備受關(guān)注的第五屆金磚國家峰會(huì )在南非開(kāi)幕。建立金磚國家外匯儲備庫，是此次峰會(huì )的一項重要議題，有望取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。
    分析人士認為，金磚國家設立外匯儲備庫，意在織就一張金磚國家自身的金融安全網(wǎng)，共同應對資本運作的風(fēng)險和金融領(lǐng)域的動(dòng)蕩。
    就中國而言，外匯儲備庫并非新鮮概念。１９９８年亞洲金融危機之后，中國、日本、韓國與東盟共同推進(jìn)清邁協(xié)議多邊化機制，設立了亞洲的外匯儲備庫，并初具一定規模。
    金磚國家范圍內設立外匯儲備庫的動(dòng)向也由來(lái)已久，去年外界就曾傳出金磚國家將設立共同基金以應對國際金融風(fēng)險，中國外交部有關(guān)負責人此前也表示，金磚國家正在就建立外匯儲備庫的細節進(jìn)行具體研究。
    “在國際資本流動(dòng)加劇、發(fā)達國家頻頻實(shí)施寬松貨幣政策的大背景下，金磚國家共同設立外匯儲備庫來(lái)應對外部沖擊，自在情理之中�！鄙缈圃菏澜�(jīng)所的學(xué)者馮維江認為，金磚國家都是區域乃至全球層面具備系統重要性的開(kāi)放經(jīng)濟體，正面臨越來(lái)越劇烈的外部資本流動(dòng)沖擊；而發(fā)達國家寬松貨幣政策正造成全球流動(dòng)性泛濫帶來(lái)的大宗商品價(jià)格過(guò)度波動(dòng)的風(fēng)險，加劇了未來(lái)價(jià)格及經(jīng)濟波動(dòng)的不確定性。
    在中國人民大學(xué)國際貨幣研究所副所長(cháng)涂永紅看來(lái)，如果建立金磚國家外匯儲備庫，可減輕美元、歐元、日元等儲備貨幣國家的量化寬松貨幣政策對五國的外部溢出效應，同時(shí)還能對美元波動(dòng)、大宗商品定價(jià)產(chǎn)生影響，促使五國貨幣的外匯和衍生品市場(chǎng)快速發(fā)展。
    發(fā)達經(jīng)濟體貨幣寬松導致的外溢效果，目前正在全球商品市場(chǎng)價(jià)格、跨境資金流動(dòng)、幣值穩定等方面初步顯現出來(lái)，引發(fā)金磚國家和其他新興市場(chǎng)國家的擔憂(yōu)。其負面效果大體表現在三個(gè)方面，首先是國際大宗商品價(jià)格的上漲所帶來(lái)的輸入型通脹壓力，增加新興經(jīng)濟體和發(fā)展中國家貨幣政策調控的難度；其次，金磚國家及新興經(jīng)濟體貨幣將被迫升值，出口競爭力將明顯受制；另外，外部資金大舉涌入的可能性，也將給這些國家的金融市場(chǎng)埋下隱患。
    “鑒于新興市場(chǎng)經(jīng)濟風(fēng)險正在快速積累，發(fā)生類(lèi)似１９９４年墨西哥危機、１９９７年?yáng)|亞危機、１９９８年俄羅斯危機那樣的貨幣金融危機風(fēng)險上升，這一擬議中的機構如能設立并正常運作，屆時(shí)對抵御風(fēng)險是有利的�！鄙虅�(wù)部研究院研究員梅新育稱(chēng)。
    不過(guò)需要指出的是，受各國發(fā)展背景差異明顯等因素影響，金磚國家外匯儲備庫的建立不會(huì )一蹴而就，儲備庫有多大規模、各方占比多少、如何使用等問(wèn)題，需要各金磚國家的不斷協(xié)商、研究和完善。