曾有望沖擊“茶葉第一股”的福建安溪鐵觀(guān)音集團股份有限公司，最終遺憾地以“終止審查”的方式暫別了IPO之旅，與安溪縣千萬(wàn)元的上市重獎擦肩而過(guò)。業(yè)績(jì)虛增、商標混淆、關(guān)聯(lián)交易……安溪鐵觀(guān)音集團此番主動(dòng)撤回上市申請引來(lái)資本市場(chǎng)諸多猜疑，董秘等高管三緘其口更為其增添了一份神秘。中國證券報記者通過(guò)實(shí)地探訪(fǎng)鐵觀(guān)音發(fā)源地——福建省安溪縣發(fā)現，茶葉產(chǎn)業(yè)上游資源難以整合，是安徽鐵觀(guān)音集團實(shí)現上市面臨的難題之一。
失之交臂的千萬(wàn)獎金
從安溪縣城向西10多公里，在官橋鎮207省道旁，安溪鐵觀(guān)音集團的大門(mén)十分顯眼，這里是股份公司的注冊地，也是主要生產(chǎn)部門(mén)——安溪茶廠(chǎng)的所在地。成立于1952年的安溪茶廠(chǎng)是當地歷史最為悠久的鐵觀(guān)音生產(chǎn)企業(yè)，去年12月剛剛舉行了60周年慶典，廠(chǎng)房和大樓上依然掛著(zhù)紅色的慶賀條幅。
廠(chǎng)區充滿(mǎn)喜氣，卻未能在新年伊始討得好彩頭，證監會(huì )1月11日公布的在審企業(yè)名單顯示，安溪鐵觀(guān)音集團終止審查。而在此之前，安溪鐵觀(guān)音集團曾被認為將在2012年完成上市，并摘得“茶葉第一股”的桂冠。
“我們當時(shí)和省里的媒體已經(jīng)協(xié)商好了，一旦安溪鐵觀(guān)音集團上市成功，計劃在頭版突出位置進(jìn)行報道”，安溪縣一位官員介紹，2012年6月預披露招股書(shū)之后，安溪鐵觀(guān)音集團高管在與政府溝通時(shí)對上市前景十分樂(lè )觀(guān)，曾預計能夠在當年9月份開(kāi)始IPO的招股發(fā)行。
作為名茶鐵觀(guān)音的發(fā)源地，安溪縣對于實(shí)現資本市場(chǎng)零的突破、扶持茶業(yè)企業(yè)上市充滿(mǎn)了期待。安溪縣發(fā)改局上市辦提供的文件顯示，為了推進(jìn)企業(yè)改制上市，2010年該縣提出——在安溪注冊的茶葉行業(yè)第一家上市企業(yè)給予獎勵1000萬(wàn)元，有效期至2012年12月31日。
巧合的是，未能在2012年完成上市的安溪鐵觀(guān)音集團，迅即在今年年初退出了IPO排隊企業(yè)的名單。這不僅意味著(zhù)安溪鐵觀(guān)音集團錯失奪得“茶葉第一股”的機會(huì )，安溪縣的千萬(wàn)上市重獎也將旁落。
隨著(zhù)安溪鐵觀(guān)音集團退出，同樣來(lái)自福建的華祥苑茶業(yè)股份有限公司成為了目前A股唯一一家排隊等待過(guò)會(huì )的茶業(yè)企業(yè)。注冊地在廈門(mén)的華祥苑創(chuàng )立于2001年，其擁有安溪鐵觀(guān)音種植基地近5000畝，信陽(yáng)毛尖種植基地3700畝，并在安溪和廈門(mén)同安建有兩個(gè)茶業(yè)生產(chǎn)加工基地。
此外，安溪縣首家上市公司幾乎已經(jīng)名花有主。2013年1月18日，港股上市公司華豐集團宣布，計劃以24.87億元的價(jià)格向大股東蔡振榮家族、建銀國際及鄧普頓等策略股東收購福建省大自然茶業(yè)科技有限公司權益。大自然茶業(yè)是安溪縣的上市后備企業(yè)之一，主營(yíng)烏龍茶在內的茶業(yè)營(yíng)銷(xiāo)，主要品牌為“坪山名茶”。
“目前來(lái)看，大自然成為本地首家上市公司已經(jīng)基本確定。雖然之前的獎勵政策已經(jīng)到期，不過(guò)縣里實(shí)行一事一議的原則，相關(guān)獎勵還會(huì )下發(fā)�！卑蚕h發(fā)改局上市辦負責人對于安溪鐵觀(guān)音集團未能完成上市表示十分可惜，“未來(lái)如果安鐵（安溪鐵觀(guān)音集團）能夠通過(guò)重新申請完成上市，縣里仍會(huì )給予獎勵，不過(guò)獎金肯定沒(méi)有1000萬(wàn)那么多了�！�
神秘茶商
在安溪縣，林文僑是一個(gè)頗為神秘的名字，因為很少出現在當地，安溪縣一些主管茶業(yè)的官員也很少見(jiàn)到這位安溪鐵觀(guān)音集團的實(shí)際控制人。同時(shí)，林文僑又是一個(gè)十分傳奇的名字，尤其是與安溪鐵觀(guān)音之間的關(guān)系。
林文僑出生于安溪縣魁斗鎮鳳山村，而“鳳山”恰恰是安溪鐵觀(guān)音集團擁有的馳名商標。1999年，林文僑在香港舉行的安溪鐵觀(guān)音“茶王”拍賣(mài)會(huì )上，以11萬(wàn)港幣的“天價(jià)”買(mǎi)下了100克鐵觀(guān)音“茶王”，刷新了鐵觀(guān)音拍賣(mài)價(jià)格的紀錄，一時(shí)間聲名鵲起。2006年，林文僑出資2.5億元，收購了歷史悠久的安溪茶廠(chǎng)，并注冊成立了安溪鐵觀(guān)音集團。
不過(guò)，此前發(fā)展茶葉產(chǎn)業(yè)順風(fēng)順水的林文僑卻在上市路上栽了跟頭。自2012年預披露招股書(shū)之后，圍繞在安溪鐵觀(guān)音集團身上的非議不斷，即使是終止審查之后，關(guān)于其退出原因的猜測也不絕于耳，商標混淆、業(yè)績(jì)虛增、關(guān)聯(lián)交易等眾說(shuō)紛紜。
安溪是鐵觀(guān)音的重要產(chǎn)地，“安溪鐵觀(guān)音”既是商標，又是作為地理標志保護的產(chǎn)品專(zhuān)用標志。在安溪縣，多達170家企業(yè)將“安溪鐵觀(guān)音”作為商標使用。對于為何林文僑可以注冊一家具有地理標識的企業(yè)名稱(chēng)，安溪縣茶業(yè)總公司副總經(jīng)理陳加勇用了簡(jiǎn)單的一句話(huà)進(jìn)行解釋?zhuān)骸斑@件事有著(zhù)歷史原因”。據了解，當初有許多安溪本地茶企對此提出異議，一些老板抱怨：“不了解情況的客戶(hù)，以為我們都是安溪鐵觀(guān)音集團的子公司�；隋X(qián)打廣告，反倒是替別人宣傳�！�
時(shí)過(guò)境遷，中國證券報記者走訪(fǎng)安溪縣政府和當地大型茶企發(fā)現，如今大家已經(jīng)不太介意安溪鐵觀(guān)音集團的存在，平時(shí)都稱(chēng)呼其為“安鐵”。一位安溪縣茶業(yè)主管部門(mén)領(lǐng)導指出，“安溪鐵觀(guān)音集團看似占了名字的便宜，但是這也是一把雙刃劍。近幾年，社會(huì )出現了一些關(guān)于安溪鐵觀(guān)音農藥殘留、稀土含量超標等報道，或多或少會(huì )對安溪鐵觀(guān)音集團的形象產(chǎn)生負面影響�！�
此外，在當地茶產(chǎn)業(yè)保持平穩的背景下，安溪鐵觀(guān)音集團業(yè)績(jì)高速增長(cháng)也引發(fā)質(zhì)疑。中國茶都集團有限公司副書(shū)記吳小猛介紹，由于安溪縣注重生態(tài)保護，茶園種植面積近些年維持在6.5萬(wàn)畝左右，總產(chǎn)量也基本穩定。同時(shí)，自從全球金融危機以來(lái)，隨著(zhù)國內經(jīng)濟增速放緩，高端鐵觀(guān)音產(chǎn)品消費能力趨弱，整體價(jià)格有所下降。與之相比，安溪鐵觀(guān)音集團的業(yè)績(jì)確實(shí)格外“靚麗”，2010年-2011年的營(yíng)業(yè)收入分別為1.68億元、2.27億元，增長(cháng)率分別為84.30%、35.10%。
不過(guò)，安溪縣大型茶企經(jīng)營(yíng)和業(yè)績(jì)高速增長(cháng)的現象并不少見(jiàn)，安溪鐵觀(guān)音集團并非個(gè)例。八馬茶業(yè)副總經(jīng)理林榮溪表示，該公司2012年主營(yíng)收入和利潤保持了較大幅度的增長(cháng)，這主要得益于直營(yíng)和加盟門(mén)店的數量迅速增加，如今該公司的門(mén)店總數已經(jīng)突破1000家。安溪鐵觀(guān)音集團披露的數據也顯示，公司加盟店數量從2009年初的170個(gè)增長(cháng)至2011年末的353個(gè)，基本覆蓋全國市場(chǎng)。
當地人士指出，雖然茶業(yè)總體規模保持穩定，不過(guò)一些大型茶企加大了銷(xiāo)售渠道建設，使得營(yíng)業(yè)收入大幅增加。安溪縣2012年茶葉行業(yè)稅收1.2億元，增長(cháng)41.9%，地方財政收入的提升也可以從一個(gè)側面印證茶企經(jīng)營(yíng)規模的快速增長(cháng)。
在此背景下，在近期退出IPO排隊的企業(yè)中，安溪鐵觀(guān)音集團顯得十分特殊，其放棄上市的原因備受關(guān)注。中國證券報記者多次試圖聯(lián)系安溪鐵觀(guān)音集團董秘殷春旺，不過(guò)他表示節前工作繁忙，不愿透露公司終止IPO的初衷。
上游整合力不從心
雖然距離上市終止審查剛剛過(guò)去一周，不過(guò)消息早已在安溪縣傳開(kāi)，讓記者詫異的是，竟然在安溪鐵觀(guān)音集團員工和政府官員口中聽(tīng)到了同樣的一句話(huà)：“在企業(yè)形成一定規模之前，上市失敗未必是一件壞事�！�
在募資投向中，安溪鐵觀(guān)音集團擬投入2710.66萬(wàn)元建設祥華茶園項目，開(kāi)發(fā)茶園山地面積2637畝。資料顯示，安溪鐵觀(guān)音集團在安溪縣境內擁有魁斗鳳山與祥華寨片共7000余畝自有茶園基地，其中已開(kāi)發(fā)種植面積只有1145畝。如果募投項目得以實(shí)施，這意味著(zhù)安溪鐵觀(guān)音集團自營(yíng)種植面積將增加2倍以上。
實(shí)際上，對于安溪縣茶企而言，想要整合上游鮮茶種植和毛茶粗制加工的難度是非常大的�！皠e說(shuō)上千畝，茶企想要自營(yíng)開(kāi)發(fā)200畝茶園都很難�！币晃粡氖虏铇I(yè)十多年的安溪縣企業(yè)負責人對于上游產(chǎn)業(yè)整合難感觸頗深。
上述人士解釋稱(chēng)：“首先，自營(yíng)茶園的成本并不一定比外購低。自營(yíng)茶園的建設需要大量資金投入，考慮到茶樹(shù)生長(cháng)周期，大概三年后才能實(shí)現產(chǎn)出。并且，茶園的種植、管理、采摘需要許多人力，現在安溪縣用工壓力較大，這部分成本也會(huì )很大。其次，鐵觀(guān)音茶葉種植有特殊性，越是品質(zhì)高的鮮茶，越需要人工采摘，機械化收割將會(huì )大大降低品質(zhì)和價(jià)值。這無(wú)疑會(huì )加大企業(yè)的管理難度，毛茶品質(zhì)也更加難以控制�！�
此外，安溪縣26萬(wàn)農戶(hù)中有20萬(wàn)農戶(hù)種植茶葉、加工茶葉；100萬(wàn)農民中，有80多萬(wàn)人受益于茶產(chǎn)業(yè)。在安溪縣政府看來(lái)，茶葉種植是一項富民產(chǎn)業(yè)，在種植面積實(shí)行總量控制的前提下，茶葉合作社成為了主要的管理模式，目前管控著(zhù)全縣三分之二的茶葉種植。
短期內難以實(shí)現產(chǎn)業(yè)整合是安溪鐵觀(guān)音集團面臨的現狀。在產(chǎn)品環(huán)節，品種單一問(wèn)題突出，2011年茶葉銷(xiāo)售收入占安溪鐵觀(guān)音集團主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的90%以上，之前安溪茶廠(chǎng)開(kāi)發(fā)罐裝茶飲料還要追溯到上個(gè)世紀八十年代，當時(shí)曾少量出口至澳大利亞。在銷(xiāo)售環(huán)節，雖然安溪鐵觀(guān)音集團門(mén)店增長(cháng)較快，但是截至2011年年底，直營(yíng)店只有10家，占門(mén)店總數的比例不足3%。