周三(4月17日)亞市早盤(pán)，美元指數低位整理，現交投于81.80一線(xiàn)。隔夜隨著(zhù)貴金屬的止跌企穩，風(fēng)險貨幣普遍反彈。其中歐系貨幣表現強勢，歐元一度快速拉升測試1.32整數位，商品貨幣則表現相對滯后，美元兌日元同樣止跌向上測試98關(guān)口。
周三風(fēng)險事件依然不少。美聯(lián)儲的褐皮書(shū)將在北京時(shí)間周四凌晨2:00公布，在目前QE之爭愈發(fā)激烈之際，美聯(lián)儲對經(jīng)濟如何評判顯得至關(guān)重要。此外，加拿大央行今日將公布利率決議、英國央行將公布會(huì )議紀要。在卡尼即將在兩央行間完成“跳槽”之際，兩大央行短期的貨幣政策變化或將不會(huì )太多，但相關(guān)措辭依然值得投資者留意。
風(fēng)險貨幣展開(kāi)反彈 持續性依然存疑
隔夜有沒(méi)有對風(fēng)險貨幣產(chǎn)生利好的基本面因素？似乎有，但顯然不多。金價(jià)的止跌企穩可以算是一條穩定人心的理由，而美聯(lián)儲高官的鴿派言論似乎也令風(fēng)險貨幣有所獲益。
不過(guò)，隔夜負面的因素顯然要更多。一方面，IMF下調2013年全球經(jīng)濟增長(cháng)預期，同時(shí)將歐元區增長(cháng)預期從萎縮0.2%進(jìn)一步下調至0.3%，主要原因是歐元區第二大經(jīng)濟體法國也開(kāi)始步入衰退。
另一方面隔夜公布的數據顯示，德國4月ZEW經(jīng)濟景氣指數從48.5降至36.3，歐元區經(jīng)濟景氣指數從33.4降至24.9，都指出當前經(jīng)濟形勢和信心并未獲得改善。
至于政治形勢，意大利仍處于無(wú)政府狀態(tài)，剛剛平息的塞浦路斯風(fēng)暴也證明歐元區存在潛藏的定時(shí)炸彈。
然而，即使在這樣利空因素遠多于利好的情況下，風(fēng)險貨幣尤其是歐元依然實(shí)現了強勢上漲，其中歐元單天漲幅高達170點(diǎn)，并且一舉上破短期關(guān)鍵阻力位1.3140，技術(shù)上打開(kāi)了上行空間。
可以說(shuō)，隔夜風(fēng)險貨幣的反彈更多還是受益于壓抑已久的市場(chǎng)情緒爆發(fā)，更確切的說(shuō)，短期上漲更多的由空頭回補推動(dòng)。然而，如果放眼全局，投資者似乎不得不對其持續性報以懷疑。
在缺乏實(shí)質(zhì)利好支持的情況下，投資者后市仍可能缺乏足夠的動(dòng)力購買(mǎi)風(fēng)險貨幣。盡管截止至4月9號的CFTC數據顯示，歐元非商業(yè)期貨凈空頭出現減少，但其中的分項數據同樣顯示，多頭合約已經(jīng)降至3.53萬(wàn)張，創(chuàng )去年7月以來(lái)的最低水平。因此，一旦后市歐債、IMF報告、G20會(huì )議、甚至貴金屬方面再有任何負面的風(fēng)吹草動(dòng)，風(fēng)險貨幣的上漲仍有可能面臨后繼乏力的局面。
聚焦美聯(lián)儲褐皮書(shū) 或對貨幣政策有所指向
周三風(fēng)險事件不少。其中最為受人關(guān)注的無(wú)疑是北京時(shí)間周四凌晨2:00公布的美聯(lián)儲的褐皮書(shū)報告，在目前QE之爭愈發(fā)激烈之際，美聯(lián)儲對經(jīng)濟如何評判顯得至關(guān)重要。
美聯(lián)儲褐皮書(shū)報告將對美聯(lián)儲所屬的12個(gè)轄區的就業(yè)、房地產(chǎn)等經(jīng)濟狀況作出評估。同時(shí)，該份報告也將對未來(lái)美聯(lián)儲貨幣政策起著(zhù)一定影響。褐皮書(shū)所描繪的經(jīng)濟圖景將幫助委員會(huì )確定勞動(dòng)力市場(chǎng)是否已經(jīng)有足夠改善，是否可以縮小甚至是停止每個(gè)月850億美元的債券采購項目。
上期的美聯(lián)儲褐皮書(shū)指出，“絕大多數聯(lián)儲區域報告了勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況的溫和改善，不過(guò)雇傭計劃在多個(gè)聯(lián)儲區域還是受到限制。住宅房地產(chǎn)市場(chǎng)在幾乎所有的聯(lián)儲區域都得到了強化，全國大多數地區的房?jì)r(jià)都隨著(zhù)庫存的下降而上漲�！�
盡管此前美國經(jīng)濟呈現持續復蘇跡象，但3月非農就業(yè)報告令人大失所望，這給經(jīng)濟前景蒙上陰影，同時(shí)也為美聯(lián)儲持續實(shí)施量化寬松政策提供空間。鑒于此，預計本次褐皮書(shū)仍舊顯示美國經(jīng)濟呈現溫和疲弱的態(tài)勢增長(cháng)。
本周以來(lái)，在美聯(lián)儲高官們的講話(huà)中，鴿派陣營(yíng)再度重新占據了上風(fēng)。美聯(lián)儲副主席耶倫周二在主持有關(guān)貨幣政策的討論會(huì )上指出，美聯(lián)儲為利率政策措施設定指引“門(mén)檻”的做法，實(shí)際上已對美國的就業(yè)和經(jīng)濟增長(cháng)狀況起到了積極的作用。這一言論表明，美聯(lián)儲將維持現有的政策不變，直至達到目標為止。
美聯(lián)儲理事會(huì )理事杜克亦表示，雖然美國經(jīng)濟似乎正在走強，不過(guò)缺乏貸款需求正在對放貸造成不利影響，且過(guò)早加息或對經(jīng)濟復蘇造成打擊。同時(shí)，美國紐約聯(lián)儲主席杜德利認為，美國經(jīng)濟可能在今年展現出較為蕭條的景象。他并重申了對美聯(lián)儲資產(chǎn)購買(mǎi)計劃的支持。
若美聯(lián)儲褐皮書(shū)顯示經(jīng)濟仍處于復蘇軌道之上，且呈現加速狀態(tài)，或將支撐美元走強。反之，若經(jīng)濟出現挫折，則暗示美國經(jīng)濟仍需要量化寬松措施支撐，料打壓美元。
英加央行今晚登場(chǎng) 卡尼令政策變化“投鼠忌器”
除了美聯(lián)儲褐皮書(shū)，今晚加拿大央行和英國央行也將分別成為市場(chǎng)的看點(diǎn)之一。加拿大央行今日將公布利率決議、英國央行將公布會(huì )議紀要。在卡尼即將在兩央行間完成“跳槽”之際，兩大央行短期的貨幣政策或將不會(huì )太多，但相關(guān)措辭依然值得投資者留意。
先來(lái)看看英國央行。英國央行4月會(huì )議的會(huì )議記錄將于16:30揭曉。記錄或顯示貨幣政策委員會(huì )成員再次出現6:3的分歧，其中包括行長(cháng)金恩在內的三名成員有望繼續投票支持擴大量化寬松。
分析認為這次會(huì )議記錄將顯示，對量化寬松效力的爭論繼續在英國央行內部縈繞。但傾向于認為，截至4月會(huì )議召開(kāi)時(shí)的疲軟經(jīng)濟數據不足以支持擴大量化寬松。如果一季度經(jīng)濟重陷衰退，或促使英國央行今后推出更多刺激政策。另外也可以相信，在卡尼(7月上任)掌舵下的英國央行將鼓吹擴大量化寬松并呈現非常偏軟的姿態(tài)。不過(guò)在其上任前更多傾向于按兵不動(dòng)。
走勢方面，英鎊兌美元上周上摸1.5410高點(diǎn)，該位現成為關(guān)鍵阻力。目前來(lái)看，該貨幣對后市依然相對偏空，其只有在外部風(fēng)險環(huán)境繼續利多才會(huì )繼續上漲。偏軟的會(huì )議記錄或疲軟勞動(dòng)力市場(chǎng)數據或有望打壓英鎊兌美元。關(guān)鍵支撐位在1.5220。
加拿大央行將在22:00宣布利率決議，接受調查的經(jīng)濟學(xué)家普遍預計，加拿大央行料維持利率在1.00%。加拿大央行自2010年以來(lái)一直維持基準利率不變，央行對經(jīng)濟前景的評論以及利率相關(guān)言論成為左右加元走勢的關(guān)鍵因素。所以在利率可能保持不變的環(huán)境中，此次焦點(diǎn)一如往常將放到聲明基調以及利率前景上。
自3月會(huì )議以來(lái)，加拿大經(jīng)濟指標顯示通脹回升、樓市依然強勁。但勞動(dòng)力市場(chǎng)的變動(dòng)比較復雜，最新的就業(yè)報告非常令人失望。3月失業(yè)率自7.0%的前值升至7.2%，就業(yè)人數減少5.45萬(wàn)，完全扭轉了前個(gè)月5.07萬(wàn)人的新增就業(yè)有余。
上次的會(huì )議上，加拿大央行表示：“目前顯著(zhù)寬松的貨幣政策在未來(lái)一段時(shí)間內將可能繼續適應，之后可能需要一定程度撤出，以實(shí)現2%通脹目標為準�！彼酝浡实纳蠞q可能使得加拿大央行繼續沿用此前的措詞，預計其仍不必急于表現出加息的傾向。
這對于加元而言，將相對較為利空。
北京時(shí)間7:58，美元指數報81.83/84。