近日，證監會(huì )一紙《行政處罰決定》，將山鷹紙業(yè)前任董事長(cháng)王德賢及上市公司的關(guān)聯(lián)公司——馬鞍山同輝紙制品股份有限公司(下稱(chēng)“同輝公司”)推到風(fēng)口浪尖。
　　上述證監會(huì )處罰決定稱(chēng)，依據《證券法》有關(guān)規定，證監會(huì )對同輝公司“法人非法利用他人賬戶(hù)從事證券交易”的違法行為進(jìn)行了立案調查、審理，決定對同輝公司處以10萬(wàn)元罰款；對王德賢個(gè)人給予警告，并處以5萬(wàn)元罰款。

　　前董事長(cháng)親自“操盤(pán)”炒股

　　根據山鷹紙業(yè)3月30日披露的《預計2013年日常關(guān)聯(lián)交易》公告顯示，同輝公司是山鷹紙業(yè)集團2004年12月改制時(shí)，由山鷹紙業(yè)管理層和部分職工以身份置換補償金出資設立的公司，基于此，該公司也被認定為山鷹紙業(yè)的關(guān)聯(lián)法人，與同輝公司的交易構成關(guān)聯(lián)交易。該公告稱(chēng)，公司今年將向同輝公司及其子公司馬鞍山市民政印刷有限公司銷(xiāo)售原紙及動(dòng)力，同時(shí)向兩公司采購紙筒芯、淋膜復合紙和印刷材料，雙方預計2013年交易總金額不超過(guò)6500萬(wàn)元(不含稅)。
　　相關(guān)涉案人員稱(chēng)，“王德賢為了調動(dòng)員工積極性，改善職工福利，提出由創(chuàng )投公司以機構和個(gè)人名義開(kāi)立證券賬戶(hù)進(jìn)行證券交易”。
　　2006年6月，同輝公司前身馬鞍山市山鷹創(chuàng )業(yè)投資有限公司(下稱(chēng)“創(chuàng )投公司”)召開(kāi)股東會(huì )，決定以機構和個(gè)人名義開(kāi)立證券賬戶(hù)進(jìn)行基金和股票投資。
　　2007年5月，創(chuàng )投公司以程曉輝、潘蘇云、田庭生、耿永順、章昌忠和徐淑蘭的名義開(kāi)立了個(gè)人證券賬戶(hù)和銀行賬戶(hù)。上述證券賬戶(hù)均由創(chuàng )投公司統一使用保管，銀行賬戶(hù)由創(chuàng )投公司控制，通過(guò)銀證轉賬和銀行間轉賬方式調度使用。程曉輝等6人的證券賬戶(hù)從開(kāi)戶(hù)至2011年6月8日全部銷(xiāo)戶(hù)期間，一直由當時(shí)的山鷹紙業(yè)上市公司董事長(cháng)王德賢進(jìn)行投資交易決策。
　　然而，同輝公司“改善員工福利”的夢(mèng)想最終“竹籃打水一場(chǎng)空”，通過(guò)炒股不但未能“發(fā)財致富”，反而出現巨虧，程曉輝等6個(gè)證券賬戶(hù)累計虧損達2566.51萬(wàn)元。
　　記者查詢(xún)到，王德賢任山鷹紙業(yè)董事長(cháng)的時(shí)間為2005年11月4日至2011年12月1日，在任6年多。也就是說(shuō)，王德賢擔任山鷹紙業(yè)上市公司董事長(cháng)期間，親自操盤(pán)關(guān)聯(lián)公司的違規炒股，并造成關(guān)聯(lián)公司巨虧。

　　主營(yíng)業(yè)績(jì)持續下滑

　　公開(kāi)資料顯示，程曉輝等6個(gè)證券賬戶(hù)從開(kāi)戶(hù)至銷(xiāo)戶(hù)期間，交易證券累計虧損達2566.51萬(wàn)元。具體情況如下：“程曉輝”賬戶(hù)從開(kāi)戶(hù)至銷(xiāo)戶(hù)期間，交易虧損302.23萬(wàn)元；“耿永順”賬戶(hù)交易虧損949.58萬(wàn)元；“田庭生”賬戶(hù)交易盈利4.15萬(wàn)元；“徐淑蘭”賬戶(hù)交易盈利15.63萬(wàn)元；“章昌忠”賬戶(hù)交易虧損553.93萬(wàn)元；“潘蘇云”賬戶(hù)交易虧損780.55萬(wàn)元。上述6個(gè)賬戶(hù)資金的來(lái)源與去向主要為同輝公司及其控制的銀行賬戶(hù)。從買(mǎi)賣(mài)個(gè)股可以發(fā)現，王德賢在投資決策方面較為偏好基金產(chǎn)品以及大盤(pán)藍籌個(gè)股，6個(gè)賬戶(hù)期間陸續交易過(guò)“紅利ETF”、“大成優(yōu)選”、“基金泰和”等基金和“蘇寧電器”、“寶鋼股份”等股票。
　　證監會(huì )的處罰決定顯示，同輝公司上述行為主要違反了《證券法》第八十條的規定，該規定為，“禁止法人非法利用他人賬戶(hù)從事證券交易，對于違反該項規定的法人，則將被沒(méi)收違法所得，并處以違法所得一倍以上五倍以下的罰款”。同時(shí)，上述行為也構成了對《證券法》第二百零八條“禁止法人以他人名義設立賬戶(hù)或者利用他人賬戶(hù)買(mǎi)賣(mài)證券”所述違法行為。王德賢是對上述違法行為直接負責的主管人員。有律師稱(chēng)，所幸同輝公司法人炒股所得最終為大幅虧損，否則還將被沒(méi)收違法所得并處以重罰。
　　那么，作為一家上市公司，山鷹紙業(yè)前董事長(cháng)王德賢在任期間違規炒股，并給關(guān)聯(lián)公司造成巨額損失，還因此受到證監會(huì )行政處罰，這件事是否應該向投資者披露相關(guān)公告？
　　記者致電山鷹紙業(yè)公開(kāi)電話(huà)，一直無(wú)人接聽(tīng)。截至記者發(fā)稿時(shí)，證監會(huì )的處罰決定已經(jīng)發(fā)布了一個(gè)多月，未見(jiàn)山鷹紙業(yè)上市公司披露任何相關(guān)公告。
　　上海新望聞達律師事務(wù)所高級合伙人宋一欣律師認為，王德賢沒(méi)有炒自家股票，沒(méi)有拿上市公司的錢(qián)來(lái)炒股，并且沒(méi)有給上市公司帶來(lái)?yè)p失的情況下，從上市公司角度講，披露不披露關(guān)系不是很大，并非必須披露。
　　那么，關(guān)聯(lián)公司斥巨資炒股，上市公司董事長(cháng)任期內親自幫助操盤(pán)，希望能賺錢(qián)“改善員工福利”；雖然事與愿違，但是否反映出這家關(guān)聯(lián)公司——馬鞍山同輝紙制品股份有限公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)不景氣？這似乎從山鷹紙業(yè)上市公司近年來(lái)的業(yè)績(jì)表現中可見(jiàn)一斑。
　　分析人士稱(chēng)，幾年來(lái)，山鷹紙業(yè)的經(jīng)營(yíng)之路走得并不順暢，屢次依靠政府補貼、變賣(mài)資產(chǎn)才得以實(shí)現盈利。
　　山鷹紙業(yè)2012年年報顯示，報告期內上市公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入414344.7萬(wàn)元，歸屬上市公司股東凈利潤為虧損2798.17萬(wàn)元，與去年同比分別上升4.01%和下降177.26%。關(guān)于凈利大幅下滑，山鷹紙業(yè)解釋稱(chēng)，2012年度，受歐債危機影響，出口市場(chǎng)持續低迷，包裝紙需求不旺，銷(xiāo)售價(jià)格持續走低；另外，公司全年財務(wù)費用上升，廢紙回收政府補貼減少，營(yíng)業(yè)外收入大幅下降；再者，公司對部分淘汰設備進(jìn)行處置，營(yíng)業(yè)外支出有所增加等。
　　其實(shí)，這種凈利潤下滑的趨勢由來(lái)已久。據了解，在2011年，山鷹紙業(yè)也僅實(shí)現了3814.5萬(wàn)元凈利潤，同比2010年大幅下滑近80%。