債市核查風(fēng)暴持續。最新消息顯示，繼萬(wàn)家基金鄒昱、中信證券楊輝以、齊魯銀行徐大祝、西南證券薛晨以及易方達的一位基金經(jīng)理之后，江海證券張守剛也被卷入此宗波及銀行、券商和基金等各大機構的債市丑聞。
　　據報道，張守剛今年年初因為丙類(lèi)賬戶(hù)的問(wèn)題被帶走調查，至今沒(méi)有回到工作崗位。
　　自上周以來(lái)陸續爆發(fā)的一連串的債市丑聞以及監管層的表態(tài)，正在加重整個(gè)債市的緊張情緒。上周的機構監管風(fēng)波不斷發(fā)酵升級，引發(fā)信用債市場(chǎng)大跌：銀行間信用收益率從最低點(diǎn)急劇反彈，各品種普遍上行約10至15基點(diǎn)(BP)，指標性5年超AAA/AAA收益率從4.40/4.57%回升到4.5/4.70%；交易所信用調整幅度更大，普遍回升約15至30BP，部分流動(dòng)性較弱的個(gè)券升幅超過(guò)30BP以上。信用債整體估值水平也幾乎跌回4月初。
　　申銀萬(wàn)國表示，債市多頭監管格局下，一直存在監管層之間的博弈，新一屆監管層上臺后，制度上若先進(jìn)行一番重新“洗牌”，使得債市監管有出現局部超預期收緊的可能。如果一旦代持等市場(chǎng)交易模式被禁止，對于債市機構，包括券商自營(yíng)、公募、私募丙類(lèi)戶(hù)等涉表外杠桿機構的傳統盈利模式都有可能發(fā)生巨大轉變。市場(chǎng)交易制度整頓轉型后果是，在清理不合理同時(shí)，也可能會(huì )帶來(lái)對合理交易方式的“錯殺”，從而會(huì )給市場(chǎng)帶來(lái)各種無(wú)法預知的潛在風(fēng)險。
　　實(shí)際上，《經(jīng)濟參考報》記者了解到，國內的一家規模頗大的保險資產(chǎn)管理公司已經(jīng)把這場(chǎng)債市監管風(fēng)暴視作一場(chǎng)“系統性風(fēng)險”，并決定贖回所有在分級債基中的B類(lèi)份額。稍早之前的4月16日，因為萬(wàn)家基金的鄒昱被傳出接受調查，萬(wàn)家添利分級債券B全天成交創(chuàng )出2.7億的天量，換手率高達62.58%。有消息稱(chēng)，該基金正在遭到保險資金的大量贖回。
　　方正證券說(shuō)，債市監管升級短期內會(huì )加速機構去杠桿，致使債券市場(chǎng)賣(mài)盤(pán)增加，收益率上升。如果監管機構禁止代持，則債券轉出方將不得不從代持方拿回債券。這種表外資產(chǎn)表內化的去杠桿行為將導致銀行風(fēng)險加權資產(chǎn)增加，從而壓低銀行資本充足率，影響銀行體系穩健性，并將使銀行再融資的沖動(dòng)增強�！拔磥�(lái)監管機構可能對債券交易進(jìn)行更大力度的規范，正常的代持交易行為應不會(huì )被叫停，但監管層會(huì )采取措施使這種地下的代持養券行為陽(yáng)光化和規范化�！狈秸�證券表示。