中國央行時(shí)隔八個(gè)月重啟正回購操作
2013-02-19   作者:楊溢仁  來(lái)源:新華08網(wǎng)
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    春節后首周,央行公開(kāi)市場(chǎng)一改此前操作風(fēng)格,逆回購逾七個(gè)月來(lái)首次缺席。當日,央行僅開(kāi)展了300億元28天期正回購操作。
    “鑒于今天同時(shí)有4500億元的逆回購到期,則公開(kāi)市場(chǎng)共實(shí)現資金凈回籠4800億元!币晃簧绦薪灰讍T在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示,“央行昨日僅向公開(kāi)市場(chǎng)一級交易商進(jìn)行了正回購詢(xún)量,期限為28天和91天,因此逆回購的缺席并未出乎市場(chǎng)意料!
    在順德農商銀行固定收益研究員宋球紅看來(lái),“春節后資金面仍然比較寬松,資金利率也較低,并且節前流出的現金將逐漸回流至銀行系統。個(gè)人認為,R007若能保持在2.8%-3.0%的區間內,則央行再度投放資金的必要性不大,而且現在通脹壓力慢慢顯現,1月份信貸又有些過(guò)度投放,適時(shí)回籠資金是有必要的!
    對此,華龍證券固定收益分析師牟治陽(yáng)亦表示贊同,“春節銀行備付提高對資金的需求遠超過(guò)1萬(wàn)億,也就是說(shuō)跨過(guò)春節,銀行備付降低將釋放超過(guò)萬(wàn)億的資金,這直接導致春節后貨幣市場(chǎng)資金泛濫。目前隔夜回購利率已下降至1.85%左右,7天和14天回購利率行至2.8%左右,這與央行7天逆回購3.3%左右的利率偏離較大。因此無(wú)論從量還是價(jià)的角度來(lái)說(shuō),央行都有理由回籠資金!
    牟治陽(yáng)坦言,“公開(kāi)市場(chǎng)操作本身就是雙向調節,有逆回購就有正回購,資金過(guò)于寬松,央行就會(huì )回籠資金。本周的公開(kāi)市場(chǎng)操作具有特殊時(shí)點(diǎn)的特殊性,個(gè)人認為,不能以此來(lái)判斷貨幣政策風(fēng)向!
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