焦煤期貨合約自3月22日起上市交易。分析人士認為，焦煤期貨上市為現貨市場(chǎng)提供了一個(gè)規避價(jià)格風(fēng)險的場(chǎng)所和手段，實(shí)現期現貨市場(chǎng)良性互動(dòng)。
　　大商所規定，焦煤期貨合約交易保證金上市初期暫定為合約價(jià)值的5%，漲跌停板幅度暫定為上一交易日結算價(jià)的4%，新合約上市首日漲跌停板幅度為掛盤(pán)基準價(jià)的8%。交易手續費為成交合約金額的萬(wàn)分之一。
　　從合約規�？�，按照焦煤1500元/噸的價(jià)格計算，1手合約60噸價(jià)值約為9萬(wàn)元，與國內天然橡膠和棉花品種大體相當，小于焦炭合約，也小于銅等單位價(jià)值量較大的品種。在與焦炭品種的套利關(guān)系上，生產(chǎn)1噸焦炭大約需要1.3噸煉焦煤，據統計，大約0.6噸焦煤+肥煤可以生產(chǎn)1噸焦炭，將焦煤交易單位設置為60噸/手，而目前焦炭交易單位是100噸/手，可以用1手焦煤與1手焦炭實(shí)現煤焦套利。
　　根據大連商品交易此前通知，掛盤(pán)基準價(jià)在1300元/噸至1380元/噸之間。交易手續費為成交合約金額的萬(wàn)分之一，當日同一合約先開(kāi)倉后平倉交易手續費分別按成交合約金額的萬(wàn)分之零點(diǎn)五收取。
　　據介紹，焦煤合約不同于以往任何期貨品種，煤炭屬于天然礦產(chǎn)，無(wú)法通過(guò)工業(yè)加工手段實(shí)現質(zhì)量標準化，市場(chǎng)各方開(kāi)展貿易時(shí)通常參考典型煤源價(jià)格。
　　煤炭資源網(wǎng)總經(jīng)理劉葆介紹，在符合焦煤期貨最低可用標準的煤源中，處于交割區域內的開(kāi)灤煤、灰硫較高的山西焦煤和常年輻射交割區域的澳洲二線(xiàn)焦煤具有一定的參考價(jià)值。日前，開(kāi)灤煤近期的車(chē)板含稅價(jià)格接近1300元/噸，從該現貨價(jià)格水平看，大商所焦煤期貨的開(kāi)盤(pán)基準價(jià)符合市場(chǎng)實(shí)際。
　　聯(lián)合金屬網(wǎng)高級分析師穆文鑫表示，焦煤作為煉焦煤的核心煤種，其價(jià)格直接影響焦炭生產(chǎn)成本，焦煤與焦炭的價(jià)格相關(guān)程度較高，以京唐港焦煤與天津港焦炭為例，過(guò)去6年多月度價(jià)格的相關(guān)系數為0.96。焦炭期貨上市后，經(jīng)濟功能逐步發(fā)揮，期現貨市場(chǎng)良性互動(dòng)，每日主力合約價(jià)格與現貨價(jià)格相關(guān)系數在0.8以上。他認為，根據近三年焦炭與焦煤的大致比價(jià)關(guān)系，利用焦炭期貨價(jià)格估算得到JM1307的焦煤價(jià)格約為1360元/噸，與大商所焦煤掛牌價(jià)格相比，在合理的區間范圍內。
　　華泰證券分析認為，焦煤期貨的誕生將對市場(chǎng)起到兩大作用。首先體現在價(jià)格發(fā)現，通過(guò)公開(kāi)競價(jià)形式產(chǎn)生對遠期價(jià)格的不同看法。其次是風(fēng)險規避。煤炭類(lèi)公司也可以利用焦煤期貨進(jìn)行套期保值，有利于降低因焦煤價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險。