“預計2013年人民幣新增貸款的目標值在9萬(wàn)億元左右，但實(shí)際新增貸款可能會(huì )略超出目標值，預計實(shí)際增幅為14.5%，較2011年末15.2%（估計數）的增速有所回落�！苯煌ㄣy行首席經(jīng)濟學(xué)家連平認為。
中央經(jīng)濟工作會(huì )議提出，明年要適當擴大社會(huì )融資總規模，保持貸款適度增加。多位業(yè)內人士認為，明年新增貸款的目標區間有望在9萬(wàn)億元左右，較今年增加5000億元至8000億元。
信貸需求會(huì )穩定增長(cháng)目標值在9萬(wàn)億左右
2012年，中國經(jīng)濟增速放緩，企業(yè)信貸需求有所下降，且直接融資發(fā)展步伐加快，信貸在社會(huì )融資規模中的比重下降。而且商業(yè)銀行出于對不良貸款反彈壓力加大的擔憂(yōu)，放貸行為更為謹慎。
“去年上半年，新增貸款確實(shí)在一定程度上有所收斂。這從票據融資快速增長(cháng)就可以看出，但8月以后，情況開(kāi)始改變�！边B平表示。
2013年，與過(guò)去10年中國經(jīng)濟年均增速10.7%相比，經(jīng)濟增速必然有所回落，且債券等直接融資工具預計仍將快速發(fā)展，在“金融脫媒”與需求相對減少的雙重壓力下，實(shí)現貸款適度增加的目標會(huì )否面臨壓力？
“由于其他融資方式越來(lái)越多，占比越來(lái)越大，因此貸款是否能夠適度增加，存在一定的不確定性，這也是銀行信貸能否合理增長(cháng)的主要壓力。當然，整體上看中小企業(yè)的信貸需求滿(mǎn)足率還較低，銀行信貸增長(cháng)仍有較大空間，但是難度會(huì )比以前要大些�！睂ν饨�(jīng)貿大學(xué)金融學(xué)院兼職教授趙慶明表示。
連平認為，考慮到多方因素，明年信貸需求將相對旺盛。首先，預計新一屆政府上任將催生新的投資計劃，這將帶動(dòng)一定規模的信貸需求。其次，收入分配改革方案即將出臺，居民收入增速有望平穩增長(cháng)，消費增速將穩中有升，從而帶動(dòng)相關(guān)貸款需求增加。第三，對小企業(yè)、“三農”、戰略新興產(chǎn)業(yè)等國家重點(diǎn)支持領(lǐng)域的信貸支持進(jìn)一步加強，也將有利于信貸增長(cháng)。
中金首席經(jīng)濟學(xué)家彭文生預計，明年新增貸款9萬(wàn)億元，貸款增速達到14.4%。今年全年新增人民幣貸款大約將在8.4萬(wàn)億元至8.5萬(wàn)億元之間。也就是說(shuō)，明年的新增信貸有望在今年的基礎上增加5000億元以上。
“我理解貸款適度增加，應是既要滿(mǎn)足實(shí)體經(jīng)濟增長(cháng)的需要，又不至于引發(fā)諸如物價(jià)漲幅過(guò)快、投資過(guò)熱、房?jì)r(jià)大幅反彈等一系列問(wèn)題�！苯煌ㄣy行金融中心鄂永健認為。
信貸結構仍待優(yōu)化“城鎮化”成關(guān)鍵詞
“銀行信貸要適度增長(cháng)，離不開(kāi)信貸結構調整。尤其在當前利率市場(chǎng)加速、金融脫媒有所深化的大背景下，銀行要維持新增信貸一定速度的增長(cháng)，必須挖掘既有客戶(hù)的新需求和新客戶(hù)，尤其是中小企業(yè)和居民消費信貸，還是有很大空間的，事實(shí)上這兩者在銀行信貸中的比重還是比較低，有很大潛力�！壁w慶明認為。
圍繞2013年如何適度增加信貸投放總量，把握好投放力度、節奏和投向，優(yōu)化信貸結構，多家銀行已經(jīng)提早做出部署。
工商銀行表示，明年要著(zhù)力支持國家“十二五”規劃重大項目的資金需求；加大對戰略性新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)、現代服務(wù)業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)的信貸支持；加強對消費和民生領(lǐng)域以及城鎮化建設的信貸支持；以大型集團化農墾區和農業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)為重點(diǎn)，支持加快發(fā)展現代農業(yè)；加大對節能環(huán)保產(chǎn)業(yè)、清潔生產(chǎn)、污染治理、節能增效等生態(tài)文明建設的信貸投入；圍繞大型制造業(yè)、連鎖商業(yè)、重點(diǎn)能源和資源產(chǎn)業(yè)、大宗商品交易市場(chǎng)等產(chǎn)業(yè)鏈，加大對小微企業(yè)等經(jīng)濟薄弱領(lǐng)域的支持力度。
交通銀行提出信貸結構“三高三低”和“四個(gè)傾斜”原則，即提高小企業(yè)、個(gè)人消費和中西部貸款占比，降低地方政府融資平臺、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)和“兩高一�！毙袠I(yè)貸款占比；進(jìn)一步優(yōu)化信貸資源配置，即向擴內需、城鎮化、惠民生領(lǐng)域傾斜，向中西部地區傾斜，向戰略性新興產(chǎn)業(yè)傾斜，向事關(guān)全局、帶動(dòng)性強的重點(diǎn)項目?jì)A斜。
記者注意到，“城鎮化”成為明年多家銀行信貸投放的關(guān)鍵詞。建設銀行提出，明年將推動(dòng)城鄉一體化發(fā)展；農業(yè)銀行則表示，2013年在服務(wù)城鎮化方面必須有所突破和創(chuàng )新。
業(yè)內專(zhuān)家認為，“城鎮化”意味著(zhù)將在一定程度上帶動(dòng)房地產(chǎn)和融資平臺的增長(cháng)�！昂�(jiǎn)單說(shuō)，信貸結構調整包括兩方面，行業(yè)投向符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展規律和經(jīng)濟結構調整方向，同時(shí)客戶(hù)結構調整從金字塔尖向下拓展�！睎|莞證券金融分析師鄧茂認為。
直接融資規模占比將繼續提升關(guān)注“影子銀行”風(fēng)險
今年中央經(jīng)濟工作會(huì )議首次提出“適當擴大社會(huì )融資總規�！�，而在前兩次經(jīng)濟工作會(huì )議中，對社會(huì )融資規模的定調均為“保持合理的社會(huì )融資規�！�。
交行金融研究中心研究報告認為，由于2013年新增貸款將適度增加、企業(yè)債券融資進(jìn)一步擴大，同時(shí)對地方融資平臺、房地產(chǎn)貸款、理財業(yè)務(wù)、影子銀行等領(lǐng)域的風(fēng)險監管將繼續加強，預計2013年全年社會(huì )融資規模將達16.5萬(wàn)億元~17.5萬(wàn)億元。
“受鼓勵發(fā)展債券市場(chǎng)的影響，加之發(fā)債成本較低，今年以來(lái)，企業(yè)債券融資大幅增加，在社會(huì )融資總量中的占比也有所上升。在中央首提‘適當擴大社會(huì )融資總規�！恼邔蛳�，預計債券融資規模會(huì )進(jìn)一步擴大，占比也會(huì )繼續提升�！倍跤澜≌J為。
數據顯示，2008年以來(lái)，企業(yè)債券在社會(huì )融資總規模的占比分別為8.1%、9.2%、8.4%、10.6%，今年1~11月為14.4%，基本上呈逐年提升之勢。
“金融脫媒已經(jīng)出現，并將進(jìn)一步深化。金融脫媒不僅是大企業(yè)更加依靠股票、債券、商業(yè)票據等直接融資而減少銀行信貸，也包括資金的供給者選擇共同基金、貨幣市場(chǎng)基金等高收益工具而減少銀行存款�！壁w慶明認為。
社會(huì )融資規模不斷擴大，人民幣信貸占比融資規模逐步降低到50%左右，市場(chǎng)普遍擔憂(yōu)監管覆蓋度不足的“影子銀行”風(fēng)險。
連平認為，按照監管層一直以來(lái)“管住貨幣，搞活金融”的思路，社會(huì )融資規模還將穩步擴大，以便確保實(shí)體經(jīng)濟有更多渠道和手段獲得發(fā)展資金。但由于對“影子銀行”概念使用混亂，當前一定程度上存在夸大風(fēng)險的傾向。
“非銀行理財產(chǎn)品、民間信貸是‘影子銀行’風(fēng)險的防控重點(diǎn)�！边B平說(shuō)。