隨著(zhù)年關(guān)臨近，市場(chǎng)閑散資金迎來(lái)一波“年末行情”，各種理財產(chǎn)品橫空出世，黃金、外匯你能想到的，火腿、好聲音你想不到的，都成為投資標的。在這樣的背景下，對于銀行理財產(chǎn)品而言，無(wú)疑“壓力山大”，不僅面對其它理財產(chǎn)品的沖擊，而且還要面對攬儲大戰，這造成了不少銀行提升理財產(chǎn)品預期收益率來(lái)應對這一市場(chǎng)狀況。星展銀行無(wú)疑是這里邊的“佼佼者”，記者調查數據庫顯示，目前在售產(chǎn)品動(dòng)輒10%的預期收益率確實(shí)讓其它競爭者汗顏。
讓人汗顏的理財產(chǎn)品
星展銀行作為一家外資銀行，在國內的熟知度比較有限，但對于經(jīng)常買(mǎi)理財產(chǎn)品的投資者而言，卻是非常熟悉的，緣因其高額的預期收益率。
據英國《金融時(shí)報》報道顯示，按資產(chǎn)規模計，星展銀行是新加坡、也是東南亞最大的銀行。一個(gè)有如此規模的跨國銀行，對于自己又是如何定位的呢？星展銀行（中國）個(gè)人銀行總經(jīng)理的朱亞明此前在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)表示，“我們的目標是成為中國富裕人群的首選亞洲銀行”。顯然星展銀行對于自己的定位是相當自信的。
自信的表現則展現在其理財產(chǎn)品設計上。記者調查數據庫顯示，星展目前在售的人民幣理財產(chǎn)品有兩款，一款為股得利系列1268期，預期收益率10%，一款為股得利系列1269期，預期收益率為12.60%，在其它銀行理財產(chǎn)品普遍在4%-5%徘徊期間，如此高預期收益率的產(chǎn)品不得不令人咂舌。
實(shí)際上，并不僅僅目前的理財產(chǎn)品預期收益率高，高收益率似乎成為星展銀行的標簽。記者查閱星展銀行今年發(fā)行的理財產(chǎn)品，10%以上的預期收益率比比皆是，最高一款商品通系列1201期商品(鉑金)掛鉤人民幣產(chǎn)品，預期收益率高達28%，其它產(chǎn)品中預期收益率達20%以上的也多達5款，如此收益率怎能不讓人汗顏？
預期高收益的另外一面
預期收益率如此高的產(chǎn)品，不禁讓投資者有幾個(gè)疑問(wèn)？首先，如此高的預期收益率，能否真正達到？其次，其預期收益率有些甚至能夠超過(guò)信托產(chǎn)品，為何沒(méi)有廣為人知？第三，星展銀行能做到如此高收益的秘訣在哪？帶著(zhù)這些疑問(wèn)，記者搜索了星展銀行的相關(guān)新聞，卻發(fā)現了另外一個(gè)現象。
7月26日，有媒體曝光，今年上半年到期的11370款銀行理財產(chǎn)品中，星展銀行有3款產(chǎn)品收益為0，星展銀行還有一款產(chǎn)品實(shí)際收益是-10%。
7月，一款名為“捍衛財富抵御通脹”的黃金基金掛鉤產(chǎn)品到期時(shí)，未能拿到8%的最高預期，僅獲2.303%收益。
11月13日，媒體曝光，星展銀行推出一款掛鉤SPDR黃金基金的理財產(chǎn)品，持有期一年，預期最高年化收益率為25%，持有到期可保本。但理財師卻提醒，出現25%投資收益率的概率非常小。
11月16日，北京的華女士反映，星展銀行最近在賣(mài)一款理財產(chǎn)品，預期收益高達16.2%，而業(yè)內人士卻指出，超過(guò)10%收益率的理財產(chǎn)品都要格外注意，外資銀行這類(lèi)理財產(chǎn)品最高預期收益僅僅是一個(gè)理論值，達標條件十分苛刻。
此外，“股得利”系列1118 期12個(gè)月中國龍工股票掛鉤人民幣結構性投資產(chǎn)品(EZDT)，
2011年4月發(fā)行，當時(shí)的預期最高收益為36%，到期則虧損了5%�！肮傻美毕盗�1113期12個(gè)月保利協(xié)鑫能源股票掛鉤澳元結構性投資產(chǎn)品，預期最高收益12%，但到期僅獲0.1%收益等等，都為星展銀行理財產(chǎn)品方面抹上了不光彩的一面。
此前就有業(yè)內人士明確指出，星展銀行所開(kāi)出的預期最高收益率大都只存在理論上的可能性。銀率網(wǎng)理財產(chǎn)品分析師表示，結構性理財產(chǎn)品其掛鉤標的主要涉及股票、匯率、大宗商品，這些掛鉤標的的走勢具有很強的不確定性，產(chǎn)品能否獲得較高收益率與產(chǎn)品的入場(chǎng)時(shí)機、產(chǎn)品的設計結構、掛鉤標的表現等因素有著(zhù)緊密關(guān)系。雖然此類(lèi)產(chǎn)品預期收益率很有誘惑力，但由于達到高預期收益率的條件比較苛刻，獲得高收益只是水中月，鏡中花。
過(guò)去不具參考性 未來(lái)又怎樣？
對于反差如此大的表現，朱亞明曾表示，“可能結構性理財產(chǎn)品在中國市場(chǎng)出現的時(shí)間尚短，大眾對理財產(chǎn)品特性并不了解。結構性理財產(chǎn)品是通過(guò)內嵌的衍生品來(lái)實(shí)現預期收益。衍生品具有杠桿作用，可以放大收益水平�！�
投資者對于此是否認同呢？在面對星展銀行時(shí)，又該如何選擇呢？現實(shí)是，此前有媒體報道，記者以客戶(hù)身份咨詢(xún)星展銀行一位專(zhuān)門(mén)負責投資理財的客戶(hù)經(jīng)理，欲了解歷史產(chǎn)品到期收益情況的準確信息�？蛻�(hù)經(jīng)理表示不對客戶(hù)提供這樣的服務(wù)，當記者質(zhì)疑“過(guò)往產(chǎn)品的投資收益情況是反映銀行理財能力的一個(gè)重要參考數據，如果投資者不了解又怎么會(huì )隨便在一家銀行開(kāi)戶(hù)、進(jìn)行投資？”星展銀行客戶(hù)經(jīng)理回應稱(chēng)，“此前的產(chǎn)品(收益)并不具備參考性，過(guò)往表現并不代表未來(lái)，主要是看您是否看好相關(guān)市場(chǎng)�！�
看來(lái)星展銀行是只看未來(lái)不看過(guò)去的，那是否意味著(zhù)預期的高收益也是星展銀行努力發(fā)展的方向，是它的一個(gè)“夢(mèng)”呢？只是它過(guò)早的將這個(gè)“夢(mèng)”告訴了投資者，希望投資者能夠認同它這個(gè)“夢(mèng)”？
對這種“夢(mèng)想式理財”尚且無(wú)法蓋棺論定，仁者見(jiàn)仁，智者見(jiàn)智，但如果只給投資者夢(mèng)想，卻遲遲實(shí)現不了，未來(lái)投資者是否還會(huì )給星展銀行實(shí)現夢(mèng)想的機會(huì )就無(wú)從而知了。