日本內閣府14日公布的速報顯示，2012年四季度日本經(jīng)濟連續第三個(gè)季度出現負增長(cháng)，表現不如市場(chǎng)預期。當天，日本央行按兵不動(dòng)，未推出新的貨幣寬松措施。分析認為，日本經(jīng)濟已經(jīng)觸底，隨著(zhù)刺激政策效果逐漸顯現及海外經(jīng)濟逐步回暖，2013年一季度日本經(jīng)濟很可能恢復增長(cháng)。
　　日本內閣府數據顯示，2012年第四季度日本實(shí)際國內生產(chǎn)總值(GDP)環(huán)比下滑0.1%，按年率計算下降0.4%;名義國內生產(chǎn)總值環(huán)比下降0.4%，按年率計算下降1.8%。分析認為，外需疲弱、內需增速不及預期是日本經(jīng)濟再陷萎縮的主要原因。
　　日本經(jīng)濟財政大臣甘利明指出，2012年第四季度個(gè)人消費、公共投資等內需繼續增長(cháng)，但在全球經(jīng)濟放緩的背景下，出口繼續減少，企業(yè)設備投資也有所下滑。
　　據統計，去年第四季度內外需對日本GDP增長(cháng)的貢獻率分別為0.1%、負0.2%。其中，個(gè)人消費、公共投資和住宅投資分別環(huán)比增長(cháng)0.4%、1.5%和3.5%;但企業(yè)設備投資下滑2.6%，出口下滑3.7%。
　　日元匯率方面，自2012年自民黨重掌大權以來(lái)，日元匯率一路走低。2月12日，東京外匯市場(chǎng)美元對日元匯率升破1比94關(guān)口上方，創(chuàng )下2010年5月以來(lái)新高。14日，美元、歐元兌日元匯率在前期短暫調整后再次震蕩上揚。
　　處于低位的日元匯率給了日本央行喘息的機會(huì )。14日，日本央行在貨幣政策會(huì )議上一致決定維持現有資產(chǎn)購入基金規模及實(shí)際零利率水平，并未出臺新舉措。
　　分析指出，此次會(huì )議是日本央行現任行長(cháng)白川方明的謝幕之作，由于近期弱勢日元使日本國內出口企業(yè)的壓力有所緩解、工業(yè)生產(chǎn)狀況略有改觀(guān)，日本央行此次按兵不動(dòng)也在市場(chǎng)預期之內。
　　白川方明此前于2月5日曾宣布，將于3月19日提前辭去央行行長(cháng)職務(wù)。自安倍政權上臺以來(lái)，一向作風(fēng)穩健的白川方明在政治壓力下不斷妥協(xié)，頻頻擴大貨幣寬松規模，并最終將通脹目標由1%提升至2%，被視作突破了其底限。
　　白川與安倍在貨幣政策、央行獨立性等方面的嚴重分歧正是白川決定提前離任的根本原因，預計下一任行長(cháng)將促使日本央行的舉措更趨激進(jìn)。
　　但安倍政權的激進(jìn)作風(fēng)正是日本經(jīng)濟前景利好的主要根據。自安倍政權上臺以來(lái)，大膽的金融政策、靈活的財政政策以及喚醒民間投資的增長(cháng)戰略便被稱(chēng)為其政策主張中的“三支利箭”。14日，甘利明再次強調，政府方面將使用“三支利箭”幫助日本盡早擺脫通縮，增加就業(yè)和收入，提振景氣，推動(dòng)日本經(jīng)濟實(shí)現復蘇。
　　盡管2012年四季度日本經(jīng)濟繼續萎縮，但降幅明顯低于三季度。分析認為，四季度日本經(jīng)濟的不良表現發(fā)生在安倍政權上臺之前，而由于刺激政策存在滯后效應，“安倍經(jīng)濟學(xué)”的實(shí)際效果將在2013年一季度開(kāi)始逐步顯現，幫助日本經(jīng)濟重返增長(cháng)軌道。利好日本經(jīng)濟的主要因素包括貨幣寬松政策、緊急經(jīng)濟對策、弱勢日元提振出口、海外經(jīng)濟形勢良好等。
　　日本內閣府2月12日公布的數據顯示，經(jīng)季節調整后，1月份日本家庭消費者信心指數反彈至43.3，高于去年12月的39.2，為五個(gè)月來(lái)首次出現提升，反映日本經(jīng)濟復蘇跡象增強。
　　日本央行14日指出，歐洲債務(wù)問(wèn)題、美國經(jīng)濟復蘇狀況、中日關(guān)系仍是影響日本經(jīng)濟前景的不確定性因素。該行將日本經(jīng)濟景氣判斷從“趨弱”上調為“漸止下行”，對海外經(jīng)濟的恢復也表示謹慎看好。日本央行還重申，將繼續推進(jìn)寬松貨幣政策，以盡早實(shí)現2%的通脹目標。
　　白川方明14日在貨幣政策會(huì )議后的新聞發(fā)布會(huì )上指出，近期日元走軟可能逐漸開(kāi)始支撐出口，而且在海外經(jīng)濟回暖的態(tài)勢下，日本經(jīng)濟將隨之逐步改善，從今年年中起日本經(jīng)濟復蘇可能加快。