歐元區要求塞浦路斯向銀行儲戶(hù)一次性征稅，以此作為向該國發(fā)放100億歐元救助款的前提條件。這一決定已不可避免地在一些領(lǐng)域引發(fā)激烈反響。

有人認為這是歐元區危機的一個(gè)轉折點(diǎn)，含蓄地確認了歐元區外圍和核心國家銀行賬戶(hù)中的歐元存款價(jià)值并不相當。同時(shí)這也為歐元區最終解體鋪平了道路。

但是針對塞浦路斯的這種救助是否也可能成為推動(dòng)歐元區最終復蘇的決定性一步呢？這顯然是可能的。

歐元區的這一決定標志著(zhù)德國所主張的危機解決理念取得勝利。通過(guò)打破金融體系中的最后一大禁忌﹑要求存款人承擔損失，歐元區已釋放出一個(gè)強力信號：解決一個(gè)國家債務(wù)不可持續性問(wèn)題的代價(jià)將由該國債權人自己承擔，而非轉嫁到其他國家身上。

當然，這種做法對于必須承擔損失的人是殘酷的。但是，歐元區此前通過(guò)無(wú)休無(wú)止的救助來(lái)保護債權人免遭損失的做法反而令債務(wù)問(wèn)題惡化。與此同時(shí)，為償付債務(wù)而實(shí)施的緊縮舉措還碾碎了經(jīng)濟復蘇的希望。

基于債務(wù)重組的危機解決舉措最終很有可能幫助政府和銀行資產(chǎn)負債狀況恢復可持續性。這種舉措也確實(shí)在一定程度上有助于打破主權和銀行之間的不良關(guān)聯(lián)性，這種不良關(guān)聯(lián)性正是引發(fā)危機的核心問(wèn)題。

目前歐洲央行是有償付能力政府的可靠后盾。同時(shí)，無(wú)償債能力的借款人出現問(wèn)題應該會(huì )令債務(wù)重組進(jìn)程加快，從而迅速恢復債務(wù)的可持續性。

花旗集團表示，有大量歐元區債務(wù)最終需要重組，但再向未受擔保存款下手的可能性不大。塞浦路斯的特殊之處在于能夠較容易進(jìn)行重組的主權和銀行債務(wù)規模不大。