兩會(huì )期間，備受市場(chǎng)矚目的RQFII新規、境內港澳臺居民可投資A股的政策接連落地，顯示內地資本市場(chǎng)對外開(kāi)放度進(jìn)一步提高。與此同時(shí)，中介機構告別牌照時(shí)代實(shí)現創(chuàng )新發(fā)展，也成為兩會(huì )代表委員熱議的話(huà)題。
　　充分的市場(chǎng)競爭，是一個(gè)行業(yè)走向成熟的必經(jīng)之路。去年以來(lái)，打破行業(yè)壟斷、引進(jìn)多元化的市場(chǎng)主體、推動(dòng)境內外長(cháng)期資金入市等多種促進(jìn)證券市場(chǎng)競爭的舉措不斷出臺，對外開(kāi)放與對內開(kāi)放同步推進(jìn)下， “機構主導”的投資格局離我們還有多遠？未來(lái)監管層還將通過(guò)哪些措施促進(jìn)證券市場(chǎng)競爭環(huán)境的形成？

　　對外開(kāi)放提速 港澳臺先行先試

　　日前，經(jīng)中國證監會(huì )批準，中國結算公司9日發(fā)布修訂后的《證券賬戶(hù)管理規則》和《業(yè)務(wù)指南》放開(kāi)了對境內港、澳、臺居民開(kāi)立A 股賬戶(hù)的限制，明確了開(kāi)戶(hù)所需的證明材料。從4月1日起，境內港、澳、臺居民可據此開(kāi)立A 股賬戶(hù)。
　　全國人大代表、中國證監會(huì )機構監管部巡視員歐陽(yáng)昌瓊說(shuō)，“允許境內港澳臺居民投資A 股市場(chǎng)是改善投資者結構的一種手段和舉措，因為RQFII、QFII都是境外合格的機構投資者，它們投資的特點(diǎn)之一就是求穩，因此對眾多投資者的投資理念、投資文化的改善有引導作用。再加上它們的投資組合、投資方向等都公開(kāi)看得到，大家都看得到它們是怎么投資的，這對于樹(shù)立市場(chǎng)的價(jià)值投資、長(cháng)期投資理念來(lái)說(shuō)，是非常有意義的一件事情�！�
　　歐陽(yáng)昌瓊說(shuō)，繼續積極穩妥地推進(jìn)對外開(kāi)放是證監會(huì )今年的重點(diǎn)工作之一，今年會(huì )看到一些對外開(kāi)放的具體政策陸續出臺。進(jìn)一步擴大對外開(kāi)放，將從港澳臺先行先試，在內地工作生活的港澳臺居民可開(kāi)戶(hù)投資A 股，從4月份就開(kāi)始推行；而讓港澳臺符合資格的個(gè)人投資者投資A股，也就是所謂的QFII2、RQFII2，也都在研究當中；此外，港澳臺對內地A 股市場(chǎng)的投資限制以及機構的設置方面也會(huì )有一些突破，今年會(huì )見(jiàn)到成果。
　　事實(shí)上，近年來(lái)監管部門(mén)一直在大力推動(dòng)境外機構投資者入市投資，提高資本市場(chǎng)對外開(kāi)放度。去年，合格境外機構投資者（QFII）和人民幣合格境外機構投資者（RQFII）額度已分別增至800億美元和2700億元人民幣，而主權基金、央行及貨幣當局等QFII額度上限也被允許超過(guò)10億美元。此外，QFII準入門(mén)檻也大幅降低，監管部門(mén)還組織交易所赴海外路演，提高QFII、RQFII投資便利性。
　　而QFII資格審批去年以來(lái)也呈現大幅提速的態(tài)勢。中國證監會(huì )昨日公布的QFII名錄顯示，2月份證監會(huì )新批3家機構QFII資格，這三家分別是，國泰君安資產(chǎn)管理（亞洲）有限公司、泰康資產(chǎn)管理（香港）有限公司、招商證券資產(chǎn)管理（香港）有限公司。至此，QFII總數增加到215家。

　　財富管理行業(yè)先行 競爭格局已具雛形

　　在加大對外開(kāi)放力度的同時(shí)，監管部門(mén)也積極引導金融機構共同建設資本市場(chǎng)，打破行業(yè)壟斷經(jīng)營(yíng)。在支持證券公司、期貨公司創(chuàng )新發(fā)展的同時(shí)，為銀行、保險等專(zhuān)業(yè)機構參與資本市場(chǎng)創(chuàng )造條件。目前財富管理行業(yè)已先行一步，競爭格局已具雛形。
　　歐陽(yáng)昌瓊稱(chēng)，現在基金公司、證券公司、商業(yè)銀行、信托、期貨公司只要符合條件，都可以從事資產(chǎn)管理，這樣既能滿(mǎn)足實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展的需要，也能滿(mǎn)足廣大人民群眾理財的需求。同時(shí)競爭格局的形成也促進(jìn)了產(chǎn)品創(chuàng )新，很多以前從沒(méi)聽(tīng)過(guò)的產(chǎn)品層出不窮。但在此過(guò)程中，券商也面臨怎樣轉型的問(wèn)題。
　　面對記者提出“監管層是否有意促進(jìn)競爭環(huán)境出現，進(jìn)而促進(jìn)行業(yè)的發(fā)展壯大”的問(wèn)題，歐陽(yáng)昌瓊給出了肯定的回答�！耙粋�(gè)行業(yè)如果沒(méi)有競爭，也就沒(méi)有活力，市場(chǎng)參與主體、資金更加多元化，有利于提高整個(gè)市場(chǎng)的活力和競爭力。因為在競爭中，境外投資者可以在市場(chǎng)中憑自己的優(yōu)勢獲利，同時(shí)也能促進(jìn)券商創(chuàng )新發(fā)展�！�
　　歐陽(yáng)昌瓊認為，證券公司作為一個(gè)投行，與商業(yè)銀行、信托、基金、保險相比，自身的優(yōu)勢非常明顯。第一，券商的業(yè)務(wù)牌照比較齊全，任何業(yè)務(wù)都可以做；第二，它們中的一部分有大量的現有客戶(hù)，客戶(hù)資源優(yōu)勢是客觀(guān)存在的；第三，證券公司還有強大的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )，全國110多家證券公司有5000多個(gè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，在銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )上相比保險、基金優(yōu)勢明顯；第四，證券公司有研發(fā)優(yōu)勢，銀行、基金、保險基本是買(mǎi)方，而券商是賣(mài)方，它的研發(fā)優(yōu)勢是比較強的�！斑@幾個(gè)優(yōu)勢組合起來(lái)，發(fā)揮自己所長(cháng)，我覺(jué)得券商在財富管理行業(yè)的發(fā)展前景是值得看好的�！�

　　逐步形成“機構主導”的投資格局

　　分析人士稱(chēng)，資本市場(chǎng)對內實(shí)現市場(chǎng)化、打破市場(chǎng)主體壟斷經(jīng)營(yíng)，對外引進(jìn)境外長(cháng)期資金，市場(chǎng)主體請進(jìn)來(lái)和走出去，共同的效果就是促進(jìn)證券市場(chǎng)競爭環(huán)境的形成，壯大機構投資者力量，改變長(cháng)期以來(lái)散戶(hù)主導市場(chǎng)的局面。對內開(kāi)放和對外開(kāi)放同步推進(jìn)，將推動(dòng)A 股市場(chǎng)逐步形成“機構主導”的投資格局。
　　兩會(huì )上，代表委員特別關(guān)注“機構主導”投資格局的孕育，民建中央就在提案中建議，應培育多層次的市場(chǎng)投資主體，為市場(chǎng)引入源頭活水，壯大長(cháng)期投資者隊伍，機構投資者占比應達到60%-70%，而且機構投資者隊伍的擴張必須與市場(chǎng)容量相匹配。同時(shí)要大力推進(jìn)證券公司創(chuàng )新，使其由單一通道服務(wù)模式向提供全方位服務(wù)的財富管理方向轉型，支持證券公司進(jìn)入貨幣市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、衍生品市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)等金融市場(chǎng), 支持證券公司在新型產(chǎn)品和服務(wù)領(lǐng)域發(fā)揮積極作用。鼓勵證券公司拓展跨境業(yè)務(wù)，允許設立專(zhuān)項QDII經(jīng)紀業(yè)務(wù)等。
　　但改革無(wú)法一蹴而就，全國人大代表、遼寧證監局局長(cháng)潘學(xué)先在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，目前監管部門(mén)鼓勵長(cháng)期資金、機構投資者入市，對市場(chǎng)穩定來(lái)講是好事，因為機構投資者比較專(zhuān)業(yè)，規避風(fēng)險的能力也比較強。但我國證券市場(chǎng)的典型特點(diǎn)是個(gè)人投資者比例很高，從開(kāi)戶(hù)數來(lái)講，個(gè)人投資者占比超過(guò)80%，未來(lái)可能會(huì )朝著(zhù)“機構主導”的投資格局方向走，但這需要一個(gè)過(guò)程，短期內散戶(hù)還是會(huì )占很大比例。