美國股市上周五出現震蕩回升走勢，道指、標普、納指最終依次收高0.07％、0.88％、1.25％，周跌幅隨之便落定在了2.14％、2.11％、2.70％。放眼全球，印雖大漲4.2％并形成一陽(yáng)吞三陰的組合，但其他主要股指卻紛紛步入調整狀態(tài)，俄還連續第六周下行且重挫4.9％，而G7成員則在最近四周內首次集體滑落，仍在5周均線(xiàn)之上的日、意又都是非常曖昧的長(cháng)下影陰十字星，英、法、德的5周與13周均線(xiàn)也步加之后塵同時(shí)死叉，它們的周線(xiàn)指標目前都已不上行。也就是說(shuō)，無(wú)論普跌后有所分化，還是出現大面積彈升，全球范圍內的中期整理局面都很難發(fā)生重大的轉變。
　　與此同時(shí)，國際期市上周更是陷入了普跌的不良局面。美元指數在去年11月峰值上方企穩回升，5周均線(xiàn)也失而復得，顯示中期格局已再次轉強，短期目標直指年內高點(diǎn)83.5，一旦沖過(guò)特別是若站穩于84大關(guān)之上，期市就很可能將會(huì )進(jìn)一步趨弱。與糧棉品種相比，對經(jīng)濟發(fā)展較敏感的原油、銅近日都出現了加速下跌態(tài)勢，在前期重要的支撐區域雖有望反彈，但后市再創(chuàng )調整新低的概率依然較大，而黃金、白銀更是直逼2011年初、2010年10月初的低點(diǎn)，周跌幅還分別超過(guò)7％、12％，長(cháng)達一年半的區間整理局面已被打破，目前又遠未完成量度調幅，中長(cháng)期走勢因此就更加不容樂(lè )觀(guān)。
　　近日美國公布的經(jīng)濟數據相對偏空一些。雖說(shuō)3月新屋開(kāi)建環(huán)比大增7%并創(chuàng )近5年多來(lái)新高，工業(yè)產(chǎn)出也因反常天氣而好于預期，可4月的住宅建筑商信心指數降至半年來(lái)最低，紐約、費城的制造業(yè)指數和上周初請失業(yè)金人數又都不如預期，3月的CPI環(huán)比下降也表明通縮隱憂(yōu)有所抬頭，美國經(jīng)濟正日益面臨通縮風(fēng)險，而IMF又下調了今年全球經(jīng)濟增速預期，股市下調就順理成章了，盡管美聯(lián)儲褐皮書(shū)顯示經(jīng)濟繼續適度擴張，美聯(lián)儲某高官稱(chēng)低利率或持續5至10年。就技術(shù)現狀來(lái)說(shuō)，三大股指中短期都已出現轉弱跡象，不僅上周一同時(shí)遭遇重挫或創(chuàng )去年11月7日后的單日跌幅紀錄，而且周跌幅也是去年6月1日、11月9日、10月12日當周后最大的，5周均線(xiàn)也再度易手，說(shuō)明空方在中期運行方面又一次占得先機；近六周股指漲跌交替出現，這一韻律看似有利于短期反彈，但過(guò)快的轉換往往是頭部重要特征，而近幾周波幅又不斷加大，區間收斂的可能日益增加，且道指上周五收下影小陽(yáng)星，標普、納指也不太穩定，漲跌很可能都將因此受限�？v使收過(guò)14640點(diǎn)、1567點(diǎn)、3243點(diǎn)，中期整理態(tài)勢也很難逆轉，而一旦遇阻回落，則需警惕發(fā)生大幅滑坡。
　　A股上周慣性低開(kāi)后出現形成探低回升態(tài)勢，滬深大盤(pán)分別收漲1.72％、3.12％，持續縮量的低迷狀況在上周五也得到了明顯的改觀(guān)，繼續回升的希望隨之大增，若站穩于40日均線(xiàn)之上且量能有效放大，中期彈升空間也將逐漸打開(kāi)。以量能分析，上周總成交較前雖增加到6689億，但增幅很小或不到百億元，低于萬(wàn)億的局面也延長(cháng)到了六周，說(shuō)明市場(chǎng)參與熱情仍有待提高；重要的是，日成交逾千億的局面已持續了81天，近日沒(méi)有再創(chuàng )單日地量，量在價(jià)先的股諺卻得到了驗證，而每日量變均值則提高到近13％，上周五近46％的增幅還是去年12月25日后之最，即量能已發(fā)生重大變化，且滬深大盤(pán)單位股指內的量能銳減25％、35％，這就意味著(zhù)上行壓力實(shí)際上并不大，多方?jīng)]費什么力氣就推高了市場(chǎng)。
　　以股指分析，盡管兩市大盤(pán)再創(chuàng )調整新低，3月28日的下降缺口也保留了15天之久，可此前兩顆周星的意義卻已基本明朗，近日下探低點(diǎn)又恰好落在下降楔形的底邊線(xiàn)附近，深市還率先輕微上破了該形態(tài)的高點(diǎn)連線(xiàn)，只是突破幅度、時(shí)間等方面尚未達到有效的通常標準，也沒(méi)有得到周線(xiàn)和滬市的認同，同時(shí)還面臨下降缺口阻礙，短期反復也就難以避免；
　　一旦驗證有效，上行空間就會(huì )指向2350點(diǎn)、9560點(diǎn)，而借助偏移技術(shù)判斷，短期目標或許也將在2285點(diǎn)、9325點(diǎn)左右。
　　綜上，期市大跌后反彈也改變不了中期疲態(tài)，歐美股市的整理態(tài)勢也日漸清晰，這可能也會(huì )增加A股打開(kāi)上行空間的難度。預計本周阻壓來(lái)自2280點(diǎn)、9300點(diǎn)上下，支撐約在2210點(diǎn)、8900點(diǎn)，量能變化及其方向和權重股仍要多關(guān)注。