12月29日，超日太陽(yáng)連發(fā)4份公告，對近期持續發(fā)酵的“超日太陽(yáng)倪開(kāi)祿攜數十億債務(wù)外逃”傳聞作出回應。但從公告內容上來(lái)看，為掩蓋相關(guān)問(wèn)題，公司不惜違反信披規則。同時(shí)，其“第一大欠債人”天華陽(yáng)光本身的實(shí)力及業(yè)務(wù)實(shí)體也存在諸多疑點(diǎn)。更值得注意的是，公司目前存在的36億元應收賬款或存在巨大“黑洞”，這或許預示著(zhù)此次超日太陽(yáng)董事長(cháng)“跑路門(mén)”未來(lái)或將持續發(fā)酵。
蝴蝶效應后續仍存更廣影響
此次超日太陽(yáng)發(fā)布的公告中披露，截至目前，公司有3.8億元銀行借款逾期，公司正在與相關(guān)銀行協(xié)商展期、續貸等事項。有3家供應商因貨款清償事項提起訴訟，涉及貨款9000萬(wàn)元左右，目前公司正在與供應商協(xié)商還款事項。
從目前超日太陽(yáng)賬面上的資本情況來(lái)看，截至2012年3季報，總資產(chǎn)79億元，凈資產(chǎn)28.61億元。其中，資產(chǎn)負債表部分的資產(chǎn)，貨幣資金4.57億元，應收賬款33.4億元，其他應收款3.17億元，存貨6.39億元，主要的流動(dòng)資產(chǎn)為47.53億元。另有20多億元固定資產(chǎn)，而負債為50.40億元，其中短期借款就達到17億元。
業(yè)內分析指出，以當前超日太陽(yáng)所處的光伏行業(yè)情況，如果公司破產(chǎn)，固定資產(chǎn)幾乎一錢(qián)不值，而流動(dòng)資產(chǎn)中，共計36.57億元的應收賬款，壞賬風(fēng)險不能簡(jiǎn)單以10%計提計算，這其中包括超日太陽(yáng)關(guān)聯(lián)公司可能并不存在的銷(xiāo)售數量。存貨方面在當前光伏產(chǎn)品價(jià)格整體穩定的情況下，反而變現能力稍強。
綜合來(lái)看，當前超日太陽(yáng)從賬面資產(chǎn)上大約10億元流動(dòng)資產(chǎn)，36億元的應收賬款黑洞深不見(jiàn)底，而其已經(jīng)信譽(yù)破產(chǎn)，這與共計50億元總負債及年內到期的至少20億元債務(wù)相比，缺口很大。
事實(shí)上，超日太陽(yáng)所暴露出來(lái)的不僅僅是嚴重資不抵債的問(wèn)題，還暴露出了包括企業(yè)債信譽(yù)評級、質(zhì)押融資等問(wèn)題。
據中國證券報記者從可靠渠道獲悉，除了目前已暴露出的問(wèn)題外，超日太陽(yáng)所處的上海市奉賢區多家公司也存在與超日太陽(yáng)聯(lián)保的問(wèn)題，其中涉及金額至少達數億元。目前上海市及奉賢區相關(guān)政府部門(mén)及金融機構已經(jīng)介入。由超日太陽(yáng)引起的問(wèn)題影響或許只是剛剛開(kāi)始。
遲到公告存信披違規嫌疑
超日太陽(yáng)此次發(fā)布的第二屆董事會(huì )第三十四次會(huì )議決議公告顯示，會(huì )議于2012年12月21日以電話(huà)方式通知全體董事，并于12月26日在公司會(huì )議室召開(kāi)。會(huì )議應出席董事9名，實(shí)際出席董事7名，董事長(cháng)倪開(kāi)祿先生、董事倪娜女士委托董事陶然先生參與會(huì )議并行使表決權。最終6票同意，3票棄權，公司董事顧晨冬、獨立董事崔少梅以及獨立董事謝文杰對本議案投了棄權票。
一位中小板上市公司的證券事務(wù)代表對記者分析，超日太陽(yáng)在26日開(kāi)董事會(huì )，但直到29日才發(fā)布董事會(huì )決議公告，這實(shí)際違反了交易所信息披露規則。
“開(kāi)董事會(huì )通知不需要發(fā)公告，但在內控上要有通知文件備案，實(shí)際上事后補一個(gè)文件也可”，該證券事務(wù)代表說(shuō)，交易所監管要求2個(gè)工作日內(除當天)必須要發(fā)布正式的公告文件，一般都不應該違反。
此外，公告還稱(chēng)，“在參加會(huì )議的當天未有張宇欣先生的任何背景文件，后收到上海超日太陽(yáng)能科技股份有限公司提供的其簡(jiǎn)歷�！边@顯現出本次倪開(kāi)祿辭任總經(jīng)理，讓其女婿張宇欣擔任總經(jīng)理寧可違反信披規則，同時(shí)也是臨時(shí)、匆忙的無(wú)奈決定。
值得注意的是，此次公司發(fā)布的關(guān)于公司總經(jīng)理辭職的公告中，對于目前外界普遍關(guān)心的倪開(kāi)祿何時(shí)發(fā)出，公司何時(shí)收到了辭職申請，以及倪開(kāi)祿大約何時(shí)能回公司等一系列問(wèn)題均未作出回應，這或許將引發(fā)外界更大猜想。
“第一大欠債人”疑點(diǎn)重重
超日太陽(yáng)此前公布的半年報顯示，公司應收款前五名中，Sky International Enterprise Group
Ltd(天華陽(yáng)光控股公司)位列首位，共計欠5.9億元，占總應收賬款的20.64%。
值得注意的是，作為超日太陽(yáng)第一欠債大戶(hù)的天華陽(yáng)光，其公司實(shí)力及業(yè)務(wù)實(shí)體就存在諸多疑點(diǎn)。
今年4月，天華陽(yáng)光高調宣布進(jìn)軍日本，超日太陽(yáng)被選定為獨家合作方，雙方計劃2012年在日本開(kāi)發(fā)160MW光伏電站項目。今年9月7日，超日太陽(yáng)與天華陽(yáng)光簽訂《太陽(yáng)能組件采購合同》，雙方約定天華陽(yáng)光從超日太陽(yáng)采購/供貨100MW組件，總計金額為5.49億元人民幣，截至三季報末公司已發(fā)貨60MW，共3.294億元。是否已收款或是在5.9億元欠款之內，還不得而知。
實(shí)際上，上述兩次的合作模式都一樣，超日太陽(yáng)負責提供組件和利用上市公司地位提供現金融資，而天華陽(yáng)光負責銷(xiāo)售端的項目開(kāi)發(fā)。但是，這貌似珠聯(lián)璧合的強強聯(lián)手，卻凸顯了超日太陽(yáng)產(chǎn)品銷(xiāo)售嚴重依賴(lài)天華陽(yáng)光這一單一客戶(hù)的現實(shí)。即便是出貨也難收錢(qián)，而且要幫出貨配套資金，這成為了超日太陽(yáng)主營(yíng)業(yè)務(wù)財務(wù)黑洞的模式根源。
天華陽(yáng)光是一家有些特別的公司，一個(gè)重要體現便是其從未公開(kāi)介紹過(guò)公司的具體資產(chǎn)規模及項目規模情況�！岸麻L(cháng)很高調，但是其業(yè)務(wù)發(fā)展卻很低調，具體公司開(kāi)發(fā)了多少項目，誰(shuí)也不清楚，而且公司的關(guān)聯(lián)公司不多”，一位資深的光伏行業(yè)內人士對中國證券報記者表示。
而中國證券報記者從知情人士處了解到，天華陽(yáng)光是一家玩財技的公司，盡管號稱(chēng)在歐洲10多個(gè)國家、日本多個(gè)地區以及南美都有項目，成立幾年來(lái)，根本沒(méi)有開(kāi)發(fā)過(guò)大電站，之前都是幾十千瓦、幾兆瓦的小項目，而且很多項目的組件都是從超日太陽(yáng)處賒欠而來(lái)。