近幾個(gè)月，對未來(lái)全球經(jīng)濟的樂(lè )觀(guān)情緒有所升溫，企業(yè)之間的并購活動(dòng)也變得頻繁，有分析認為，美國企業(yè)將掀起新一輪并購熱潮。不過(guò)，密集的并購也招來(lái)更嚴的監管，美國學(xué)者認為，在經(jīng)濟趨于好轉之際，反壟斷的力度可能會(huì )更強。
　　不妨先看一下最近見(jiàn)諸報端的一些收購大案：
　　“股神”巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司上周剛剛與巴西私募巨頭3G資本聯(lián)手以230億美元的價(jià)格收購美國食品巨頭亨氏公司；美國航空公司和全美航空公司宣布了聯(lián)姻的消息，按收入和乘客數量計算，合并后的公司將成為世界最大的航空公司；美國有線(xiàn)電視運營(yíng)商Comcast購買(mǎi)了通用電氣所持電視頻道NBC股份；美國第二和第三大辦公用品連鎖店馬克斯辦公用品公司和歐迪辦公達成并購協(xié)議，并將成為美國目前最大的辦公用品連鎖店斯泰普爾斯公司的主要競爭對手；洲際交易所集團(ICE)和紐約泛歐證券交易所也宣布，ICE收購紐交所已通過(guò)美國“哈特-斯科特-羅迪諾反壟斷改進(jìn)法案”的批準，清除了這項價(jià)值82億美元收購案的主要監管障礙。
　　數據提供商Dealogic公布的數據顯示，進(jìn)入2013年，已宣布的美國并購交易總規模達到1600億美元，創(chuàng )下自2005年以來(lái)最為火爆的年初開(kāi)局。
　　有分析人士表示，美國實(shí)行的寬松貨幣政策使得手持巨額現金的企業(yè)將在全球各地尋找并購目標，預計在未來(lái)一段時(shí)間，并購活動(dòng)仍將持續活躍。與此同時(shí)，由于估值趨向進(jìn)一步合理，更多科技企業(yè)也將加入并購行列。
　　并購熱潮激起華爾街的熱情，美國股市一度大漲。不過(guò)，并購活動(dòng)的完成首先需要通過(guò)監管這一關(guān)。
　　當地時(shí)間19日，美國聯(lián)邦調查局表示，他們正在調查亨氏公司收購案中可能存在的內部交易。美國聯(lián)邦調查局發(fā)言人唐納德表示，聯(lián)邦調查局意識到在亨氏收購交易前發(fā)生的期權交易存在蹊蹺，將繼續與美國證交會(huì )合作，以確定是否存在犯罪行為。
　　此外，美國的反壟斷法也是決定并購交易能否完成的一個(gè)重要監管環(huán)節。并購交易需要先面對美國的反壟斷官員，而據觀(guān)察，在奧巴馬第二任期開(kāi)始后，這些官員變得更為強硬。尤其是面對大宗購并案時(shí)，司法部官員總是竭力勸阻。
　　在以往，美國政府阻止了AT&T和T-mobile的并購交易，認為這一并購將造成對消費者利益的損害。上月，百威英博啤酒集團(Anheuser　Busch　InBev)收購科羅娜啤酒制造商墨西哥GrupoModelo公司的交易也因會(huì )損害競爭而被阻止，雙方表示，他們共同要求司法部暫時(shí)擱置提起反壟斷訴訟，具體細節還在商談。去年，百威英博提出201億美元收購GrupoModelo持有的剩余股份，如果交易成功將是啤酒行業(yè)最大的交易案之一。但美國奧巴馬政府1月31日提起訴訟，希望以壟斷理由阻止此次交易。美國政府稱(chēng)，交易使得百威英博進(jìn)一步控制美洲啤酒市場(chǎng)，減少消費者選擇，并哄抬價(jià)格。
　　今年年初，美國司法部的反壟斷部門(mén)迎來(lái)了自2011年中以來(lái)的首位常設主管William　J·Baer。該官員在其整個(gè)職業(yè)生涯中都在研究有關(guān)反壟斷的法律等問(wèn)題。在加入司法部之前，Baer在A(yíng)rnold　&　Porter公司任過(guò)職，并擔任聯(lián)邦貿易委員會(huì )競爭局主管，和美國司法部共同承擔實(shí)施反壟斷的責任。
　　目前，美國在司法實(shí)踐中對壟斷的判斷已經(jīng)從原來(lái)簡(jiǎn)單的規模轉變?yōu)槭袌?chǎng)行為，只要不對市場(chǎng)準入形成障礙，沒(méi)有濫用市場(chǎng)支配地位，即使市場(chǎng)份額再高，也不認為會(huì )形成壟斷。
　　在奧巴馬第一個(gè)任期內，司法部審慎地批準了一系列并購案，為其添加了一些限制性條件以對企業(yè)行為作出要求。司法部曾經(jīng)給一些存在爭議的并購案，如Ticketmaster和Live　Nation并購，Comcast對NBC　Universal的并購，以及谷歌購買(mǎi)旅行軟件企業(yè)ITA等開(kāi)了綠燈。
　　密歇根大學(xué)教授的一項研究成果表明，在經(jīng)濟處于低潮時(shí)期，反壟斷的目標通常都退居其次。他認為，奧巴馬在第一任期內正值美經(jīng)濟處于疲弱時(shí)期，因此并未將反壟斷之門(mén)關(guān)得非常嚴實(shí)；不過(guò)，當經(jīng)濟好轉時(shí)，情況會(huì )發(fā)生變化。