震蕩調整即將結束
□財通證券 陳健
本周滬綜指受2280-2300點(diǎn)前期平臺支撐，以周中陽(yáng)線(xiàn)報收，但仍受制于5周均線(xiàn)。技術(shù)上看，2444點(diǎn)開(kāi)始的調整可能以ABC三浪平坦形展開(kāi)，目前處于小B浪反彈，不排除還有一波平坦形調整�？傮w看，大盤(pán)震蕩調整即將結束，有望展開(kāi)新一波上攻行情。
基本面上，2月中國制造業(yè)PMI為50.1%，創(chuàng )5個(gè)月最低，增添了市場(chǎng)對經(jīng)濟增長(cháng)前景擔憂(yōu)；由于春節因素，預計2月份CPI為3.1%，PPI為-1.5%，但預計3月份通脹會(huì )有所回調，仍將處于安全的“通脹紅利”區間。
政策面上，轉融券與RQFII新規出臺。轉融券試點(diǎn)不等于全面做空時(shí)代來(lái)臨，因為存在禁止“裸賣(mài)空”和實(shí)施“提價(jià)規則”的條件；RQFII新規將可能實(shí)施，投資股票與債券2:8的比例限制可能放寬或取消，香港尚有2000億元RQFII額度可供使用，臺灣RQFII操作細節正在研究。而推動(dòng)住房公積金、保險資金、養老金等長(cháng)期資金入市的政策預期，均有助于提振市場(chǎng)信心。
外圍市場(chǎng)對歐債危機擔憂(yōu)有所加劇，不過(guò)美聯(lián)儲主席肯定了“量寬的經(jīng)濟必要性與政治正確性”，強調繼續推行債券購買(mǎi)計劃，對A股有正面影響。日元貶值或將引發(fā)各國貨幣的競爭性貶值，再加上美國和歐元區都在繼續延續無(wú)限度的寬松政策，有理由相信，全球貨幣貶值和流動(dòng)性泛濫將是今年的大概率事件。雖然A股短期震蕩仍未完全結束，但預計反彈趨勢有望在猶豫中延續，結構性行情將繼續呈現。
下周趨勢 看多
中線(xiàn)趨勢 看多
下周區間 2280-2400
下周熱點(diǎn) 環(huán)保、醫藥板塊
下周焦點(diǎn) 宏觀(guān)數據
強勢震蕩 以退為進(jìn)
□申銀萬(wàn)國[微博] 錢(qián)啟敏
本周股市先抑后揚。上證指數在下探2290點(diǎn)后受積極推動(dòng)養老公積金等長(cháng)期資金入市、IPO重啟沒(méi)有時(shí)間表等利好推動(dòng)，止跌走強，重返2350點(diǎn)上方。目前看，下周將進(jìn)入政策預期觀(guān)察時(shí)間，股指有望繼續保持強勢震蕩格局，向上挑戰2400點(diǎn)整數關(guān)。但考慮到3月下半月不利因素增加，在操作上建議沖高減磅，部分兌現收益。
一方面，隨著(zhù)股指震蕩反彈，形態(tài)上進(jìn)入二次上攻階段，同時(shí)轉融券政策落地，A股市場(chǎng)強勢應對，再加上管理層釋放政策利好，“兩會(huì )”期間看點(diǎn)多多，因此股市短期有望保持強勢，震蕩反彈。至于能否挑戰2444點(diǎn)年內新高，則取決于成交量能否突破前期2662億元極值，目前看存在難度。
另一方面，市場(chǎng)的不利因素開(kāi)始增加。例如2月份PMI持續回落，創(chuàng )5個(gè)月來(lái)的新低。2月份的CPI指數因春節效應可能會(huì )突破3%，宏觀(guān)經(jīng)濟在持續回升后面臨反復。同時(shí)，節后央行回籠資金，季末還有銀行攬存高潮，香港等地海外資金寬裕程度不及年初，3月中下市場(chǎng)對IPO何時(shí)重啟的討論和顧慮也會(huì )增加。再加上年報披露前高后低，“業(yè)績(jì)浪”逐漸轉變?yōu)椤帮L(fēng)險波”，都會(huì )對季末行情形成壓力。
從歷史規律看，階段性反彈中的二次拉升，往往是逢高減磅、獲利套現的最佳時(shí)機，因此面對后續強勢，投資者操作上應該以退為進(jìn)，部分兌現收益。
下周趨勢 看多
中線(xiàn)趨勢 看空
下周區間 2320-2400
下周熱點(diǎn) 環(huán)保股
下周焦點(diǎn) 成交量和熱點(diǎn)切換節奏
謹慎加劇 縮量回調
□西南證券(10.10,-0.05,-0.49%) 張剛
下周將正式迎來(lái)3月份的第一個(gè)交易周。3月8日，海關(guān)總署將公布2月份外貿數據；3月9日，國家統計局將公布2月份CPI、PPI、固定資產(chǎn)投資增速、工業(yè)增加值、社會(huì )消費品零售總額等數據。崇尚價(jià)值投資理念的主流機構將保持觀(guān)望，預計大盤(pán)將縮量下跌。
本周大盤(pán)探底回升，震蕩劇烈。滬指曾于周二盤(pán)中一度創(chuàng )出1月28日以來(lái)的新低2289點(diǎn)，但很快于后半周迅速拉升返回至2300點(diǎn)之上；周五多空分歧加大，先跌后回穩。滬深兩市日成交金額一改前半周的成交低迷，出現顯著(zhù)放大，周五放大至2200多億元，為全周最高水平。
2月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(PMI)為50.1%，比上月下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，為2012年10月份以來(lái)最低。構成制造業(yè)PMI的5個(gè)分類(lèi)指數普遍回落，原材料庫存指數、從業(yè)人員指數、供應商配送時(shí)間指數處于50%以下。2月匯豐中國制造業(yè)PMI終值為50.4%，降至4個(gè)月來(lái)最低水平。市場(chǎng)開(kāi)始對3月中旬公布的2月份其他經(jīng)濟數據預期趨于謹慎。
自1月31日起，滬深兩市融資融券標的股票范圍擴大至500只。時(shí)隔還不到一個(gè)月時(shí)間，轉融券業(yè)務(wù)也于2月28日正式推出，試點(diǎn)初期轉融券標的證券為90只股票。在初期，預計機構會(huì )借助下跌走勢，完成對權重股的投資布局，市場(chǎng)整體難以形成升勢。
大盤(pán)周K線(xiàn)收出帶下影線(xiàn)中陽(yáng)線(xiàn)，上漲1.96%，而前一周大跌4.86%，將跌幅收復了一半，呈現止跌回升走勢，日均成交金額比前一周略有縮減。周K線(xiàn)均線(xiàn)系統正由交匯狀態(tài)轉向多頭排列，但周K線(xiàn)處于2363點(diǎn)的5周均線(xiàn)壓力和2304點(diǎn)的10周均線(xiàn)支撐之間。從日K線(xiàn)看，周五大盤(pán)收出帶長(cháng)下影線(xiàn)的小陰線(xiàn)，處于30日均線(xiàn)之上，將挑戰2370點(diǎn)附近的20日均線(xiàn)壓力。均線(xiàn)系統處于交匯狀態(tài)，10日均線(xiàn)下穿30日均線(xiàn)，處于調整格局。擺動(dòng)指標顯示，大盤(pán)在中勢區略作下探，多空雙方力量處于均衡態(tài)勢。布林線(xiàn)上，股指處于空頭市道，但臨近中軌，線(xiàn)口收斂，呈現震蕩調整格局。
下周趨勢 看空
中線(xiàn)趨勢 看空
下周區間 2250-2350
下周熱點(diǎn) 食品飲料、農業(yè)
下周焦點(diǎn) 美聯(lián)儲政策動(dòng)向
3月市場(chǎng)氛圍偏暖
□太平洋(6.38,-0.04,-0.62%)證券 周雨
本周滬深股市先抑后揚，滬指前半周重返2300點(diǎn)尋找支撐，其后則在金融、地產(chǎn)板塊大幅反彈的帶動(dòng)下收復2350點(diǎn)。整體看，本周市場(chǎng)“八二”分化繼續演繹，在大盤(pán)岌岌可危之時(shí)，金融、地產(chǎn)板塊仍舊是拉動(dòng)大盤(pán)的主力軍。遵循這兩個(gè)特征，我們預計3月份市場(chǎng)氛圍整體偏暖。一方面，部分前期滯漲的“八類(lèi)”股有補漲需求；另一方面，金融、地產(chǎn)板塊前期調整相對充分，后市在大盤(pán)調整時(shí)有望繼續充當護盤(pán)主力。
消息面上，本周公布的匯豐PIM和中采PMI數據都低于市場(chǎng)預期。2月匯豐PMI初值為50.4%，相比1月終值下降1.9個(gè)百分點(diǎn)，6個(gè)月來(lái)首次出現下降。與過(guò)往歷年數據相比，2月份匯豐PMI初值弱于歷史平均水平；2月份中國制造業(yè)PMI為50.1%，比上月下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng )5個(gè)月最低。我們判斷，季節性因素是影響PMI指數回落的重要原因。受春節因素的影響，2月份制造業(yè)PMI的5個(gè)分類(lèi)指數普遍回落。但結合前兩個(gè)月數據的均值來(lái)看，供求回落幅度均好于歷史同期水平。
資金面上，央行僅周二在公開(kāi)市場(chǎng)上進(jìn)行了50億元28天期正回購，周四在公開(kāi)市場(chǎng)上既無(wú)逆回購操作，也無(wú)正回購操作，出乎市場(chǎng)預料，或預示未來(lái)貨幣政策更加趨于中性。央行前期大規模凈回籠資金的影響開(kāi)始顯現，本周中短期資金回購利率大幅飆升，短期市場(chǎng)資金面開(kāi)始趨緊。
展望3月，大盤(pán)能否繼續上行取決于對經(jīng)濟前景預期的演繹以及對資本市場(chǎng)制度創(chuàng )新進(jìn)程的考量。目前來(lái)看，春節期間消費數據低迷、地產(chǎn)調控收緊、轉融券試點(diǎn)推出等負面因素略占上風(fēng)，不過(guò)伴隨
“兩會(huì )”臨近，市場(chǎng)氛圍整體偏暖。3月經(jīng)濟增長(cháng)是否證偽將得以明朗，在此之前，以節能環(huán)保、航天軍工、新能源等為代表的板塊有望成為近期投資重點(diǎn)。
下周趨勢 看多
中線(xiàn)趨勢 看多
下周區間 2330-2400
下周熱點(diǎn) 軍工、環(huán)保
下周焦點(diǎn) 消息面變化
多空繼續拉鋸
□民生證券 吳春華
本周市場(chǎng)出現了止跌反彈的走勢。股指運行在5周均線(xiàn)和10周均線(xiàn)之間，最終收出了帶上下影線(xiàn)的小陽(yáng)線(xiàn)。券商、銀行以及房地產(chǎn)板塊在反彈中功不可沒(méi)，個(gè)股也出現了修復性反彈。對于后市，市場(chǎng)強弱的分水嶺是BOLL線(xiàn)的中軌，而周五并沒(méi)有站上該位置，預示多空雙方將繼續爭奪，銀行、券商以及地產(chǎn)等權重股將在其中扮演重要角色。
利好消息成就了本周的反彈。住房公積金入市準備工作啟動(dòng)、提高保險資金投資權益類(lèi)資產(chǎn)的比例等引導長(cháng)線(xiàn)資金入市的消息，對市場(chǎng)構成利好；美聯(lián)儲延續量化寬松政策，消除了市場(chǎng)的不確定性，風(fēng)險偏好情緒再次得到提升；萬(wàn)科A(12.04,0.04,0.33%)亮麗的年報提振了房地產(chǎn)板塊；資產(chǎn)證券化以及轉融券試點(diǎn)的啟動(dòng)等對券商業(yè)績(jì)產(chǎn)生積極影響等，都促使權重股走強，并帶動(dòng)指數反彈。
當然，一些隱憂(yōu)也制約著(zhù)行情的發(fā)展�；久嫔�，周五公布了2月PMI，為50.1%，較上月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，雖然依然在榮枯分界線(xiàn)上，但是低于市場(chǎng)預期。主要原因是受春節因素的影響，新訂單指數、出口訂單指數以及主要原材料購進(jìn)價(jià)格指數都出現了環(huán)比下降，說(shuō)明企業(yè)活力由復蘇回歸到平穩。隨著(zhù)春季的到來(lái)，一些重點(diǎn)基建項目以及保障房的建設等，能否帶來(lái)經(jīng)濟的持續回升是主要看點(diǎn)。
從市場(chǎng)角度看，隨著(zhù)轉融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)的展開(kāi)，做空機制趨于完善，價(jià)值發(fā)現和下跌放大效應同時(shí)存在。在經(jīng)過(guò)一輪反彈、市場(chǎng)整體估值得到修復后，繼續向上的動(dòng)力在減弱。
此外，通脹壓力依然存在。雖然食品價(jià)格在春節過(guò)后出現回落，但資源品價(jià)格的上漲開(kāi)始顯現，鐵路貨運價(jià)格上調幅度近13%、成品油價(jià)格上調、部分地區醞釀天然氣漲價(jià)等。為防止通脹加速，寬松的貨幣政策將趨穩健，央行在公開(kāi)市場(chǎng)上的連續凈回籠也說(shuō)明了這一點(diǎn)。
反彈主要倚重銀行、券商以及房地產(chǎn)等權重股，但這些股票的上漲需要較大的資金推動(dòng)，所以在預期調整的氛圍中，很難出現連續上漲。大盤(pán)后市很有可能出現震蕩加劇的走勢，預計滬指將在2300-2380點(diǎn)之間震蕩。
下周趨勢 看平
中線(xiàn)趨勢 看平
下周區間 2280-2380
下周熱點(diǎn) 券商、地產(chǎn)
下周焦點(diǎn) CPI數據
成長(cháng)股演繹結構性機會(huì )
□光大證券(15.41,0.06,0.39%) 曾憲釗
在住房公積金、養老金、社保入市預期力度加大，以及伯南克強化美聯(lián)儲QE政策的影響下，本周滬指收復2300點(diǎn)，創(chuàng )業(yè)板指數也創(chuàng )出去年12月份反彈以來(lái)的新高。在年報公布和一季報預披的時(shí)間窗口下，個(gè)股的分化明顯加劇，考慮到近期政策預期較多，預計A股仍將維持強勢震蕩整理的特征。
流動(dòng)性上，長(cháng)期外部新增資金入市預期與短期票據利率上行形成對比，2011年年底住房公積金即達到2.1萬(wàn)億元，按20%入市比例即可能增加4000億元資金，加上養老金及社保入市比例擴大的預期，市場(chǎng)可能增加6000億元以上的增量資金。但在月末因素以及央行繼續回籠流動(dòng)性的作用下，7天回購利率升至4%以上，1月SHIBOR反彈至4.49%，考慮到2月CPI可能增長(cháng)至2.9%左右，從而引發(fā)貨幣政策收緊預期，整個(gè)貨幣市場(chǎng)資金池明顯偏緊。再加上IPO開(kāi)閘預期、歐洲財政收緊預期等因素，短期與長(cháng)期的流動(dòng)性預期出現相互干擾的局面。
基本面上，2月中國制造業(yè)PMI為50.1%，雖然有所回落，但考慮到季節性干擾和中長(cháng)期貸款占比已經(jīng)開(kāi)始回升的因素，經(jīng)濟弱復蘇的格局仍未打破，復蘇的持續性將決定此后經(jīng)濟刺激政策的力度。
我們認為，在流動(dòng)性干擾較多的格局下，挖掘年報和一季報中有確定性成長(cháng)機會(huì )的個(gè)股仍是主要方向，環(huán)保、軍工、移動(dòng)支付等部分新興產(chǎn)業(yè)的利潤正出現明顯好轉跡象，以往的相關(guān)主題投資正衍變?yōu)闃I(yè)績(jì)增長(cháng)驅動(dòng)。
下周趨勢 看平
中線(xiàn)趨勢 看平
下周區間 2300-2450
下周熱點(diǎn) 移動(dòng)支付、信息技術(shù)
下周焦點(diǎn) 政策預期
短線(xiàn)可能沖高回落
□信達證券 劉景德
2月26日上證指數跌破2300點(diǎn)，就在投資者擔心股指可能向下走低的時(shí)候，2月27日上證指數又回到2300點(diǎn)之上，2月28日大盤(pán)大幅反彈，滬指和深成指都一舉收復30日均線(xiàn)。
導致大盤(pán)強勁反彈的原因如下：一是關(guān)于研究住房公積金入市以及引導資金進(jìn)入股市的消息，在一定程度上提振了市場(chǎng)信心；二是2月26日、27日美國股市出現大漲，營(yíng)造了較好的外部氛圍；三是地產(chǎn)股、銀行股聯(lián)袂上漲，帶動(dòng)煤炭、有色金屬等主流品種全面上漲。目前上證指數重新站在2300點(diǎn)和30日均線(xiàn)之上，有利于恢復投資者做多信心。
目前大盤(pán)再度進(jìn)入強勢格局，但是能否持續走強并創(chuàng )出新高還有待觀(guān)察。3月1日盤(pán)中出現寬幅震蕩，顯示大盤(pán)短期反彈后勁不足，短線(xiàn)大盤(pán)可能沖高回落。
理由如下：第一，轉融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)對券商股是利好，對股市來(lái)講屬于利空，雖然多數投資者喜好融資做多而非融券做空，但是心理影響還是存在的；第二，從浪性上看，目前處于B浪反彈，B浪反彈可能受阻于0.618的位置，2444點(diǎn)下跌的0.618位置位于2385點(diǎn)，上證指數2400點(diǎn)附近可能反復震蕩；第三，近日銀行股、地產(chǎn)股、煤炭股、有色金屬股、水泥股等紛紛反彈后，可能沖高回落，預計短線(xiàn)大盤(pán)可能在2330點(diǎn)至2400點(diǎn)之間反復震蕩。
下周趨勢 看多
中線(xiàn)趨勢 看平
下周區間 2330-2400
下周熱點(diǎn) 金融股
下周焦點(diǎn) 地產(chǎn)股走勢
利好頻傳 多頭發(fā)力
□華泰證券(11.38,0.27,2.43%) 張力
本周兩市權重股一度集中出現獲利回吐，多頭人氣驟然降溫，滬指盤(pán)中失守2300點(diǎn)關(guān)口。在危機關(guān)頭，多項利好政策連續出臺，使得銀行、房地產(chǎn)、建材等多個(gè)藍籌板塊集體啟動(dòng)，周四雙雙拉出放量中陽(yáng)，周五整固。多重利好催生多頭發(fā)力，使得大盤(pán)再度為多方所掌控。
從分類(lèi)指數上看，盡管權重股的企穩客觀(guān)上對于穩定市場(chǎng)起到了重要作用，不過(guò)熱點(diǎn)依舊集中于一些中小市值品種上。創(chuàng )業(yè)環(huán)保(8.76,0.80,10.05%)板塊本周飆漲36%，3D打印、機器人(36.260,1.11,3.16%)概念再度強勢啟動(dòng)，一、二線(xiàn)白酒股則跌幅較大。
業(yè)績(jì)近期并沒(méi)有對盤(pán)面產(chǎn)生特別大的促進(jìn)影響。因為從數據來(lái)看，業(yè)績(jì)回升并不明顯。以創(chuàng )業(yè)板和中小板數據為例，2月28日，按照深交所要求，已經(jīng)有964家中小板和創(chuàng )業(yè)板公司披露2012年業(yè)績(jì)快報和年報，實(shí)現歸屬于母公司股東的凈利潤1191.62億元，同比下降7.36%，前三季度該數據是下降7.05%。也就是說(shuō)，2012年四季度的業(yè)績(jì)并沒(méi)有明顯復蘇。這也再次印證了本輪反彈的真正原因是資金面的寬松，而并非是對經(jīng)濟復蘇預期的確認。
從大趨勢來(lái)看，銀行理財產(chǎn)品被規范、信托產(chǎn)品收益率下降、房?jì)r(jià)上漲空間受限等，都會(huì )逐漸使得股市的投資收益空間凸顯，逐利性會(huì )導致資金不斷在不同的投資標的中選擇最佳的風(fēng)險收益配比。從這個(gè)角度看，股市吸引資金的能力在變強。
從資金介入的角度考慮，如果繼續反抽，市場(chǎng)或將維持強者恒強、弱者恒弱的格局。即銀行、證券、環(huán)保以及一些強勢股反復活躍，而商貿、有色、鋼鐵、白酒等走勢弱于大盤(pán)的板塊依舊沒(méi)有大的起色。真正的輪動(dòng)只有在變盤(pán)的時(shí)候才會(huì )發(fā)生。但從近期盤(pán)面來(lái)看，籌碼松動(dòng)的跡象明顯，系統性風(fēng)險并未完全消除。估計大盤(pán)后市在20日均線(xiàn)附近會(huì )反復震蕩，因此建議投資者繼續以持股為主，重倉的投資者可以考慮逢高減倉，在下跌后再逢低吸籌。
短期調整已近尾聲
□五礦證券 符海問(wèn)
春節后市場(chǎng)出現調整主要有兩個(gè)原因：一是美國量化寬松政策可能受阻，二是中國央行正回購使得資金面瞬時(shí)收緊。從近兩周市場(chǎng)表現看，行情對上述兩大利空的消化已近完畢，并且上述兩大利空因素也發(fā)生了不小的變化。
首先是伯南克已為美國繼續量寬定了調，其次是央行近期重啟逆回購操作詢(xún)量，市場(chǎng)預期央行或有相關(guān)操作以緩解資金緊張局面。上述利空因素的消除，將為市場(chǎng)重新步入上升通道掃除障礙。無(wú)論從技術(shù)形態(tài)、資金面還是投資者目前心理狀態(tài)看，市場(chǎng)重返上升通道的可能性都在加大。
資金面上，不管是國內實(shí)際情況還是國際環(huán)境，都表明資金面是偏寬松的。住房公積金入市研究準備工作已啟動(dòng)，有關(guān)部門(mén)也在研究增加千億RQFII專(zhuān)項額度用于中國臺灣地區，這將大大有利于市場(chǎng)資金面的改善。國際經(jīng)濟目前總體上仍處弱復蘇態(tài)勢，寬貨幣以促經(jīng)濟增長(cháng)的主基調不會(huì )改變�？梢灶A見(jiàn)的是，央行繼續采取逆回購向市場(chǎng)釋放流動(dòng)性的方式仍將持續，而正回購回收資金的做法只是暫時(shí)的。
從投資心理看，投資者信心已有初步重拾跡象。據中登公司數據，上周新增A股開(kāi)戶(hù)數增加逾七成；而一項權威調查亦顯示，投資者普遍看好今年股市。在投資者心理發(fā)生積極扭轉之后，市場(chǎng)通常會(huì )表現得比較理想。近期市場(chǎng)推出的轉融券業(yè)務(wù)，可能會(huì )造成短期市場(chǎng)波動(dòng)，不過(guò)根據國外情況看，這項業(yè)務(wù)不會(huì )對市場(chǎng)中長(cháng)期趨勢造成根本性改變�？傊�，我們認為1949點(diǎn)以來(lái)的反轉行情在延續，節后的調整只是上升途中的小插曲。
下周趨勢 看多
中線(xiàn)趨勢 看多
下周區間 2350-2450
下周熱點(diǎn) 有色金屬、醫藥
下周焦點(diǎn) 政策預期
二次上攻已啟動(dòng)
□新時(shí)代證券 劉光桓
本周滬深股市呈現先抑后揚、向上突破的格局。目前看，大盤(pán)在2300點(diǎn)一帶獲得支撐，后市有望啟動(dòng)二次上攻行情。
宏觀(guān)面上，本周消息面上利好與利空消息參半。周初匯豐PMI與周五官方2月PMI雙雙回落，對市場(chǎng)產(chǎn)生了一定的負面作用。國家統計局周五公布數據顯示，2月PMI數據為50.1%，較上月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，生產(chǎn)、新訂單、原材料庫存、從業(yè)人員、供應配送時(shí)間等主要分項指數都有不同程度回落。不過(guò)，2月PMI回落主要是春節長(cháng)假因素影響較大，從生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預期指數比上月大幅上升8.7個(gè)百分點(diǎn)看，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)信心增強。隨著(zhù)企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)正常運行后，3月份以后國內經(jīng)濟形勢將重回平穩運行之中。近期監管層不斷釋放政策利好，著(zhù)力培育壯大機構投資者隊伍，如上周日完成RQIIF試點(diǎn)辦法修改，本周二表示住房公積金入市準備工作已啟動(dòng)，以及對券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)松綁和新股發(fā)行制度改革等等，對市場(chǎng)短中長(cháng)期形成利好支撐，提振市場(chǎng)信心。
海外市場(chǎng)上，近期美聯(lián)儲QE政策成為擾動(dòng)全球市場(chǎng)的主要因素。上周有關(guān)美聯(lián)儲將提前結束或縮小QE3的消息，引發(fā)全球股市大動(dòng)蕩，美元指數連創(chuàng )新高，道指一度出現暴跌，黃金、石油等大宗商品接連下挫，A股市場(chǎng)也難以幸免。本周二美聯(lián)儲主席伯克南在國會(huì )力挺QE3，強調量化寬松對經(jīng)濟和就業(yè)的積極作用。美股與全球市場(chǎng)信心大增，A股市場(chǎng)也止跌回升。由于美經(jīng)濟仍處在弱復蘇階段，就業(yè)形勢仍比較嚴峻，預計美聯(lián)儲QE政策仍會(huì )持續。
流動(dòng)性上，本周央行在公開(kāi)市場(chǎng)上僅在周二展開(kāi)一期正回購操作，凈回籠資金50億元，雖然周三進(jìn)行了逆回購操作詢(xún)量，但周四并未進(jìn)行逆回購操作。這是節后連續兩周凈回籠操作，主要與外匯占款近期大幅增長(cháng)和2月份CPI持續走高有關(guān)，顯示央行為控制通脹收緊流動(dòng)性的意圖。目前市場(chǎng)隔夜、7天等資金利率全線(xiàn)走高突破4%以上，顯示市場(chǎng)資金面出現一定緊張。
下周趨勢 看多
中線(xiàn)趨勢 看多
下周區間 2330-2450
下周熱點(diǎn) 金融、環(huán)保
下周焦點(diǎn) 政策預期