據英國《金融時(shí)報》報道，美國聯(lián)邦調查局(FBI)開(kāi)始和美國證券交易委員會(huì )(SEC)攜手調查有關(guān)高頻交易技術(shù)有可能導致的市場(chǎng)操縱威脅，這類(lèi)交易已經(jīng)超出了傳統執法的能力范圍。
　　美國證券交易委員會(huì )的量化分析部正在集中精力應對高頻交易公司和黑池交易日益流行的問(wèn)題：交易員可以利用這種方法通過(guò)瞬間向市場(chǎng)拋出天量報價(jià)單，或者投下數百萬(wàn)份訂單后又快速取消，使他人的交易活動(dòng)有利于自身頭寸。
　　高頻交易問(wèn)題反映出市場(chǎng)參與者正從傳統的投資公司向金融工程公司演變。監管當局對此表示擔心，因為技術(shù)進(jìn)步已經(jīng)使得對沖基金的合規方案形同虛設，并導致股票市場(chǎng)容易被操縱。
　　比如“新聞聚合”的新算法，即在互聯(lián)網(wǎng)、新聞網(wǎng)站和社交媒體中搜索關(guān)鍵詞，然后在幾毫秒內拋出大量訂單。由于這種交易的速度非�？�，通常會(huì )在相關(guān)信息還沒(méi)有廣泛傳播時(shí)已經(jīng)完成。因此，監管當局正在討論此類(lèi)交易是否違反了反內幕交易規則。
　　此外，監管機構還在密切關(guān)注一種稱(chēng)之為“阿爾法捕捉系統”的平臺，這是一種賣(mài)方公司和買(mǎi)方專(zhuān)業(yè)人員分享信息，尋求“搶先交易”或者內幕交易潛在機會(huì )的平臺。不僅如此，人工智能交易也在監測之列，這是一種基于歷史數據預測市場(chǎng)反應的算法交易。
　　這些操縱策略中的一部分因破壞市場(chǎng)穩定和將散戶(hù)投資者置于不利境地而遭到批評。不過(guò)也有支持者認為，這些策略增加了證券的流動(dòng)性，并降低了市場(chǎng)的波動(dòng)性。
　　事實(shí)上，程序化交易確實(shí)給金融市場(chǎng)增加了不穩定性。在2010年5月的一個(gè)交易日，美國道瓊斯指數在不到半小時(shí)時(shí)間內大跌700點(diǎn)，之后又戲劇性地反彈，美國股市暫時(shí)性地蒸發(fā)掉1萬(wàn)億美元，創(chuàng )造了道瓊斯指數單日內下跌點(diǎn)數的最高紀錄。自此之后，美國證券交易委員會(huì )進(jìn)一步加強了對算法交易的監督。
　　之前的2011年9月，路透社等曾報道說(shuō)，美國證券交易委員會(huì )監管者要求高頻交易公司上交有關(guān)交易策略的細節，以便檢查其是否符合美國的有關(guān)監管法律。
　　此次，FBI工作人員將和美國證券交易委員會(huì )正在審查使用算法交易策略的對沖基金等公司的量化分析部展開(kāi)合作。據美國證券交易委員會(huì )的一位發(fā)言人說(shuō)，最近幾個(gè)月，美國聯(lián)邦調查局和其他監管機構的代表都曾經(jīng)會(huì )晤了這個(gè)部門(mén)。
　　據外媒報道，FBI調查過(guò)多起市場(chǎng)操縱案，和SEC合作的目的是強化自身的專(zhuān)業(yè)技能，并掌握日新月異的技術(shù)驅動(dòng)性交易策略。兩大機構曾多次成功合作：過(guò)去三年半內，兩大機構共同成功地處理了約80起有關(guān)內部交易的起訴。