對塞浦路斯救助計劃的處理不當已經(jīng)損害了歐元區的信譽(yù)度，而編造債務(wù)可持續性的分析只會(huì )使情況更糟。在塞浦路斯銀行的無(wú)保險儲戶(hù)蒙受巨大損失的情況下，塞浦路斯亟待需要讓外界確切地相信其債務(wù)問(wèn)題已無(wú)需擔憂(yōu)、不需要進(jìn)一步融資�？上У氖�，這一點(diǎn)并不確信。

　　塞浦路斯的救助計劃還面臨著(zhù)巨大不確定性。首先，救助計劃的規模在兩周之內就膨脹了超過(guò)三分之一。鑒于銀行系統遭受的巨大沖擊，加上對經(jīng)濟十分不利的沉重財政緊縮壓力，該國經(jīng)濟增長(cháng)前景變得尤為不確定，而經(jīng)濟增長(cháng)前景是歐盟委員會(huì )債務(wù)可持續性分析的一個(gè)關(guān)鍵要素。

　　的確，歐盟委員會(huì )在分析中預測到塞浦路斯經(jīng)濟將出現嚴重下滑。如果個(gè)人和公司接連出現違約，那么將導致銀行進(jìn)一步虧損，進(jìn)而推動(dòng)失業(yè)率上升、并進(jìn)一步打壓市場(chǎng)信心。另外，對2015年塞浦路斯經(jīng)濟將恢復增長(cháng)的預期是建立在救助之初形勢最為艱難的假設基礎之上的。所有這些都將令歐盟委員會(huì )有關(guān)2015年塞浦路斯債務(wù)占GDP比例將達到126.3%峰值的預期顯得是那樣脆弱。

　　長(cháng)期來(lái)看，塞浦路斯可能會(huì )有不錯的經(jīng)濟前景，該國海上天然氣儲量豐富，這可以令政府的財政狀況得到根本轉變。但無(wú)法將資源轉化為財政收入的現實(shí)令政府希望落空，這也從另一個(gè)側面證明了塞浦路斯未來(lái)前景所面臨的不確定性。天然氣資源即使能帶來(lái)好處也將是很久以后的事：天然氣開(kāi)采最快也要到2019年才能開(kāi)始。

　　如果對塞浦路斯的預期像當初對希臘那樣過(guò)于樂(lè )觀(guān)，那么將來(lái)就會(huì )面臨進(jìn)一步資金缺口。到那時(shí)，在試圖決定資金缺口該由誰(shuí)來(lái)填補時(shí)，塞浦路斯以至歐元區都將面臨更具破壞力的不確定性。