不斷開(kāi)放的資本市場(chǎng)，成為香港與內地金融和經(jīng)濟合作的熱點(diǎn)話(huà)題。近期RQFII擴容、開(kāi)放大陸地區港澳臺居民投資A股等規定被市場(chǎng)人士認為是將給A股帶來(lái)持續增量資金、加速內地與海外市場(chǎng)金融互動(dòng)的積極信號。
多位代表委員及業(yè)內人士表示，內地與香港金融合作的步伐正在加快，深圳前海被視為兩地金融創(chuàng )新與開(kāi)放的有利平臺，應當推進(jìn)港資銀行在前海地區設立分支機構，并發(fā)放境外項目人民幣貸款。他們還建議，應降低香港證券行業(yè)參與前海開(kāi)發(fā)的門(mén)檻、鼓勵跨境機構合作，持續增加QFII、RQFII額度。
新規或為A股引入“活水”
證監會(huì )近期宣布，擴大人民幣合格境外機構投資者（RQFII）試點(diǎn)機構范圍，并批準投資范圍擴大至股票、債券及權證、銀行間債市交易的固定收益產(chǎn)品、證券投資基金、股指期貨等。兩會(huì )期間，證監會(huì )主席郭樹(shù)清還表示，如果需要的話(huà)，RQFII額度還會(huì )再增加。RQFII“雙擴容”新規一出，引起香港銀行、基金管理和保險公司積極爭搶RQFII額度，業(yè)內人士預計最快二季度將有新產(chǎn)品推出。
全國政協(xié)委員、香港立法會(huì )議員、恒豐證券主席張華峰指出，隨著(zhù)兩地金融合作加強、香港及國外投資者引入內地，有利于擴大內地A股市場(chǎng)的交易量。同時(shí)，通過(guò)引入境外機構投資者也會(huì )提高內地市場(chǎng)上市公司的管理水平和業(yè)績(jì)表現，為國際資金流動(dòng)明確一套嚴格的程序和規格，使雙邊的金融市場(chǎng)共同獲益。
全國政協(xié)委員、中銀香港總裁和廣北表示，RQFII放寬投資及試點(diǎn)機構，有利于證券業(yè)務(wù)發(fā)展，尤其是人民幣相關(guān)的業(yè)務(wù),也有利于加大市場(chǎng)競爭，提高客戶(hù)服務(wù)水平、為投資者增加投資產(chǎn)品。隨著(zhù)內地市場(chǎng)逐漸放寬，額度也會(huì )進(jìn)一步增加。
全國政協(xié)委員、深交所理事長(cháng)陳東征表示，進(jìn)一步加強內地與香港資本市場(chǎng)的緊密合作，應持續增加QFII、RQFII總額度，并在外匯額度審批節奏上保持較快速度；同時(shí)繼續放寬RQFII的總體資產(chǎn)配置限制,最終達到完全由市場(chǎng)決定。陳東征建議，支持跨境ETF產(chǎn)品和跨境債券市場(chǎng)發(fā)展，探索內地與香港注冊基金互認及跨境銷(xiāo)售、兩地交易所產(chǎn)品互掛，以及在港上市的紅籌公司在內地A股市場(chǎng)發(fā)行股票和債券等新的開(kāi)放形式和內容。
此外，允許在大陸工作的港澳臺居民投資A股也成為外圍資金向內地市場(chǎng)“輸血”的有利信號。海通國際首席策略師黃薰輝分析，允許港澳臺居民開(kāi)立A股賬戶(hù)對市場(chǎng)是利好消息,資金量相對較大，預計利好科技、金融、地產(chǎn)等相關(guān)板塊。
推進(jìn)港資銀行進(jìn)駐前海
在繁榮內地與香港市場(chǎng)方面，不少香港人士對深圳前海平臺寄予厚望。全國政協(xié)委員、香港中文大學(xué)教授劉兆佳表示，前海目前是深港合作的重點(diǎn)項目，也是香港和內地能夠借此開(kāi)拓金融業(yè)、服務(wù)業(yè)的地方。在兩地經(jīng)濟合作、政策配合上，前�？梢蕴接懡鹑诃h(huán)境、稅收政策、行政管理等制度創(chuàng )新，營(yíng)造和香港類(lèi)似的、與國際接軌的寬松發(fā)展環(huán)境。
全國人大代表、香港經(jīng)濟學(xué)會(huì )顧問(wèn)劉佩瓊表示，前海首批跨境人民幣貸款項目目前已經(jīng)落實(shí)通過(guò)建立探索人民幣資本項目開(kāi)放的試驗區，既有利于中國資本賬戶(hù)開(kāi)放、人民幣國際化進(jìn)程，也為發(fā)展香港離岸人民幣業(yè)務(wù)、推進(jìn)內地金融改革建設提供發(fā)展機會(huì )。
劉佩瓊建議，要推進(jìn)港資銀行在前海地區設立分支機構，并發(fā)放境外項目人民幣貸款，進(jìn)一步推進(jìn)雙向跨境人民幣貸款的發(fā)展。同時(shí)，逐步擴大適用范圍至其他地區，允許內地與香港銀行之間進(jìn)行人民幣同業(yè)拆借，允許內地企業(yè)向香港銀行借入的人民幣回流內地，鞏固香港離岸人民幣業(yè)務(wù)中心地位。
在前海平臺利用方面，陳東征表示，應在CEPA框架下，在前海先行先試，開(kāi)展合格境外個(gè)人投資者制度（QFII2）、人民幣合格境外個(gè)人投資者制度（RQFII2）試點(diǎn)；同時(shí)，開(kāi)展合格境內個(gè)人投資者制度（QDII2）試點(diǎn)，促進(jìn)內地居民個(gè)人資本交易的正規化與便利化。
降低香港券商準入門(mén)檻
在劉兆佳看來(lái)，香港與內地往來(lái)日益緊密，尤其在經(jīng)濟方面接觸機會(huì )日益增多。目前，香港形成的共識是未來(lái)發(fā)展離不開(kāi)內地�！皩�(lái)世界經(jīng)濟動(dòng)力在亞洲、亞洲動(dòng)力在中國，兩地需要利用這種發(fā)展趨勢，進(jìn)一步加深經(jīng)濟和金融合作。建議在雙方合作過(guò)程中，不僅允許大陸市場(chǎng)逐漸向香港開(kāi)放，也要允許香港對大陸開(kāi)放，實(shí)現資金、人才、市場(chǎng)的互動(dòng)�！�
劉佩瓊認為，未來(lái)內地對香港放開(kāi)的投資額度、投資渠道、投資范圍有望進(jìn)一步擴展。一方面可以擴大外資投資內地金融市場(chǎng)的合格境外機構投資者（QFII）與RQFII規模、投資范圍及申請資格；另一方面可以推出讓內地個(gè)人投資海外的合格境內個(gè)人投資者QDII2計劃，并與香港特區政府互相協(xié)調，按香港的承受力，讓QDII2資金有序來(lái)港，設法鼓勵這些資金作長(cháng)線(xiàn)投資等。
在機構跨境合作方面，劉佩瓊建議，提高香港銀行及保險業(yè)獲準投資內地銀行間債市的額度與范圍，以及擴大準許參與界別至基金業(yè)，建立兩地基金跨境認可制度，以推動(dòng)發(fā)展更多人民幣相關(guān)的金融理財產(chǎn)品；推動(dòng)上海及深圳交易所通過(guò)與香港交易所組成的合營(yíng)公司，加快發(fā)展跨境金融產(chǎn)品，并逐步推進(jìn)與實(shí)現滬、深、港三地／兩地金融產(chǎn)品跨境發(fā)行和相互掛牌；考慮設立前海區域金融管理局，負責監管區內的金融業(yè)市場(chǎng)運作。
張華峰則呼吁，在內地與香港金融機構的合作方面，不應忽視中小券商的作用�！翱沙掷m發(fā)展和蓬勃的金融市場(chǎng)應該是多元化、多層次的市場(chǎng)，不同性質(zhì)的金融公司，可為不同需要的投資者提供服務(wù)。香港和內地市場(chǎng)都有大量的散戶(hù)或者個(gè)體投資者，需要更多個(gè)性化和貼身的服務(wù)�！�
張華峰建議，內地對國際投資銀行和跨國金融機構的開(kāi)放政策，應該同時(shí)兼顧香港中小券商對巿場(chǎng)的參與，允許香港的中小證券公司參與前海的開(kāi)發(fā)活動(dòng)。