記者獲悉，中國人民銀行于３月１４日上午以利率招標方式開(kāi)展了１８０億元２８天期正回購操作，中標利率繼續持穩于２．７５％。
    鑒于本周公開(kāi)市場(chǎng)無(wú)到期資金，加上周二發(fā)行的２６０億元正回購，則最終實(shí)現資金凈回籠４４０億元。
    可以看到，雖然１５日民生銀行將發(fā)行巨額Ａ股可轉債（２００億元人民幣），預計凍結流動(dòng)性達４０００億－５０００億元，但當前市場(chǎng)資金面依然較為寬松。
    中債提供的數據顯示，截至３月１３日收盤(pán)，銀行間回購利率延續小幅調整態(tài)勢。其中隔夜、７天和１４天回購利率分別位于２．０６１％、３．０３９％和２．９５４％的位置。
    “不過(guò)，本周公開(kāi)市場(chǎng)正回購操作的加碼，從側面說(shuō)明流動(dòng)性的過(guò)度寬松非央行所樂(lè )見(jiàn)，公開(kāi)市場(chǎng)短線(xiàn)應會(huì )延續回籠的基調�！痹诙鄶禈I(yè)內人士看來(lái)，伴隨著(zhù)１月外匯占款的巨額回升和１月信貸的萬(wàn)億元增長(cháng)，央行將２０１３年Ｍ２的調控目標定在了１３％，這意味著(zhù)前期寬松的資金面可能會(huì )在未來(lái)有所收緊，而正回購將成為靈活調劑目前寬松流動(dòng)性的主要手段。
    值得一提的是，中國人民銀行行長(cháng)周小川１３日亦公開(kāi)表示，“這個(gè)１３％是代表了穩健的貨幣政策，穩健的含義就是比較中性的，我們不再是寬松的貨幣政策�！�
    周小川同時(shí)強調，“適度寬松的貨幣政策是在應對危機的那兩年采取的，之后在２０１０年年末，中央經(jīng)濟工作會(huì )議以及２０１１年政府工作報告中已將貨幣政策的取向轉為穩健，不再是寬松的、擴張型的貨幣政策�！�
    對此，順德農商銀行固定收益研究員宋球紅在接受記者采訪(fǎng)時(shí)指出：“政府工作報告中提出降低年內Ｍ２增速，這在一定程度上意味著(zhù)降低間接融資比重、提高直接融資比重以此穩定經(jīng)濟增速。從貨幣的傳導機制看，銀行間市場(chǎng)資金面的過(guò)度寬裕，會(huì )導致管理層難以控制貸款的投放，特別是間接或直接流向房地產(chǎn)市場(chǎng)的資金，這樣會(huì )增加通脹壓力。因此，后續資金面維持中性偏緊水平仍是大概率事件�！�
    無(wú)疑，隨著(zhù)央行正回購力度的逐漸加碼，預計貨幣市場(chǎng)收益率將會(huì )呈現整體上升的態(tài)勢。有券商交易員向記者表示，“央行對７天回購品種的目標或合理收益率應該在３．３０％附近，未來(lái)管理層在‘緊平衡’操作思路的指導下，其政策效果將逐漸顯現出來(lái)�！�