2011年在市場(chǎng)上曾掀起軒然大波的平安證券發(fā)布鼓吹海欣股份的研究報告，致使海欣股份股價(jià)短時(shí)間內暴漲，另一方面平安資產(chǎn)管理有限責任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“平安資管”）卻在大宗交易市場(chǎng)頻繁對倒買(mǎi)賣(mài)一事，經(jīng)過(guò)兩年的調查取證，目前已有定論。
深圳證監局認定平安證券發(fā)布的研究報告至少存在不謹慎、不客觀(guān)；撰寫(xiě)過(guò)程受到平安資管干涉和影響等三個(gè)方面的問(wèn)題。深圳證監局要求平安證券增加對發(fā)布研究報告的合規檢查并處分有關(guān)責任人，并要求平安證券于月底前落實(shí)具體方案。
事實(shí)上，自2009年起，隨著(zhù)骨干員工的陸續跳槽，平安證券研究所已逐步走向衰落，而此次深圳證監局對“研報門(mén)”的蓋棺定論，恰好再次反映出平安證券研究能力的不足和獨立性的缺失，這對目前已經(jīng)風(fēng)雨飄搖、負面滿(mǎn)天飛的平安證券而言，猶如雪上加霜。
深陷“研報門(mén)”
2011年1月4日，平安證券發(fā)布了一篇名為：《海欣股份直腸癌治療性疫苗價(jià)值凸顯：股價(jià)至少低估50%》的研究報告。該報告認為，憑借海欣股份在生物醫藥領(lǐng)域的成果——直腸癌治療性疫苗（APDC）價(jià)值凸顯，股價(jià)至少低估50%。
此報告一經(jīng)發(fā)布，立刻對海欣股份二級市場(chǎng)股價(jià)走勢帶來(lái)巨大影響。其中1月4日當天海欣股份上漲3.54%；次個(gè)交易日開(kāi)盤(pán)后不久即封漲停，1月6日更是一字漲停。短短三個(gè)交易日里海欣股份的股價(jià)從6.49元狂飆到8.13元，漲幅高達25.26%。
另一方面，也恰好是在這三個(gè)交易日里，平安資管在大宗交易市場(chǎng)上頻繁“左手倒右手”。其中，1月4日，平安資管買(mǎi)賣(mài)海欣股份1200萬(wàn)股，成交折價(jià)率0.74%；1月5日，平安資管以折價(jià)2%再次成交1700萬(wàn)股；1月6日則以平價(jià)成交150萬(wàn)股。三個(gè)交易日里，平安資管共計成交3050萬(wàn)股海欣股份，金額約2.15億元。經(jīng)過(guò)輪番騰挪，截至2011年一季度末，海欣股份中前十大流通股股東平安資管持股份數從4.74%下降為3.99%。
由于平安證券為平安資管控股股東平安集團下屬子公司，兩者之間存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，此舉遭來(lái)市場(chǎng)質(zhì)疑聲一片。2011年5月中旬，從平安資管處傳來(lái)消息，其已被深圳證監局調查，調查原因正是在于利用平安證券研報違約交易海欣股份。
三方面問(wèn)題被揭露
事隔兩年時(shí)間，深圳證監局的一紙公告讓當年沸沸揚揚的平安證券“研報門(mén)”事件再次回歸到公眾視野。
4月3日，深圳證監局發(fā)布“關(guān)于對平安證券采取責令增加合規檢查次數等措施的決定”。決定稱(chēng)，經(jīng)查，平安證券發(fā)布的《海欣股份直腸癌治療性疫苗價(jià)值凸顯：股價(jià)至少低估50%》存在三個(gè)方面的問(wèn)題。
主要包括：一、研究報告存在不謹慎、不客觀(guān)的情況，公司未能做好對研究報告發(fā)布前的質(zhì)量控制及合規審查，違反了《發(fā)布證券研究報告暫行規定》第十條的規定；二、研究報告的撰寫(xiě)過(guò)程受到平安資管相關(guān)人員較多的干涉和影響，公司未能采取有效措施保證制作發(fā)布研究報告過(guò)程不受利益相關(guān)方的影響，違反了《發(fā)布證券研究報告暫行規定》第七條的規定；三、研究報告在正式發(fā)布前，其主要觀(guān)點(diǎn)已為平安資管有關(guān)投資人員所獲悉，公司未采取有效管理措施，防止制作發(fā)布證券研究報告的相關(guān)人員在發(fā)布研究報告前泄露證券研究報告的內容和觀(guān)點(diǎn)，違反了《發(fā)布證券研究報告暫行規定》第十三條的規定。
對此，深圳證監局責令平安證券增加對發(fā)布研究報告的合規檢查并處分有關(guān)責任人。并要求平安證券4月30日前向其提交落實(shí)上述監管措施的具體方案。
記者就此事采訪(fǎng)了平安證券人事行政部品牌管理室，有工作人員對記者示，“目前事情的落實(shí)還在進(jìn)展之中，并沒(méi)有可以披露的有關(guān)信息�！�
研究所走向沒(méi)落
平安證券研究所曾幾何時(shí)與資產(chǎn)管理部門(mén)和投行并被稱(chēng)為平安三大支柱業(yè)務(wù)。但近年來(lái)，平安證券研究所卻陷入了風(fēng)雨飄搖的境地。
2007年，平安證券研究所猶如一匹黑馬，一舉獲得新財富進(jìn)步最快研究機構第一名，而當年平安證券研究員邵子欽奪得非銀行金融行業(yè)最佳分析師第一名，鄭武、田亞琳獲得公路港口航運行業(yè)最佳分析師第二名。2008年，平安證券亦有多位研究員入選金牌分析師。曾任平安證券研究所的人士對外宣稱(chēng)，“我們最輝煌的時(shí)候，集團董事長(cháng)馬明哲曾在內部會(huì )議上稱(chēng)，平安證券能夠拿得出手的，就是研究所和投行�！�
但這樣大好風(fēng)光的局面，自2009年起開(kāi)始出現突變，先是金牌分析師彭波率先轉投國信證券，接著(zhù)在當年底，非銀行金融業(yè)分析師團隊邵子欽、童成墩、田良；交通運輸倉儲業(yè)分析師團隊的鄭武、岳鑫也步其后塵，集體投奔國信。至此，平安證券培養出來(lái)的金牌分析師骨干均已離開(kāi)。而就連平安證券研究所的負責人高利也轉投到了華創(chuàng )證券。
2012年3月，平安曝出大幅裁撤研究員的消息。由于平安證券戰略調整，以及2011年傭金不抵研究所支出，所以裁撤除13個(gè)重點(diǎn)行業(yè)外的分析師。有業(yè)內人士直指，平安證券研究存在三大硬傷——宏觀(guān)領(lǐng)域很長(cháng)一段時(shí)間提不出新的投資觀(guān)點(diǎn)，基本上附和別的研報；策略研究更沒(méi)有獨到的投資方法；個(gè)股方面，分析師跟上市公司接觸層級不夠高，有的分析師只能向董秘了解。
在2012年12月舉行的“第十屆新財富最佳分析師頒獎典禮”上，平安證券研究所僅獲得了“進(jìn)步最快研究機構”第二名，在行業(yè)研究中團隊中，所獲得的最好名次也有第二，無(wú)一項問(wèn)鼎。
“研究骨干的陸續離開(kāi)，使得平安大傷元氣，想要復原，并非一朝一夕的事情�！币晃徊辉竿嘎缎彰臉I(yè)內人士對記者如是表示。