8日，在博鰲亞洲論壇2013年年會(huì )一場(chǎng)對話(huà)會(huì )中，著(zhù)名投資家、索羅斯基金管理公司創(chuàng )始人喬治·索羅斯警告稱(chēng)中國須關(guān)注影子銀行、政府融資平臺以及房地產(chǎn)信貸引發(fā)的壞賬風(fēng)險。
他說(shuō)，由于生產(chǎn)效率的提高是一個(gè)緩慢的過(guò)程，中國在GDP慢慢下降到8%或者更低的增長(cháng)的速度的情況下，會(huì )進(jìn)一步使得基礎設施投資項目的收支平衡的點(diǎn)發(fā)生變化，即政府的大量投資項目利潤下降或無(wú)法獲得利潤，而地方政府的資金主要來(lái)自于通過(guò)融資平臺從銀行獲得的貸款，這就會(huì )使得銀行的壞賬增加。
索羅斯稱(chēng)，中國的投資過(guò)熱曾經(jīng)主要由房地產(chǎn)行業(yè)推動(dòng)，房?jì)r(jià)的高企提高了居民的儲蓄率，抑制消費轉向，從而造成一定負面影響。國有銀行也在這個(gè)過(guò)程中積累很多壞賬，這種情況無(wú)法維系下去。
此外，有一些借款人尤其是在房地產(chǎn)行業(yè)中的借款人，盡管他們的利潤空間遭受極大壓力和擠壓，但仍然希望能夠去以更高利率去貸款，這將進(jìn)一步提高壞賬、呆賬的比率和風(fēng)險。
索羅斯還指出，商業(yè)銀行大部分的資金來(lái)源，在于商業(yè)銀行的財富管理，即發(fā)行理財產(chǎn)品，“像財富管理這些產(chǎn)品，其實(shí)他們并不能在法律上得到銀行方面的債務(wù)保障�！钡悄壳般y行基本上還是鼓勵消費者購買(mǎi)理財產(chǎn)品，而銀行自身也知道這個(gè)風(fēng)險。
“影子銀行的操作，再加上有一些次貸，讓我們再次想起之前曾經(jīng)在2007年引起全球金融危機的美國次貸危機�！彼髁_斯說(shuō)。
不過(guò)他也表示，相信中國政府是了解這樣的風(fēng)險并且具有這樣的能力和資源去防止泡沫爆破的，可以做到緩慢地釋放這部分的壓力。在過(guò)去的歷史中，中國曾經(jīng)數次成功地轉變了自己的經(jīng)濟模式。
然而，索羅斯也強調經(jīng)濟改革過(guò)程中的阻力，來(lái)自于既得利益群體：“今天的既得利益群體要比之前更加強了�！彼e例說(shuō)，要降低影子銀行的風(fēng)險，就會(huì )觸碰到國有銀行的既得利益群體，這決定了金融風(fēng)險的控制并非易事。
“從美國的經(jīng)驗來(lái)看，政府可以花幾年時(shí)間把影子銀行操作控制得很好。此外，在次貸苗頭冒出兩到三年后，才真正導致了危機，所以在中國有充裕的時(shí)間進(jìn)行改革�！彼髁_斯說(shuō)。
索羅斯指出，中國現在必須要轉變自己的增長(cháng)模式。在美歐消費能力下降的情況下，以出口拉動(dòng)經(jīng)濟已經(jīng)成為過(guò)去時(shí)。而隨著(zhù)經(jīng)濟增速的放緩，快速投資的利潤也會(huì )遭受一定的影響，從而使得投資拉動(dòng)也不具備持續性。他說(shuō)，現有增長(cháng)模式可能可以維持一兩年，但是沒(méi)有辦法維持十年。一個(gè)非常顯而易見(jiàn)的解決方案就是要建設一種新的增長(cháng)的模式，這主要是取決于家庭的消費，降低儲蓄的傾向，鼓勵人們的消費，從而拉動(dòng)內需。