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2013-03-15 作者:上海證券報兩會(huì )報道組 來(lái)源:上海證券報
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證券法修法得到證監系統代表委員的關(guān)注。全國人大代表、齊魯證券董事長(cháng)李瑋在接受本報記者采訪(fǎng)時(shí)表示,從2006年至今,經(jīng)濟社會(huì )以及資本市場(chǎng)發(fā)展日新月異,目前證券法在某些方面已經(jīng)不適應資本市場(chǎng)發(fā)展,證券法修法已經(jīng)箭在弦上,建議將證券法修改納入全國人大常委會(huì )五年立法規劃,并馬上啟動(dòng)證券法修改工作。 據介紹,在企業(yè)上市融資方面,現行證券法偏成熟企業(yè),強調財務(wù)狀況和盈利能力,但是對于依靠知識、創(chuàng )意和品牌等軟性資產(chǎn)的中小微企業(yè)而言,其財務(wù)狀況和盈利能力無(wú)法與成熟企業(yè)相比,難以從資本市場(chǎng)融資,融資渠道狹窄。 李瑋認為,證券法中缺乏定向私募發(fā)行、小額快速融資等適宜于廣大中小微企業(yè)的直接融資制度安排,也缺乏相應的多層次股權轉讓、交易市場(chǎng)和交易機制,在此方面,應該在修法時(shí)有所體現。 與此同時(shí),債券市場(chǎng)成為資本市場(chǎng)中的短板已經(jīng)是業(yè)界的共識,下一步應該大力推動(dòng)我國債券市場(chǎng)發(fā)展。李瑋認為,在發(fā)行條件、轉讓以及信息披露方面,債券與股票不一樣,債券應該側重于還本付息,而證券法里對債券沒(méi)有特別的法律安排,制約了債券融資的效率。 不僅如此,作為資本市場(chǎng)重要參與主體,上市公司并購重組可以為產(chǎn)業(yè)結構調整承擔應有的責任。李瑋表示,現行證券法側重保護中小股東的利益,對于并購方要求太嚴格,支付方式太單一,實(shí)際上制約了上市公司并購重組的推進(jìn),在修法中需要進(jìn)一步完善。 值得注意的是,現行證券法禁止證券從業(yè)人員買(mǎi)賣(mài)持有股票。但李瑋認為,隨著(zhù)我國資本市場(chǎng)穩定健康發(fā)展,監管部門(mén)逐步建立健全了防止內幕交易制度體系,以及券商隔離墻制度也逐漸完善,目前具備放開(kāi)這一限制的條件,證券從業(yè)人員可以依法合規地持股。 “若不放開(kāi),證券公司管理層持股計劃無(wú)法推進(jìn),高管的股權激勵無(wú)法實(shí)施!崩瞵|說(shuō)。此外,資本市場(chǎng)對外開(kāi)放與跨境監管相關(guān)制度需要進(jìn)一步完善,證券法對境內企業(yè)到境外上市制度規定過(guò)于原則,不利于企業(yè)走出去利用境外資本做大做強,對于境外企業(yè)來(lái)境內上市,法律也缺乏總體安排。 對此,李瑋在建議中提到,在修改證券法中應著(zhù)力修改完善十四方面的內容:一是拓展證券范圍、豐富證券產(chǎn)品;二是完善發(fā)行制度,健全直接融資體系;三是統一完善債券制度,促進(jìn)債券市場(chǎng)發(fā)展;四是建設多層次場(chǎng)外市場(chǎng),完善市場(chǎng)層次;五是健全企業(yè)重組退出機制,促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結構調整升級;六是完善公眾公司法人治理,強化公司信息披露;七是完善證券交易制度,允許證券從業(yè)人員依法合規持有股票;八是明確交易所職責定位,完善交易所制度體制;九是完善證券經(jīng)營(yíng)法律制度,推進(jìn)建設國際一流投資銀行;十是明確無(wú)紙化證券權益歸屬和變動(dòng)規則,構建健全的證券登記、存(托)管、結算制度體系;十一是強化投資者及金融消費者保護,創(chuàng )新糾紛解決機制;十二是完善涉外法律制度,服務(wù)資本市場(chǎng)對外開(kāi)放;十三是完善監管體制機制,提升執法有效性;十四是完善法律責任,強化責任追究。
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