為規范證券公司開(kāi)展中小企業(yè)私募債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)，中國證券業(yè)協(xié)會(huì )16日發(fā)布了《證券公司中小企業(yè)私募債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)盡職調查指引》，要求券商加強私募債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)盡職調查工作。業(yè)內人士表示，《指引》出臺主要是保證私募債發(fā)行質(zhì)量，減小違約風(fēng)險。
　　《指引》指出，券商盡職調查內容包括但不限于企業(yè)基本情況、歷史沿革情況和實(shí)際控制人情況；經(jīng)營(yíng)范圍和主營(yíng)業(yè)務(wù)情況、公司治理和內部控制情況；財務(wù)狀況及償債能力；信用記錄；募集資金用途；增信措施安排和提供信用增信服務(wù)的機構資信狀況(如有)以及其他重大事項情況。
　　盡管私募債為中小企業(yè)融資打開(kāi)方便之門(mén)，在發(fā)行初期受到市場(chǎng)熱捧，但此后曾一度發(fā)行放緩。對此，分析人士指出，除經(jīng)濟下滑背景下中小企業(yè)信用違約風(fēng)險加大、券商承銷(xiāo)費用和連帶責任及風(fēng)險不匹配、投資者不認可私募債風(fēng)險溢價(jià)以及季末年末投資需求減弱等因素外，私募債缺乏完善的評級和信息披露也是重要原因，而這背后與作為主承銷(xiāo)商的券商的盡職調查密不可分。
　　長(cháng)城證券研究總監向威達在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，要求券商加強盡職調查主要是保證發(fā)債質(zhì)量�！耙坏┧侥紓�發(fā)生違約，將會(huì )導致連鎖反應，對整個(gè)債券市場(chǎng)造成沖擊，也會(huì )加大私募債今后發(fā)行成本和阻力”。