鐵道部即將“謝幕”，昨日鐵路概念股普遍飄紅。據3月10日披露的國務(wù)院機構改革和職能轉變方案，我國將實(shí)行鐵路政企分開(kāi)，國務(wù)院將組建國家鐵路局和中國鐵路總公司，不再保留鐵道部。鐵道部“不�！�，相關(guān)上市公司的普遍飄紅，是否預示著(zhù)其蒸蒸日上的未來(lái)？
接受《金融投資報》記者采訪(fǎng)的券商分析師表示，鐵路改革是一種制度紅利的釋放，鐵路公司能夠借助更多的經(jīng)營(yíng)自主權，釋放出由市場(chǎng)利益驅動(dòng)的經(jīng)營(yíng)積極性。不過(guò)，相關(guān)上市公司則保守地認為，有待政策進(jìn)一步推進(jìn)后，才可驗證對業(yè)績(jì)的實(shí)際影響。
制度紅利激發(fā)積極性
3月10日國務(wù)院機構改革和職能轉變方案公布，將鐵道部擬訂鐵路發(fā)展規劃和政策的行政職責劃入交通運輸部。交通運輸部統籌規劃鐵路、公路、水路、民航發(fā)展，加快推進(jìn)綜合交通運輸體系建設�！拌F路實(shí)行政企分開(kāi)或將為鐵路相關(guān)行業(yè)帶來(lái)更多的市場(chǎng)化空間，而市場(chǎng)化將激活鐵路建設的發(fā)展。對于行業(yè)整體來(lái)說(shuō)應該都是受益的�！币晃徊辉甘鹈姆治鰩煴硎�。
信達證券行業(yè)分析師馮磊也在其研究報告中表示，鐵路改革是一種制度紅利的釋放，鐵路公司能夠借助更多的經(jīng)營(yíng)自主權，釋放出由市場(chǎng)利益驅動(dòng)的經(jīng)營(yíng)積極性。而這一經(jīng)營(yíng)積極性也正是社會(huì )資金進(jìn)入的“活力”。
方正證券行業(yè)分析師吳剛進(jìn)一步分析認為，長(cháng)期來(lái)看，鐵道部政企分離后，在市場(chǎng)化機制下，社會(huì )資金進(jìn)入門(mén)檻降低，并且鐵路運營(yíng)情況和盈利能力有望好轉，加大了對社會(huì )資金的吸引力，鐵路建設融資困難的問(wèn)題或將得到改善。
申銀萬(wàn)國行業(yè)分析師周萌則認為上述改革是一個(gè)催化劑，其從鐵路行業(yè)在2013年具有“業(yè)績(jì)穩定增長(cháng)+低估值+政策催化”三大優(yōu)勢方面考慮，大部制改革啟動(dòng)將是釋放、展現鐵路行業(yè)投資價(jià)值的一個(gè)重要的催化劑。
四川省內屬于鐵路相關(guān)行業(yè)的新筑股份和中鐵二局對此怎樣看？記者采訪(fǎng)到新筑股份相關(guān)工作人員，其表示：“目前還沒(méi)有看到該改革方案對公司的影響，公司生產(chǎn)一切正常。至于未來(lái)這一大部制改革方案會(huì )對公司產(chǎn)生什么影響，目前還未反饋數據�！�
鐵路基建裝備需求提升
分析師認為，改革方案為鐵路行業(yè)帶來(lái)了無(wú)論是資金還是制度上的活力，而這將有利鐵路建設、鐵路運輸行業(yè)發(fā)展。
在鐵路建設方面，吳剛認為，政企分開(kāi)后，招投標有望下放，市場(chǎng)化運營(yíng)體制下，鐵路貨車(chē)自備車(chē)采購需求能得到更好的釋放；零部件價(jià)格更加市場(chǎng)化，將降低整車(chē)制造企業(yè)的成本。吳剛指出，中國南車(chē)、中國北車(chē)議價(jià)能力相對更強，毛利率有望提升，鐵路彈性元器件龍頭時(shí)代新材、鐵路貨車(chē)生產(chǎn)企業(yè)北方創(chuàng )業(yè)也值得關(guān)注。
不過(guò)，相對券商分析師的樂(lè )觀(guān)預期，中國南車(chē)、中國北車(chē)相關(guān)工作人員的態(tài)度卻顯得較為保留�！坝绊懖淮蟆�，中國北車(chē)相關(guān)工作人員表示，就實(shí)際情況來(lái)看，目前影響并不大。中國南車(chē)相關(guān)工作人員則表示，“改革方案對公司的確存在一定影響，至于是利好還是利空尚不確定。但無(wú)論如何，我們都會(huì )盡力把公司做好�！�
不僅如此，鐵路基建其他細分行業(yè)的龍頭公司態(tài)度也較為保守。主營(yíng)覆蓋鐵路貨車(chē)軸承業(yè)務(wù)的天馬股份證券代表王紅偉就表示，“就該大部制改革的方案來(lái)看，目前受到影響的鐵路行業(yè)上市公司比較確定的應該是與票價(jià)市場(chǎng)化相關(guān)聯(lián)的公司，因為該方案重點(diǎn)還在于職能的劃分，只有零部件采購等方面放開(kāi)、市場(chǎng)化后，公司才能受益。但短期內這一預期不會(huì )實(shí)現�！薄拌F路政企分開(kāi)將帶來(lái)市場(chǎng)化活力，在基建項目受益的前提下，我們公司理應受益�！辫F路基建信息設備龍頭遠望谷證券代表徐浪明確表示出對改革的看好。
此外，記者發(fā)現，業(yè)務(wù)量較小的上市公司對改革關(guān)注度并不高。涉足鐵路減震橡膠墊板業(yè)務(wù)的中鼎股份董秘饒建明就表示：“我們涉及鐵路方面的業(yè)務(wù)體量并不大，僅5、6千萬(wàn)元，并且公司這一方面的客戶(hù)并不多，所以影響有限�！鄙孀丬壍澜煌ㄔO備業(yè)務(wù)的廣電運通工作人員態(tài)度和中鼎股份相似，“因為公司AFC業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)量并不大，鐵路使用的情況也不多，所以并不存在太大的影響�！�
價(jià)格改革有利運輸龍頭
鐵路運輸方面，國金證券行業(yè)分析師瞿永忠分析認為，在體制改革下，鐵路系統運行機制也將迎來(lái)大變革，預計貨運價(jià)格改革將提高市場(chǎng)化占比，融入社會(huì )大物流體系。
哪些鐵路貨運、客運公司受益？
瞿永忠認為，貨運代表大秦鐵路在價(jià)格改革中將釋放較高業(yè)績(jì)彈性，客運代表廣深鐵路在客運價(jià)格改革中也將獲得重大利好，唯一的專(zhuān)業(yè)物流公司鐵龍物流在改革中將獲得內生發(fā)展和平臺整合的重大歷史機遇。
事實(shí)上，自1995年10月1日至今，鐵路基準票價(jià)率近18年基本保持不變。馮磊認為，隨著(zhù)鐵路運價(jià)改革繼續深入，預計鐵路客運價(jià)格年內將有較大幅度上調，這對廣深鐵路長(cháng)途車(chē)業(yè)務(wù)產(chǎn)生積極影響。此外，受益于鐵路市場(chǎng)化改革進(jìn)程，從廣深鐵路和大秦鐵路來(lái)看，企業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的地位將進(jìn)一步明確，業(yè)務(wù)多元化發(fā)展、價(jià)格形成機制改革將逐步兌現。對于鐵龍物流，全程物流客戶(hù)及各路局的合作也將更加深入，存在規�？焖贁U張的機會(huì )。
記者聯(lián)系到廣深鐵路相關(guān)工作人員，其表示，“鐵路政企分開(kāi)對我們肯定是好事�！辫F龍物流的工作人員則表示“是否能夠受益還不確定�！�
在上述三家公司中，大秦鐵路最被申銀萬(wàn)國看好，給出“強烈推薦”，但大秦鐵路相關(guān)工作人員卻表示：“目前體制并沒(méi)有任何變化，運營(yíng)模式和價(jià)格仍然與之前一樣�！�