全國人大代表、深圳證券交易所總經(jīng)理宋麗萍日前向兩會(huì )提交的一份議案建議,國務(wù)院法制辦明確《證券法》作為債券市場(chǎng)基礎法律的地位,將各類(lèi)債券統一到《證券法》的框架下。同時(shí),議案建議在國務(wù)院層面制定專(zhuān)門(mén)的《公司債券管理條例》,理順公司債券市場(chǎng)的法律關(guān)系。
統一公司債券市場(chǎng)準入條件
在這份《關(guān)于制定<公司債券管理條例>的建議》中,宋麗萍指出,發(fā)展公司債券對擴張企業(yè)融資渠道、提高債務(wù)融資比例、降低融資成本具有重大意義,有助于企業(yè)獲得長(cháng)期穩定的資金來(lái)源,優(yōu)化負債結構,減少經(jīng)營(yíng)風(fēng)險。十八大報告提出要加快發(fā)展多層次資本市場(chǎng),公司債券市場(chǎng)的制度完善是其中一個(gè)重要環(huán)節。
目前,公司債券市場(chǎng)發(fā)展面臨的問(wèn)題集中表現在市場(chǎng)分割嚴重,在主管機構、發(fā)行條件、審批方式、托管交易等諸多環(huán)節都不統一。交易所債券市場(chǎng)和銀行間債券市場(chǎng)在參與主體、市場(chǎng)準入、信用評級等方面存在區別,使同一公司、同類(lèi)品種在不同市場(chǎng)獲得不同評價(jià),一定程度上造成了債券市場(chǎng)價(jià)格體系扭曲。這些問(wèn)題與我國缺少關(guān)于公司債券的統一規定有直接關(guān)系。目前,我國《證券法》、《公司法》關(guān)于公司債券的規定過(guò)于簡(jiǎn)略,沒(méi)有形成系統性的制度,尤其是缺少基礎性民事制度和行政監管制度,F行公司債券市場(chǎng)缺少法律、行政法規的針對性約束。相比之下,境外成熟債券市場(chǎng)基本都形成了以立法為基礎與保障,多頭監管緊密合作的集中式統一監管模式。
為此,宋麗萍建議國務(wù)院法制辦明確《證券法》作為債券市場(chǎng)基礎法律的地位,將各類(lèi)分屬不同制度體系的債券,特別是公司信用類(lèi)債券統一到《證券法》的框架下。同時(shí)建議在國務(wù)院層面制定專(zhuān)門(mén)的《公司債券管理條例》,理順公司債券市場(chǎng)的法律關(guān)系,在準入條件、信息披露標準、資信評估要求、投資者適當性制度及投資者保護制度等方面作出統一規定,明確有關(guān)單位對公司債券市場(chǎng)的監管職責,降低監管成本,提高債券融資效率,有效防范金融風(fēng)險。
建議制定證券期貨投資者保護法
而在《關(guān)于建立完善投資者保護專(zhuān)項法律制度的建議》中,宋麗萍表示,我國資本市場(chǎng)經(jīng)過(guò)20多年發(fā)展,取得了顯著(zhù)的成就。據統計,累計實(shí)現股票融資5萬(wàn)億元、債券融資8萬(wàn)億元,繳納印花稅和各種交易費用約1.3萬(wàn)億元。目前約有8600多萬(wàn)投資者,其中個(gè)人投資者占99%,為我國市場(chǎng)的活躍和發(fā)展貢獻了主要力量,應當對投資者的權益給予與其貢獻相匹配的法律保障。
宋麗萍指出,我國現行《證券法》、《期貨交易管理條例》等法律法規構建了資本市場(chǎng)的基本體系框架,確立了公開(kāi)透明、公平正義、誠實(shí)守信、保護投資者等核心價(jià)值理念,對資本市場(chǎng)的發(fā)展和投資者合法權益的保護發(fā)揮了基礎性、保障性和促進(jìn)性作用。但是,投資者權益保護目前沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的法律法規,投資者適當性制度、證券期貨公益訴訟制度等缺失,有關(guān)證券侵權民事賠償的具體制度安排不健全,投資者欠缺法律保護手段和司法救濟途徑,現有的法律制度遠不能滿(mǎn)足投資者維權的強烈愿望。
為此,宋麗萍建議人大財經(jīng)委、法工委制定《證券期貨投資者保護法》,特別是要建立與投資者民事權益維護相匹配的法律制度,將投資者維權落到實(shí)處,如上市公司代表訴訟、證券期貨公益訴訟、行政執法和解等制度。推動(dòng)完善多元化糾紛解決機制、民事賠償機制等,強化投資者保護職責。