盡管成功贊助了中國體育代表團在倫敦奧運會(huì )上的領(lǐng)獎服，但安踏體育的輝煌暫時(shí)成為過(guò)去，在國產(chǎn)體育用品行業(yè)的“寒冬”中，公司遭遇了自2007年上市以來(lái)的首次業(yè)績(jì)下滑。2月25日安踏體育公布2012年年報，報告顯示，2012年公司營(yíng)業(yè)收入為76.23億元，凈利潤13.59億元，同比下滑14.4%、21.5%。同時(shí)，安踏體育還表示今年將繼續減少475家~575家門(mén)店。

    安踏上市以來(lái)業(yè)績(jì)首降

　　2007年，安踏體育在港交所上市，2012年以前，公司的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤都保持著(zhù)較高的增長(cháng)水平。在2012年，安踏還成功贊助了中國體育代表團在倫敦奧運會(huì )上的領(lǐng)獎服，然而身披奧運光環(huán)并不能讓安踏擺脫業(yè)績(jì)下降的命運。從去年上半年開(kāi)始，安踏體育業(yè)績(jì)就首度出現了下滑。根據2012年年報，安踏體育營(yíng)業(yè)收入同比下降14.4%至76.23億元，凈利潤同比下降21.5%至13.59億元，毛利率也下跌4.3個(gè)百分點(diǎn)至38%。

　　上市5年以來(lái)，安踏首次出現業(yè)績(jì)下滑，從安踏的年報來(lái)看，庫存增加和繼續關(guān)店仍然是安踏面臨的最主要問(wèn)題。根據年報顯示，安踏存貨較2011年的6.18億元增長(cháng)了11.17%，至6.87億元，應收賬款13.7億元，平均存貨周轉天數同比增加13天至51天，應收賬款周轉天數增加8天至34天。針對庫存問(wèn)題，安踏執董兼首席運營(yíng)官賴(lài)世賢在此次業(yè)績(jì)發(fā)布會(huì )上表示，2012年公司存貨下降約9000萬(wàn)元，主要是對個(gè)別經(jīng)銷(xiāo)商進(jìn)行支持，以及訂單調整。門(mén)店方面，安踏體育去年店面數量減少了590家，不過(guò)兒童體育用品店增加了99家至833家，同時(shí)安踏還表示今年將繼續減少475家~575家門(mén)店。

　　不過(guò)財報同時(shí)顯示，安踏的自由現金流入達到了16.1億元，同比上漲32%，而派息比率為71.7%，創(chuàng )歷史新高。

　　行業(yè)景氣仍未走出“寒冬”

　　值得注意的是，安踏業(yè)績(jì)下滑并不是行業(yè)個(gè)別現象，實(shí)際上其他幾家本土體育用品企業(yè)的情況更不樂(lè )觀(guān)。曾經(jīng)的本土體育用品行業(yè)老大李寧去年上半年業(yè)績(jì)就下滑將近八成，近期更是預計2012年全年業(yè)績(jì)將出現重大虧損；361度宣布2012年凈利潤與2011年度相比將有可能下滑40%；美克國際也預計去年全年純利將大幅虧損。

　　獨立分析人士馬崗向記者表示，國產(chǎn)體育用品行業(yè)不景氣的情況早在去年上半年就已經(jīng)顯現，同質(zhì)化的產(chǎn)品和有限的國內市場(chǎng)使得眾多品牌經(jīng)營(yíng)艱難，很多品牌在經(jīng)歷了2008年至2009年的高速擴張之后，突然遭遇2011年競爭加劇、市場(chǎng)份額下滑、天量庫存的尷尬。從安踏的情況來(lái)看，今年上半年還難以回穩，一方面安踏訂單金額繼續下跌約10%以上，另一方面銷(xiāo)售繼續下滑，因此整個(gè)行業(yè)暫時(shí)難以走出困境。