昨日，中國證監會(huì )對外公布《關(guān)于修改<開(kāi)放式證券投資基金銷(xiāo)售費用管理規定>的決定（征求意見(jiàn)稿）》（下稱(chēng)《征求意見(jiàn)稿》），根據《征求意見(jiàn)稿》，證監會(huì )擬在目前允許貨幣市場(chǎng)基金和部分債券基金收取銷(xiāo)售服務(wù)費的基礎上，進(jìn)一步放寬收費基金種類(lèi)，允許各類(lèi)基金采用此種收費方式；同時(shí)，不論采用何種收費方式，單次總申（認）購費與銷(xiāo)售服務(wù)費合計不得超過(guò)3%，以防止基金銷(xiāo)售機構定價(jià)過(guò)高影響投資人權益。
不僅如此，為了鼓勵長(cháng)期投資，避免短期交易投資人的頻繁交易對長(cháng)期持有人利益造成損害，《征求意見(jiàn)稿》將對懲罰性贖回費的選擇性規定修改為強制性規定，對于收取銷(xiāo)售服務(wù)費用的股票基金（不含ETF基金）和混合基金，應當對持續持有期少于30日的投資人收取0.5%以上的贖回費，并將上述贖回費全額計入基金財產(chǎn)；對于不收取銷(xiāo)售服務(wù)費的股票基金（不含ETF基金）和混合基金，對持續持有期少于7日的投資人收取1.5%以上的贖回費，對持續持有期少于30日的投資人收取0.75%以上的贖回費，并將上述贖回費全額計入基金財產(chǎn)。
同時(shí)，為避免銷(xiāo)售渠道通過(guò)頻繁指導投資人申購贖回基金來(lái)增加銷(xiāo)售收入，《征求意見(jiàn)稿》對于持續持有期少于3個(gè)月的贖回，將不低于贖回費總額的75%歸入基金財產(chǎn)；對于持續持有期少于6個(gè)月但多于3個(gè)月的贖回，將不低于贖回費總額的50%歸入基金財產(chǎn)。此項調整增加了短期投資人的交易成本，但所增成本主要用于補償基金財產(chǎn)，將增加長(cháng)期投資人收益。
此外，《征求意見(jiàn)稿》取消了基金管理人只能與基金銷(xiāo)售機構總部簽訂銷(xiāo)售協(xié)議的限制，支持符合條件的基金銷(xiāo)售機構分支機構與基金管理人員簽署銷(xiāo)售協(xié)議并辦理基金的銷(xiāo)售業(yè)務(wù)。
據悉，經(jīng)過(guò)十多年的發(fā)展，我國的開(kāi)放式基金銷(xiāo)售費用涵蓋了申（認）購費、贖回費、轉換費、銷(xiāo)售服務(wù)費、增值服務(wù)費和客戶(hù)服務(wù)費（尾隨傭金）等多種類(lèi)型。然而，隨著(zhù)市場(chǎng)的不斷創(chuàng )新發(fā)展，目前開(kāi)放式基金銷(xiāo)售費用的定價(jià)機制、費率水平及銷(xiāo)售機構盈利模式等方面逐步出現了一些影響市場(chǎng)化競爭的問(wèn)題。
證監會(huì )有關(guān)部門(mén)負責人表示，上述問(wèn)題具體表現在全行業(yè)對同一類(lèi)產(chǎn)品約定的收費模式、收費水平幾無(wú)差異，各銷(xiāo)售機構銷(xiāo)售同一類(lèi)產(chǎn)品的收費幾近一致，不利于基金銷(xiāo)售的差異化競爭；部分銷(xiāo)售機構引導投資人頻繁申購贖回基金，不利于基金的投資運作，影響長(cháng)期投資人的利益。
在此基礎上，證監會(huì )聯(lián)合行業(yè)協(xié)會(huì )、市場(chǎng)主體等機構進(jìn)行廣泛調查研究，形成了開(kāi)放式證券投資基金銷(xiāo)售費用改革思路和具體措施。據介紹，《征求意見(jiàn)稿》主要修改思路是促進(jìn)市場(chǎng)化、差異化銷(xiāo)售費率機制的形成�；鸸芾砉究梢栽诋a(chǎn)品設計時(shí)自主采用多種收費模式和收費水平，基金銷(xiāo)售機構可以根據自身服務(wù)進(jìn)行差異化收費，鼓勵各類(lèi)市場(chǎng)參與主體市場(chǎng)化競爭。對于同一類(lèi)基金產(chǎn)品，基金管理人可以自行在基金招募說(shuō)明書(shū)中定價(jià)，基金銷(xiāo)售機構也可根據自身服務(wù)自行決定優(yōu)惠水平，以引導銷(xiāo)售費用市場(chǎng)化競爭。
上述部門(mén)負責人表示，下一步將根據社會(huì )各方的意見(jiàn)，對《征求意見(jiàn)稿》做進(jìn)一步完善并及時(shí)發(fā)布實(shí)施。