假設美國蘋(píng)果公司股價(jià)近日再下跌７美元，全球市值第一的位置就將被移交。蘋(píng)果公司日前公布的２０１３財年第一季度財報（截至２０１２年１２月２９日）首次將大中華市場(chǎng)單列，６７％的高增速遠遠超出其他市場(chǎng)，但業(yè)內預計，蘋(píng)果的中國布局有點(diǎn)晚了，恐怕無(wú)法成為拯救其市值下滑的救命稻草。
增量不增利的蘋(píng)果
蘋(píng)果發(fā)布的數據顯示，截至２０１２年１２月２９日的１３周中，蘋(píng)果實(shí)現營(yíng)業(yè)收入５４５億美元，同比增長(cháng)１７．７％。報告期內，蘋(píng)果ｉＰｈｏｎｅ銷(xiāo)售４７８０萬(wàn)部、ｉＰａｄ銷(xiāo)售２２９０萬(wàn)部，分別同比增長(cháng)２９％、４８％。
“ｉＰｈｏｎｅ和ｉＰａｄ破紀錄的銷(xiāo)售，令蘋(píng)果該季度的收入成為有史以來(lái)最高的一個(gè)季度，”蘋(píng)果首席財務(wù)官彼得·奧本海默表示，預計２０１３財年第二季度的營(yíng)業(yè)收入將達到４１０－４３０億美元。
盡管市場(chǎng)銷(xiāo)售數據讓蘋(píng)果這份“成績(jì)單”看著(zhù)很光鮮，可仔細分析發(fā)現蘋(píng)果正處于“增量不增利”的狀態(tài)。
２０１３財年第一季度，蘋(píng)果實(shí)現凈利潤１３０．７８億美元，與上年同期１３０．６４億美元基本持平，毛利率則從上年同期的４４．７％收窄至３８．６％。不僅如此，縱使其該季度營(yíng)業(yè)收入創(chuàng )新高，增速卻在明顯放緩。相比之下，蘋(píng)果２０１２財年第四季度營(yíng)業(yè)收入同比增長(cháng)２７．２％，凈利潤同比增長(cháng)２４．２％。
全球第一市值難保
由于財報數據低于市場(chǎng)預期，美國時(shí)間１月２４日，蘋(píng)果股價(jià)開(kāi)盤(pán)便跌破５００美元關(guān)口。截至收盤(pán)，公司股價(jià)下跌１２．３５％至４５０．５０美元，較２０１２年９月份７００美元的歷史高位相比，累計下跌３５％。相應的，公司市值在過(guò)去４個(gè)月里蒸發(fā)了２３４２．８億美元，目前還剩４２３０．３７億美元。
值得關(guān)注的是，蘋(píng)果曾于２０１１年８月份以３３７２億美元的總市值，趕超石油巨頭�？松梨�，成為全球第一大市值的公司。
如今，�？松梨诠镜淖钚率兄禐椋矗保叮矗梗秲|美元。假設�？松梨诠蓛r(jià)持穩，以蘋(píng)果９．３９億股本估算，如果蘋(píng)果公司股價(jià)再下跌７美元，全球市值第一的位置就將被拱手讓出。
不僅如此，蘋(píng)果股價(jià)下跌還影響了國內相關(guān)概念股的走勢。在Ａ股市場(chǎng)，與蘋(píng)果關(guān)聯(lián)度較高的安潔科技（００２６３５．ＳＺ）２４日下跌７．０７％，同日，萊寶高科（００２１０６．ＳＺ）、歌爾聲學(xué)（００２２４１．ＳＺ）也分別下跌５．１４％、５．８１％。
瑞銀證券分析師毛平認為，市場(chǎng)對蘋(píng)果２０１３年一季度供應鏈訂單的預期已經(jīng)從去年１２月中旬開(kāi)始下調，并在蘋(píng)果業(yè)績(jì)公布后進(jìn)一步確認和強化。在經(jīng)過(guò)２０１２年１２月底的估值反彈后，蘋(píng)果概念股的估值或再次承壓，要達到市場(chǎng)對其２０１３年全年業(yè)績(jì)預期的難度在增加。
中國市場(chǎng)高增速
在蘋(píng)果２０１３財年第一季度財報中，最大的亮點(diǎn)莫過(guò)于首次將大中華地區的銷(xiāo)售數據單列出來(lái)，當季度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入６８．３億美元，占其總營(yíng)業(yè)收入１２．５％。
盡管這一占比要遜色于美國本土市場(chǎng)的３７％，但大中華市場(chǎng)同比６７％的高增速顯然無(wú)人能敵。同期，來(lái)自美國、歐洲、日本的市場(chǎng)營(yíng)業(yè)收入同比增速分別為１５％、１１％、２５％。
蘋(píng)果現任首席執行官庫克此前在接受新華社記者采訪(fǎng)時(shí)表示，“中國目前是我們第二大市場(chǎng)，但我相信中國將成為第一大市場(chǎng)。我十分相信這一點(diǎn)�！绷硗�，他還表示，在未來(lái)幾年，蘋(píng)果將在華開(kāi)設更多零售商店，并希望將來(lái)可以到中國首發(fā)蘋(píng)果新產(chǎn)品。
這似乎為蘋(píng)果加碼中國市場(chǎng)以及更快的“吸金”奠定了基礎，但不少業(yè)內人士認為，蘋(píng)果未來(lái)的日子恐怕沒(méi)那么好過(guò)。
據研究機構國際數據公司（ＩＤＣ）預計，在全球平板電腦市場(chǎng)，未來(lái)幾年蘋(píng)果ｉＰａｄ平板電腦的市場(chǎng)份額將由５３．８％下滑至４９．７％。在全球智能手機領(lǐng)域，中國正成為全球最大的智能手機市場(chǎng)，而在２０１２年第三季度，蘋(píng)果已經(jīng)跌出中國前五大智能手機廠(chǎng)商的行列。
中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟秘書(shū)長(cháng)李易說(shuō)：“隨著(zhù)審美疲勞和競爭對手的擠壓，蘋(píng)果往后在中國市場(chǎng)不見(jiàn)得還能持續保持這一勁頭，并不是把新品首發(fā)定在中國，就能搶占市場(chǎng)或是扭轉格局的�！�
手機中國聯(lián)盟秘書(shū)長(cháng)王艷輝也表示，與美國消費者是蘋(píng)果生態(tài)系統（ｉＯＳ）的粉絲不同，中國大多數消費者只是把ｉＰｈｏｎｅ手機作為一個(gè)單品在使用�！皫炜瞬煌５赝箨懪�，可惜有點(diǎn)晚了，蘋(píng)果開(kāi)始為喬布斯不重視中國市場(chǎng)買(mǎi)單，中國消費者調頭將是早晚的事�！�
“有意思的是，從諾基亞、摩托羅拉等跨國手機廠(chǎng)商的經(jīng)歷看，它們都沒(méi)有打破一個(gè)魔咒——重視和發(fā)力中國市場(chǎng)之時(shí)，往往已是強弩之末�！崩钜渍f(shuō)，不知道蘋(píng)果會(huì )不會(huì )是下一個(gè)。