28日，十一屆全國人大常委會(huì )第三十次會(huì )議表決通過(guò)了修訂后的證券投資基金法，將于2013年6月1日起施行。
    證監會(huì )相關(guān)部門(mén)負責人昨日表示，法律的修訂完善，夯實(shí)了基金業(yè)的制度基礎，優(yōu)化了基金業(yè)的發(fā)展環(huán)境，拓展了基金業(yè)改革創(chuàng )新的空間，強化了依法治市、依法監管和投資者保護。
    “作為基金業(yè)基礎性制度頂層設計和整體安排的總綱領(lǐng)、財富管理行業(yè)規范的新標桿，新基金法必將增強行業(yè)的公信力和市場(chǎng)的吸引力，促進(jìn)培育養成專(zhuān)業(yè)、長(cháng)期、理性的投資文化，對于推動(dòng)資本市場(chǎng)的穩定健康發(fā)展，具有非常重要而深遠的意義�！痹撠撠熑苏f(shuō)。

    修法

    背景

    為基金業(yè)發(fā)展提供有力保障

    現行的證券基金投資法是２００３年審議通過(guò)、２００４年正式實(shí)施的。該法規主要對公募基金進(jìn)行規范，但對采用非公開(kāi)方式募集設立的基金缺乏具體規定�；�金業(yè)的發(fā)展實(shí)踐迫切需要法律制度與時(shí)俱進(jìn)地作出調整。
    “現行基金法實(shí)施九年來(lái)，我國基金業(yè)發(fā)展迅速，取得了令人矚目的成就——基金份額總數迅速增加，基金資產(chǎn)規模不斷增長(cháng)，基金產(chǎn)品日漸豐富，基金已成為廣大投資者參與社會(huì )投資、增加居民財產(chǎn)性收入的重要渠道，社會(huì )影響力和市場(chǎng)影響力日益廣泛�！�
    證監會(huì )相關(guān)部門(mén)負責人表示，基金業(yè)的發(fā)展，促進(jìn)了各類(lèi)金融資產(chǎn)的優(yōu)化配置，加快儲蓄向投資轉化的進(jìn)程和效率，進(jìn)一步完善金融市場(chǎng)結構�；�金的專(zhuān)業(yè)化服務(wù)為社�；�金、企業(yè)年金等各類(lèi)養老金提供了保值增值的平臺，為建立健全社會(huì )保障體系作出了巨大貢獻。同時(shí)，作為資本市場(chǎng)最主要的機構投資者之一，基金的發(fā)展壯大有力地推動(dòng)了資本市場(chǎng)新股發(fā)行詢(xún)價(jià)、上市公司治理等制度改革。
    但業(yè)內人士指出，隨著(zhù)經(jīng)濟和金融體制改革的不斷深化和社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟不斷發(fā)展，我國財富管理行業(yè)和資本市場(chǎng)發(fā)生了很大變化，實(shí)踐中新的情況和問(wèn)題不斷出現。
    例如，對市場(chǎng)和投資者具有重要影響的私募基金，作為一種金融工具，在推動(dòng)我國轉變經(jīng)濟發(fā)展方式、促進(jìn)經(jīng)濟結構調整和提高自主創(chuàng )新能力等方面起到非常重要的作用，是我國資本市場(chǎng)發(fā)展的重要領(lǐng)域，但存在法律地位和法律關(guān)系不明確、監管缺位、資金募集和使用不規范等問(wèn)題，蘊含一定的金融風(fēng)險和社會(huì )風(fēng)險。
    又如，公募基金的市場(chǎng)準入門(mén)檻過(guò)高，妨礙了更充分的競爭；業(yè)務(wù)范圍限制過(guò)嚴，局限了服務(wù)領(lǐng)域的拓展空間；行政審批管制過(guò)多，制約了市場(chǎng)活力的發(fā)揮；業(yè)務(wù)規范過(guò)于細致，抑制了市場(chǎng)創(chuàng )新和差異化競爭；組織形式的單一和專(zhuān)業(yè)人士持股的限制，忽視了基金業(yè)以人力資本、智力資本為核心價(jià)值的特點(diǎn)，也影響了運作的靈活性。同時(shí)，基金治理結構不健全，基金“老鼠倉”、內幕交易等現象時(shí)有發(fā)生，投資者權益保護力度尚待進(jìn)一步加強。市場(chǎng)改革發(fā)展實(shí)踐反映出現行法律存在的制度空白和缺陷，已經(jīng)嚴重影響市場(chǎng)功能作用的發(fā)揮，難以適應財富管理市場(chǎng)快速發(fā)展和金融產(chǎn)品日益多樣的要求。
    基金業(yè)的發(fā)展實(shí)踐迫切需要法律制度與時(shí)俱進(jìn)地作出調整。上述負責人說(shuō)，立法機關(guān)對資本市場(chǎng)高度重視、關(guān)心和支持，及時(shí)啟動(dòng)法律修改，系統研究實(shí)踐中出現的新情況、新問(wèn)題，全面總結九年來(lái)法律實(shí)施的經(jīng)驗，不斷深化對資本市場(chǎng)運行規律的認識，并充分借鑒國際金融危機發(fā)生后各國對基金監管制度改革的經(jīng)驗，主動(dòng)適應世界發(fā)展的潮流。
    立足于更加適應市場(chǎng)發(fā)展的客觀(guān)要求，為基金業(yè)發(fā)展創(chuàng )新創(chuàng )造良好環(huán)境、保護投資者合法權益和防范系統性風(fēng)險，立法機關(guān)對法律的調整范圍、私募基金監管和公募基金規范等問(wèn)題作了大幅補充、修改和完善，為基金業(yè)的規范發(fā)展和有效監管提供了強有力的法律保障。

    修法

    亮點(diǎn)

    私募基金獲合法地位

    推動(dòng)公募向財富管理機構轉型

    1.首次將私募基金納入了法律的調整范圍。此舉將有效促進(jìn)非公開(kāi)募集基金的規范發(fā)展，對資本市場(chǎng)的長(cháng)期健康發(fā)展提供有力的制度支持。
    2.相對于私募入法，早已納入證券投資基金法的公募基金也作出調整，加大了基金持有人的保護力度。新法不僅規范了基金管理公司的內部治理機制，還明確了對基金管理人違法違規行為的懲罰措施。
    據了解，新基金法共15章，與現行法律12章相比，新增4章、刪除一章；共155條，與現行法律103條相比，新增55條，刪除3條，并對74個(gè)條款的內容和文字作了修改。
    前述負責人表示，從修改內容看，第一，適當擴大調整范圍，規范私募基金運作，統一監管標準，防范監管套利和監管真空，優(yōu)化機構投資者結構。
    新基金法明確了“公開(kāi)募集”與“非公開(kāi)募集”的界限，將私募基金作為具有金融屬性的金融產(chǎn)品納入規制范圍，并針對其資產(chǎn)規模小、客戶(hù)人數少、風(fēng)險外溢弱等特點(diǎn)，在基金合同簽訂、資金募集對象、宣傳推介方式、基金登記備案、信息資料提供、基金資產(chǎn)托管等方面，設定與公募基金明顯不同的行為規范和制度安排，實(shí)施適度、有限的監管。同時(shí)，按照功能監管的理念，統一金融機構私募基金業(yè)務(wù)的執業(yè)規則和監管要求，對名為公司或者合伙企業(yè)、實(shí)為私募基金的機構，適用相同的監管標準。新基金法將私募基金納入規范運作的法制化軌道，在防范其非法集資、欺詐客戶(hù)、挪用資產(chǎn)、不正當競爭等風(fēng)險的同時(shí)，保證其運作應有的動(dòng)力和活力，并在投資主體地位和合理配置稅負等方面做出特殊安排，將吸引越來(lái)越多的機構參與財富管理行業(yè)，投身于資本市場(chǎng)，為財富管理行業(yè)迎來(lái)大好的發(fā)展機遇。對于完善市場(chǎng)結構，強化市場(chǎng)競爭，形成開(kāi)放、包容、多元的機構投資者結構，豐富基金產(chǎn)品體系，意義十分重大。不斷壯大機構投資者隊伍，有利于發(fā)揮其促進(jìn)資本形成和財富管理的功能，帶動(dòng)社會(huì )和民間投資，提高企業(yè)直接融資比例，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結構調整，完善多層次資本市場(chǎng)。
    第二，以放松管制、加強監管為導向，促進(jìn)公募基金向財富管理機構全面升級轉型。
    一方面，新基金法立足于推動(dòng)業(yè)務(wù)創(chuàng )新、提升行業(yè)活力和競爭力，在市場(chǎng)準入、投資范圍、業(yè)務(wù)運作等方面為公募基金大幅“松綁”：一是簡(jiǎn)政放權，大幅弱化行政審批，減少對基金管理人的任職核準項目，取消基金托管人的任職核準，取消基金管理人設立分支機構核準、5%以下股東變更核準，以及變更公司章程條款審批等項目，將基金募集申請由須作出實(shí)質(zhì)性判斷的“核準制”，改為僅需作合規性審查的“注冊制”；二是從主要股東的資質(zhì)等方面，降低基金管理人的市場(chǎng)準入條件，允許基金管理人通過(guò)專(zhuān)業(yè)人士持股等方式，強化激勵約束機制；三是在控制風(fēng)險的基礎上，擴大基金財產(chǎn)的投資范圍，適當放松基金關(guān)聯(lián)交易和從業(yè)人員買(mǎi)賣(mài)證券的限制；四是為合伙制基金管理人、保險資產(chǎn)管理公司等金融機構及符合條件的私募基金管理人從事公募業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行之外的其他金融機構從事基金托管業(yè)務(wù)，留足法律空間。這些新規定充分體現了財富管理行業(yè)的特點(diǎn)，有利于鼓勵引導民營(yíng)資本進(jìn)入金融服務(wù)領(lǐng)域，有利于基金管理人建立長(cháng)效激勵約束機制以及經(jīng)營(yíng)管理團隊的穩定，也有利于樹(shù)立長(cháng)期投資、價(jià)值投資理念，促進(jìn)公募基金向財富管理機構發(fā)展。
    另一方面，新基金法立足于防范業(yè)務(wù)風(fēng)險、切實(shí)保護投資者合法權益，在行為要求、監督管理和責任追究等方面同步“收緊”：一是將基金管理人的股東及其實(shí)際控制人納入監管范圍，防范其擅自干預基金經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，禁止其要求基金管理人利用基金財產(chǎn)進(jìn)行利益輸送；二是要求基金管理人和基金托管人計提風(fēng)險準備金，增強抵御風(fēng)險的能力；三是有針對性地增加從業(yè)人員“基金份額持有人利益優(yōu)先”的利益沖突處理原則，補充其勤勉盡責、誠實(shí)信用等受托義務(wù)，禁止其從事“老鼠倉”交易等背信行為；四是進(jìn)一步豐富查封、凍結等執法手段和監管措施，加大監管權力和責任，特別是補充了接管、托管、撤銷(xiāo)等對基金管理人的風(fēng)險處置措施；五是增補大量法律責任條款，明確市場(chǎng)禁入制度，提高處罰力度，增加違法成本，健全民事賠償、行政處罰、刑事制裁相協(xié)調、全覆蓋、多層次的責任體系。這些規定為完善市場(chǎng)監管提供了有力武器，對于震攝違法違規行為、懲治“害群之馬”、維護市場(chǎng)秩序、凈化市場(chǎng)環(huán)境，將產(chǎn)生非常積極的影響。
    第三，以市場(chǎng)化為重點(diǎn)，促進(jìn)中介服務(wù)機構和行業(yè)自律的作用發(fā)揮，強化市場(chǎng)自我規范、自我調整和自我救濟的內在約束機制。
    一是健全基金治理結構。針對基金份額持有人的利益代表機制較為薄弱，基金管理人、基金托管人同時(shí)承擔對基金份額持有人負責和對其股東負責的雙重責任等特點(diǎn)，新基金法補充了基金份額持有人大會(huì )的“二次召集”制度，有效解決了作為集體行動(dòng)機制的基金份額持有人大會(huì )召集難度大、成本高等問(wèn)題，能更好地發(fā)揮其監督約束基金管理人、基金托管人的作用。同時(shí)，參照公司治理的機理和有限合伙企業(yè)的運行機制，允許基金份額持有人大會(huì )設立常設機構，增加部分基金份額持有人作為基金管理人并承擔無(wú)限連帶責任的規定，促進(jìn)基金組織形式的多元化，更好地發(fā)揮基金相關(guān)主體的內在約束制衡功能。
    二是發(fā)揮中介機構的作用。新基金法完善了基金銷(xiāo)售機構、基金份額登記機構、律師事務(wù)所、會(huì )計師事務(wù)所等機構的監管規定，補充了基金銷(xiāo)售支付、估值、投資顧問(wèn)、評價(jià)、信息技術(shù)系統服務(wù)等機構的監管規定，明確其市場(chǎng)準入、行為規范和法律責任，確認了基金銷(xiāo)售結算資金、基金份額等投資者資產(chǎn)的獨立性和安全性。新基金法支持各類(lèi)基金服務(wù)機構發(fā)展，允許基金管理人將投資決策之外的非核心業(yè)務(wù)外包，有利于基金行業(yè)各參與主體形成合理的專(zhuān)業(yè)化分工，基金管理人可以根據自身條件和特點(diǎn)揚長(cháng)避短，開(kāi)展差異化、特色化競爭，在產(chǎn)品創(chuàng )新、組織創(chuàng )新和機制創(chuàng )新方面尋求突破，為投資者提供更多更好的理財服務(wù)�；�金中介服務(wù)機構在參與行業(yè)專(zhuān)業(yè)化分工的同時(shí)，也將承擔更多的獨立職責，為基金運作的安全性、合規性、透明度發(fā)揮監督約束、復核把關(guān)等“看門(mén)人”的作用。
    三是鼓勵行業(yè)自律管理。新基金法專(zhuān)門(mén)增加了“基金行業(yè)協(xié)會(huì )”一章，詳細規定了協(xié)會(huì )的性質(zhì)及組成、組織構架及主要職責等內容，特別是考慮到私募基金更加強調自律管理的特點(diǎn)，專(zhuān)門(mén)規定了協(xié)會(huì )履行私募基金管理人登記、基金產(chǎn)品備案的職責。這些規定將促進(jìn)協(xié)會(huì )更好地發(fā)揮行業(yè)自我管理、自我服務(wù)的平臺作用，以及行業(yè)與政府部門(mén)溝通傳導的橋梁作用，增強行業(yè)的自我規范，推動(dòng)行業(yè)創(chuàng )新發(fā)展和公平競爭，減少行政監管介入干預。

    監管層將抓緊制定新基金法配套規章規則

    法律的生命和權威在于執行。證監會(huì )相關(guān)部門(mén)負責人表示，下一步監管部門(mén)將充分發(fā)揮新基金法的規范、保障作用，重在貫徹落實(shí)，推動(dòng)形成市場(chǎng)主體嚴格守法、監管機構規范執法的良好局面。
    首先，貫徹落實(shí)好新基金法，首當其沖是做好法律的宣傳、教育。要組織證券期貨監管系統的全體監管干部，基金管理公司、基金托管銀行、基金服務(wù)機構及其從業(yè)人員、普通投資者等市場(chǎng)主體，認真學(xué)習新基金法，使之充分認識新基金法出臺的重大意義，全面理解和掌握新基金法規定的有關(guān)制度和措施，使市場(chǎng)參與者真正做到知法、懂法、守法，嚴格依法辦事。
    其次，貫徹落實(shí)好新基金法，重點(diǎn)是抓緊制定配套規章規則。此次法律修訂幅度大、涉及內容多，確立了一些新的監管制度，還對現行制度作了大量修改、補充，并設定了大量條款授權監管機構制定有關(guān)事項的具體管理辦法。貫徹執行新基金法，有的需要制定新的規則具體落實(shí)，有的涉及現行規章、規范性文件的修改，有的涉及部分行政審批事項調整和后續監管安排銜接，特別是私募基金監管需要一整套制度配套。要組織對現行規章、規范性文件作一次全方位梳理，及時(shí)修訂或者廢止與修改后的法律相抵觸或者不相適應的內容，并根據法律的授權，及時(shí)制定出臺相應規則，使之更好地適應財富管理行業(yè)和資本市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展的需要。
    再者，貫徹落實(shí)好新基金法，核心是推進(jìn)財富管理行業(yè)的改革創(chuàng )新發(fā)展。新基金法在拓寬基金行業(yè)服務(wù)范圍、擴大基金投資標的、松綁投資運作限制、優(yōu)化基金治理結構、規范行業(yè)服務(wù)行為等方面，為行業(yè)的改革創(chuàng )新發(fā)展留出了廣闊的法律空間。要切實(shí)采取有效措施，促進(jìn)全行業(yè)向財富管理服務(wù)轉型，提升創(chuàng )新能力和服務(wù)水平，堅持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展的經(jīng)營(yíng)宗旨，形成以市場(chǎng)為導向、以客戶(hù)為中心的經(jīng)營(yíng)理念，完善公司治理、人才培養和激勵約束的長(cháng)效機制，再造科學(xué)清晰的業(yè)務(wù)流程、決策機制和管理制度，優(yōu)化基金產(chǎn)品結構，在專(zhuān)業(yè)化的基礎上探索多元化、集團化、特色化、個(gè)性化發(fā)展路子。
    同時(shí)，貫徹落實(shí)好新基金法，關(guān)鍵是牢固樹(shù)立依法行政、依法監管的理念，完善體制機制，嚴格監管執法。新基金法按照“放松管制、加強監管”的思路作出的制度安排，將促進(jìn)日常監管工作從重事項審批向重行為監管轉變，從重事前控制向重事后查處轉變，從重微觀(guān)管理向重防系統性風(fēng)險轉變，從重機構監管向重功能監管轉變。同時(shí)，新基金法豐富了監管機構的執法手段，形成了區分不同主體、不同情形的多層次、逐漸升級的監管措施體系，為進(jìn)一步提高監管的有效性提供了法律保障。監管機構需要認真思考梳理，在監管理念、監管方式、監管規則、資源配備等方面作出相應的調整，及時(shí)跟上法律的發(fā)展變化，切實(shí)采取措施改進(jìn)監管方式，研究和構建一套公開(kāi)透明、運作高效、保障有力的監管體系，提高監管水平，保證監管質(zhì)量，增強監管效果。
    “黨的十八大提出發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，深化金融體制改革，完善金融監管，推進(jìn)金融創(chuàng )新，維護金融穩定。新基金法將黨的相關(guān)決策措施予以制度化、法律化、條文化，其修訂出臺，標志著(zhù)我國財富管理行業(yè)進(jìn)入了一個(gè)嶄新的發(fā)展階段。我們堅信，在新的起點(diǎn)上，認真貫徹實(shí)施好新基金法，必將推動(dòng)資本市場(chǎng)改革發(fā)展引向深入，促進(jìn)資本市場(chǎng)穩定健康發(fā)展，為國民經(jīng)濟發(fā)展做出更大貢獻�！痹撠撠熑苏f(shuō)。