中糧集團旗下7家上市公司2012年年報已經(jīng)悉數披露。過(guò)去一年，除中糧包裝、中糧地產(chǎn)外，蒙牛乳業(yè)、中糧控股、中國食品、中糧屯河、中糧生化5家公司的利潤都出現了不同程度的下滑，其中中糧屯河更因逾7億元的巨虧而深陷泥潭。
歷經(jīng)三年，中糧集團董事長(cháng)寧高寧所制定的“全產(chǎn)業(yè)鏈”上的各主要業(yè)務(wù)鏈條仍是麻煩不斷。
主業(yè)利潤大幅下滑
從旗下7家上市公司的2012年年報來(lái)看，中糧集團的幾大重要業(yè)務(wù)利潤均出現了不同程度的下滑。
中糧集團的食用油業(yè)務(wù)大體分成兩塊，一塊是產(chǎn)業(yè)鏈上相對前端的大豆、菜籽的壓榨，放在中糧控股；另一塊是“福臨門(mén)”等小包裝食用油的銷(xiāo)售，放在中國食品，而這兩家公司均在香港上市。
中糧控股的年報數據顯示，盡管2012年公司主要產(chǎn)品銷(xiāo)量保持增長(cháng)，整體收入上升10.9%至913.192億港元。然而實(shí)現凈利潤僅12.275億港元，較上一年的23.68億港元減少了48.2%。公司方面將業(yè)績(jì)下滑歸結為“面對嚴峻的經(jīng)濟環(huán)境及行業(yè)競爭，原料成本上升的壓力難以實(shí)現充分傳導，加上人民幣匯率變化使匯兌收益大幅減少”。
作為中糧集團全產(chǎn)業(yè)鏈重要戰略出口的中國食品，2012年的業(yè)績(jì)也出現了大幅下滑，食用油和酒類(lèi)業(yè)務(wù)成為最大拖累。中國食品目前所經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品主要為飲料、酒類(lèi)、廚房食品和休閑食品四大類(lèi)，品牌涉及長(cháng)城葡萄酒、悅活飲料、福臨門(mén)食用油、金帝巧克力等。
根據財報數據，2012年中國食品銷(xiāo)售收入308億港元，同比升10%，但凈利潤僅3.82億港元，同比下降40.8%。食用油和酒類(lèi)板塊成為業(yè)績(jì)最大拖累因素。特別是對凈利潤貢獻超過(guò)半壁江山的葡萄酒業(yè)務(wù)遭遇了業(yè)績(jì)變臉。
主營(yíng)番茄醬業(yè)務(wù)的中糧屯河更是不景氣。2012年，公司全年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入38.08億元，同比下滑23.8%；歸屬母公司凈利潤-7.37億元，同比下降2374.89%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為-7.81億元，同比下降3204.79%。
除了集團傳統業(yè)務(wù)業(yè)績(jì)堪憂(yōu)外，寧高寧一手操刀的蒙牛乳業(yè)并購案也成了中糧的尷尬。自從三聚氰胺事件后，蒙牛乳業(yè)在2009年被中糧集團收編，成為中糧集團全產(chǎn)業(yè)鏈中的重要一環(huán)。然而，蒙牛乳業(yè)此后的食品安全事件卻層出不窮，成了中國乳業(yè)出現食品安全問(wèn)題最多的企業(yè)。
2012年蒙牛乳業(yè)全年營(yíng)業(yè)收入360.804億元，同比下降3.5%；全年歸屬于上市公司的凈利潤為12.571億元，較上一年的15.89億元下滑了20.9%。
此外，在非食品領(lǐng)域，中糧生化2012年營(yíng)業(yè)收入為77.30億元，同比增長(cháng)4.45%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.82億元，同比下降48.46%。
大產(chǎn)業(yè)并購遭質(zhì)疑
作為一個(gè)被人稱(chēng)道的并購高手，寧高寧進(jìn)入中糧集團后大手筆并購了許多中糧原本沒(méi)有的業(yè)務(wù)單元，表面上看是擴大了中糧集團占有的產(chǎn)能資源，但在幾大核心食品業(yè)務(wù)不景氣的情況下，這種“加法”戰略能否構筑起中糧集團的“大產(chǎn)業(yè)”也一直備受質(zhì)疑。
2013年，寧高寧又有了新動(dòng)作。隨著(zhù)華糧官網(wǎng)打上中糧LOGO，這家曾經(jīng)的三大糧商之一，成為中糧的子公司。3月28日，中糧集團與華糧集團重組大會(huì )召開(kāi)，雙方的整合將實(shí)質(zhì)性啟動(dòng)。寧高寧表示，中糧并購華糧之后，將作為一個(gè)產(chǎn)業(yè)組合相對完善的“大糧商”來(lái)運作，并計劃在兩年內完成業(yè)務(wù)整合。不過(guò)，有業(yè)內人士指出，華糧成立數年來(lái)，股份制改造一直推進(jìn)緩慢，此番中糧接盤(pán)之后，如何解決一系列歷史遺留問(wèn)題，將面臨不小挑戰。
除了并購華糧，中糧集團旗下的各子公司也在并購重組方面不斷活躍。中國食品總經(jīng)理欒秀菊在近日接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，白酒行業(yè)未來(lái)將會(huì )成為中糧整合的重點(diǎn)�！拔覀冊诎拙祁I(lǐng)域確實(shí)下了決心，白酒的規模是比較大的，可能是四五千億規模，目前絕對的市場(chǎng)第一、第二占的總體的市場(chǎng)份額還是比較小的�！蹦壳�，中糧集團已經(jīng)有徽商酒、龍虎尊、焦陂等白酒品牌，目前營(yíng)業(yè)額不大，僅6000萬(wàn)元左右。此外，欒秀菊還透露，葡萄酒方面也將進(jìn)行進(jìn)一步的調整，葡萄酒將會(huì )醞釀提價(jià)，同時(shí)公司正在和兩個(gè)世界上比較著(zhù)名的葡萄酒商洽談，并可能會(huì )成為它們在中國的獨家代理�！跋乱徊揭矔�(huì )考慮到澳大利亞和美國去收購酒莊，相信今年和明年會(huì )有實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展�！�
中糧屯河在巨虧7億同時(shí)，也在不斷收購重組旗下業(yè)務(wù)：白糖業(yè)務(wù)方面，收購中糧旗下食糖進(jìn)出口業(yè)務(wù)及相關(guān)資產(chǎn)，同時(shí)在河北建白糖精煉廠(chǎng)、在廣西建壓榨廠(chǎng)；番茄醬業(yè)務(wù)上，收購內蒙中糧番茄制品有限公司，增資屯河種業(yè)，同時(shí)擴張種植基地。
中糧包裝除了2月份收購維港實(shí)業(yè)全部已發(fā)行股本，還斥資逾3000萬(wàn)元從中山匯鴻購買(mǎi)中山環(huán)亞13.33%的股權。
在并購整合的同時(shí)，中國食品營(yíng)銷(xiāo)平臺的整合也在艱難推進(jìn)。中國食品從2012年初開(kāi)始整合的核心內容就是取消原有的事業(yè)部體制，將全國市場(chǎng)分成了京津冀、上海、東北、華北、華東、華中、華南、西南、西北等九個(gè)大區，并在此基礎上形成東南西北四個(gè)管理中心。在這次重組中，中糧酒業(yè)這個(gè)曾經(jīng)獨立運作的酒業(yè)板塊并入到中國食品中。
然而，對于營(yíng)銷(xiāo)平臺的整合遭到了經(jīng)銷(xiāo)商的反對，面對因為跨品類(lèi)的營(yíng)銷(xiāo)平臺整合帶來(lái)的利益沖突，不少經(jīng)銷(xiāo)商選擇了拋棄中國食品而另尋他路。另外，整合中管理層人才的流失也成為市場(chǎng)關(guān)注的問(wèn)題。有輿論認為中糧酒業(yè)被取消獨立運營(yíng)地位以后，其核心人員的流失是造成公司葡萄酒業(yè)績(jì)下滑的另一原因。比如酒業(yè)板塊是公司盈利的重要來(lái)源，但在九個(gè)大區的總經(jīng)理中，只有一人來(lái)自原中糧酒業(yè)。對跨品類(lèi)的營(yíng)銷(xiāo)平臺整合的質(zhì)疑，欒秀菊在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)則表示：“大的方向并沒(méi)有錯，會(huì )繼續堅持下去，運營(yíng)中出現的問(wèn)題應該在運營(yíng)中解決，而不是倒退回去�！�
中糧全產(chǎn)業(yè)鏈之惑
“全產(chǎn)業(yè)鏈”如今已成為中糧“脫口而出”的招牌。早在2009年時(shí)，寧高寧對外介紹說(shuō)：“如果一個(gè)房間很不錯，但是里面的沙發(fā)、燈都非常亂，重新擺一下，可能就舒服得多。這就是中糧面對的問(wèn)題，那么能不能把中糧現在的資產(chǎn)理得更加整齊？去年(2008年)底的一天下午，我正在家里，寫(xiě)了產(chǎn)業(yè)鏈三個(gè)字，一下就茅塞頓開(kāi)了�！彪S后，中糧集團推出了全產(chǎn)業(yè)鏈戰略，并開(kāi)始大刀闊斧地并購和改革。然而，三年過(guò)去了，幾大核心食品業(yè)務(wù)的不景氣，卻又給中糧的全產(chǎn)業(yè)鏈戰略蒙上了陰影。
此前的中糧集團業(yè)務(wù)主要集中于上游大宗商品類(lèi)，而寧高寧認為，中糧集團要利用過(guò)去已有的優(yōu)勢延伸到下游，能夠控制全產(chǎn)業(yè)鏈從原料一直延續到終端食品，也就是“從田間到餐桌”的整個(gè)過(guò)程。資料顯示，2009年9月開(kāi)始，中糧集團全面啟動(dòng)了“產(chǎn)業(yè)鏈-好產(chǎn)品-讓生活更美好”大型路演暨社區巡展活動(dòng)，電視、報紙、雜志、戶(hù)外、互聯(lián)網(wǎng)也同步推出這一系列廣告。至此，這家向來(lái)以農產(chǎn)品和食品進(jìn)出口貿易為主導業(yè)務(wù)的央企，開(kāi)始向農產(chǎn)品領(lǐng)域的源頭和終端兩頭進(jìn)軍，并試圖在全產(chǎn)業(yè)鏈模式的運作下，將小麥、玉米、油脂油料、稻米、大麥、糖、番茄、肉食等產(chǎn)業(yè)鏈有機地組織起來(lái)，實(shí)現了整個(gè)糧油食品鏈條從種植到食品營(yíng)銷(xiāo)的暢通無(wú)阻。
在全產(chǎn)業(yè)鏈戰略的指引下，中糧集團開(kāi)始在寧夏打造番茄種植基地、40億元打造天津糧油綜合基地等，同時(shí)一系列大手筆的并購——入主五谷道場(chǎng)與蒙牛乳業(yè)便是當時(shí)的典型案例。業(yè)績(jì)是困擾中糧集團的一大問(wèn)題，自中糧全產(chǎn)業(yè)鏈戰略實(shí)施，從終端產(chǎn)品的表現來(lái)看，中糧集團并沒(méi)有占到明顯優(yōu)勢。三年多過(guò)去了，無(wú)論是五谷道場(chǎng)還是蒙牛乳業(yè)，整合的效果并不盡如人意。2012年蒙牛乳業(yè)凈利潤下滑了20.9%；五谷道場(chǎng)被中糧集團收購三年來(lái)，也并未達到預期目標，如今很多終端貨架難覓其蹤影，而對此中糧集團的官方回應是：因為戰略調整，階段性暫停部分區域的銷(xiāo)售。此外，即使是早些年并購的中糧屯河，也出現巨額虧損，而一直被中糧集團視為親手締造的福臨門(mén)食用油、長(cháng)城葡萄酒、金帝巧克力、悅活飲料等在與同行的競爭中，也都并不占據領(lǐng)先優(yōu)勢。對此，有業(yè)內人士稱(chēng)，中糧集團的全產(chǎn)業(yè)鏈“看上去很美”，但并不能真正形成核心產(chǎn)業(yè)競爭力。聯(lián)眾智達咨詢(xún)集團創(chuàng )始人何慕曾發(fā)微博質(zhì)疑稱(chēng)，“近些年全產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營(yíng)被當成不少企業(yè)的發(fā)展戰略，除了極個(gè)別因搶占資源而占了些便宜的，好像并沒(méi)啥成功的�！焙文秸J為，中糧集團全產(chǎn)業(yè)鏈的概念值得商榷，產(chǎn)業(yè)鏈之間的銜接并不如外界想象的那么好，彼此之間存在割裂，競爭優(yōu)勢就會(huì )削減。
有業(yè)內人士指出，中糧集團當前的全產(chǎn)業(yè)鏈只是在食品行業(yè)內無(wú)限地進(jìn)行相關(guān)多元化，并沒(méi)有真正實(shí)現每個(gè)品類(lèi)的縱向全產(chǎn)業(yè)鏈。雖然寧高寧開(kāi)始對外表示，已經(jīng)基本滿(mǎn)意中糧集團的產(chǎn)業(yè)鏈建設，但是從多個(gè)產(chǎn)品的不景氣現實(shí)來(lái)看，中糧集團全產(chǎn)業(yè)鏈中各產(chǎn)業(yè)鏈之間的銜接，還沒(méi)有達到完全整合的程度�！拔蚁肜_寧總的不會(huì )是香港中環(huán)廣場(chǎng)股票交易員們午餐時(shí)是褒是貶，而是如何建設中糧全產(chǎn)業(yè)鏈核心能力之后打通這條產(chǎn)業(yè)鏈�！辈┧构救蚋呒壓匣锶�、大中華區董事長(cháng)謝祖墀這樣指出，針對現有問(wèn)題進(jìn)行有針對性的改進(jìn)，如供應鏈能力的加強、加強流程建設和制度建設、加大收購后的整合能力建設、文化的改變等等都應該被排上日程表。
而用寧高寧自己的說(shuō)法，“全產(chǎn)業(yè)鏈要想發(fā)揮效用，還得耐心等上一陣子。等到思路一致了，業(yè)務(wù)配合默契了，就會(huì )進(jìn)行進(jìn)一步的整合�！�