無(wú)法償清的銀行債務(wù)，最終使無(wú)錫尚德走上了破產(chǎn)重整的道路。
昨日 (3月21日)，記者通過(guò)無(wú)錫市官方一位知情人士了解到，無(wú)錫尚德破產(chǎn)重組是通過(guò)把部分債務(wù)免除，保留工廠(chǎng)和就業(yè)，先清算再進(jìn)行優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)盤(pán)活。
雖然地方政府的重組工作思路清晰，但在業(yè)內人士看來(lái)，受歐美雙反調查以及產(chǎn)能過(guò)剩影響，無(wú)錫尚德想要走出困境并非易事。
“除了巨額債務(wù)，地方政府還要面臨如何經(jīng)營(yíng)破產(chǎn)重組之后的無(wú)錫尚德。目前尚德只有少量訂單，一個(gè)企業(yè)如果沒(méi)有經(jīng)營(yíng)能力，想走出困境恐非易事�！币晃还夥袠I(yè)人士對記者說(shuō)。
重整思路曝光
面對無(wú)錫尚德的巨額債務(wù)，作為接盤(pán)者的無(wú)錫政府將如何進(jìn)行重整，這是業(yè)內關(guān)注的焦點(diǎn)，但無(wú)錫政府并未公布具體的重整方案。
昨日，記者通過(guò)無(wú)錫市官方一位知情人士了解到，政府的想法就是把部分債務(wù)免除，保留工廠(chǎng)和就業(yè)，然后進(jìn)行清算，再把優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)盤(pán)活。
無(wú)錫尚德目前處于大面積停產(chǎn)狀態(tài)，主要的“優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”就是P4工廠(chǎng)，這也是無(wú)錫尚德目前僅有的在運轉的工廠(chǎng)。據報道，作為無(wú)錫尚德最核心的現代化P4工廠(chǎng)，早在去年底就已經(jīng)被無(wú)錫國聯(lián)接管。
“在整體行業(yè)不景氣的情況下，只有P4工廠(chǎng)在持續生產(chǎn)，并能實(shí)現盈利�！币晃皇煜o(wú)錫尚德的知情人士說(shuō)，“P4工廠(chǎng)現在屬于無(wú)錫尚德僅有的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，地方政府應該會(huì )將它與當地其他光伏企業(yè)進(jìn)行整合重組�！�
公開(kāi)資料顯示，P4工廠(chǎng)的總投資為4.5億美元，無(wú)錫尚德占40%股份，無(wú)錫產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團有限公司和無(wú)錫新區勘探發(fā)展集團各占股30%股份。
上述無(wú)錫市官方人士告訴記者，無(wú)錫尚德的另外三家子公司洛陽(yáng)尚德、鎮江榮德及上海尚德都將進(jìn)行破產(chǎn)清算，“洛陽(yáng)尚德設備老化，生產(chǎn)線(xiàn)已經(jīng)不具備生產(chǎn)能力，鎮江榮德成本太高，上海尚德也存在設備折舊負擔過(guò)重的問(wèn)題，這三家公司已經(jīng)沒(méi)有盈利空間�！�
華泰證券一位分析師認為，政府接盤(pán)無(wú)錫尚德，應該會(huì )把海外資產(chǎn)剝離掉，因為海外資產(chǎn)的人力等成本較高，同時(shí)會(huì )減少股東數目，讓控股權更加集中。
能否走出困境？
雖然無(wú)錫尚德已被政府接手進(jìn)行破產(chǎn)重整，但其能否走出困境還是個(gè)未知數。
地方政府針對無(wú)錫尚德債務(wù)重組的方案有兩個(gè)：一是相關(guān)債權銀行減免部分債務(wù)；二是進(jìn)行債轉股。
“尚德電力(NYSE：STP)的股價(jià)現在是低于1美元的垃圾股，而且面臨退市風(fēng)險，所以實(shí)施債轉股很難行通�！眹鴥纫患夜夥芯繖C構負責人告訴記者，“憑無(wú)錫國聯(lián)的實(shí)力解決已經(jīng)違約的5.41億美元可轉債問(wèn)題不大，但是無(wú)錫尚德的債務(wù)高達197.6億元，僅僅靠無(wú)錫國聯(lián)一家難以解決�！�
無(wú)錫市政府的想法是通過(guò)盤(pán)活無(wú)錫尚德優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，再和當地其他光伏企業(yè)進(jìn)行整合，讓無(wú)錫尚德實(shí)現盈利。但在業(yè)內人士看來(lái)，政府的想法不太可行，因為目前中國光伏業(yè)仍然受歐美雙反以及產(chǎn)能過(guò)剩的影響。
“無(wú)錫尚德能否走出困境，不僅要看重組的效果，也和當前光伏行業(yè)的大環(huán)境有關(guān)�！鄙鲜龉夥芯繖C構負責人表示，“現在無(wú)錫尚德的成本比其他企業(yè)高，而且已經(jīng)大面積停產(chǎn)，還背負著(zhù)巨額債務(wù)，所以重組結果充滿(mǎn)不確定性�！�