將規范代持業(yè)務(wù) 丙類(lèi)戶(hù)去留存疑
昨日，在北京金融街，一場(chǎng)牽動(dòng)債市萬(wàn)千人心的監管通報會(huì )議，釋放出了眾所期待的維穩信號，至此，這場(chǎng)債市風(fēng)暴有望軟著(zhù)陸。
據《第一財經(jīng)日報》記者多方證實(shí)，在這次會(huì )議上，央行要求商業(yè)銀行實(shí)施內部自查，防范債券交易風(fēng)險，同時(shí)表態(tài)將規范代持業(yè)務(wù)，對丙類(lèi)戶(hù)要逐步取消或升級。
據本報記者了解，央行副行長(cháng)劉士余、審計署金融審計司司長(cháng)呂勁松、公安部經(jīng)偵局局長(cháng)孟慶豐均出席了會(huì )議并講話(huà)，顯示相關(guān)部門(mén)已就整頓銀行間債券市場(chǎng)達成了階段性共識。
“一如市場(chǎng)主流預期，央行的維穩信號很明顯，可以說(shuō)這場(chǎng)風(fēng)暴最激烈的時(shí)候過(guò)去了�！币晃唤咏胄械南⑷耸扛嬖V本報記者，“接下來(lái)，央行將繼續對銀行間債市進(jìn)行整頓，但是應該會(huì )采取溫和漸進(jìn)的態(tài)度，不會(huì )干預市場(chǎng)正常秩序�！�
一位券商固定收益業(yè)務(wù)負責人向本報記者表示，“市場(chǎng)的情緒將會(huì )得到安撫，但這并不意味著(zhù)其他有過(guò)利益輸送的人將躲過(guò)處罰，監管的態(tài)度還需要繼續觀(guān)望�！�
審計署2013年第1號公告曾披露，央行正在研究完善債券市場(chǎng)發(fā)展頂層設計，加強對銀行間債券市場(chǎng)的管理，嚴肅查處違規事件，切實(shí)維護市場(chǎng)公開(kāi)透明，保護投資者合法權益。
央行釋放維穩信號
本報昨日曾報道，央行定于4月24日召集大型商業(yè)銀行和股份制銀行開(kāi)會(huì )，主要議題正是圍繞當前的債市風(fēng)暴；此舉一方面旨在維穩銀行間債券市場(chǎng)，另一方面很可能探討以丙類(lèi)戶(hù)治理為重點(diǎn)的改革內容。
昨日下午，多位大型商業(yè)銀行人士向本報記者透露，在這次會(huì )議上，央行副行長(cháng)劉士余要求商業(yè)銀行對債券交易進(jìn)行內部清理，于本周五17點(diǎn)前將具體工作方案上報央行，并于5月10日前向央行上報內部清理結果。
另?yè)嘎�，央行還稱(chēng)，對于未來(lái)金融機構自查出來(lái)的問(wèn)題，將爭取“寬恕處理”。
令市場(chǎng)倍感欣慰的是，此次央行表態(tài)對代持交易出臺新的管理規則，而非禁絕。同時(shí)，對于丙類(lèi)戶(hù)，要逐步取消或升級，并沒(méi)有要求立即取締。
“代持不禁，說(shuō)明監管層越來(lái)越尊重市場(chǎng)�！倍辔粋袌�(chǎng)人士稱(chēng)，如果禁了代持，市場(chǎng)資金將無(wú)法高效運用，猶如“死水一潭”。
在某基金公司固定收益總監看來(lái)，應該根據期限規范代持業(yè)務(wù)，短期代持是合理的，也是市場(chǎng)發(fā)展的必要手段，但長(cháng)期代持交易需要規范。他并稱(chēng)，長(cháng)期的代持養券、利益輸送問(wèn)題亟須整治，否則對規范做事的機構不公平。
一位大型銀行資產(chǎn)管理部人士告訴本報記者，從央行“逐步取消或升級”的表態(tài)來(lái)看，銀行理財資金由丙類(lèi)戶(hù)轉為乙類(lèi)戶(hù)“加快推進(jìn)的可能性較大”。
據該人士介紹，之前為了讓理財資金投資債市，商業(yè)銀行曾經(jīng)向央行申請開(kāi)設乙類(lèi)戶(hù)，也曾向證監會(huì )要求進(jìn)入交易所債市，但是均沒(méi)有得到監管支持，最終銀行理財資金只好以丙類(lèi)戶(hù)的面目出現在銀行間市場(chǎng)。
“我們正在關(guān)注監管的‘臉色’，監管部門(mén)如果規范了這些領(lǐng)域，銀行就繼續做業(yè)務(wù)；監管要是不支持，銀行就不做，相關(guān)業(yè)務(wù)也會(huì )大量縮水�！蹦炒笮薪鹑谑袌�(chǎng)部總經(jīng)理向記者表示，“如果一個(gè)業(yè)務(wù)地帶滋生了大量問(wèn)題，那至少證明這一業(yè)務(wù)方式或流程有很大的問(wèn)題。因此，要解決的問(wèn)題是做好內控，控制住流程�！�
在資本市場(chǎng)上，債市整頓風(fēng)暴也影響了本周銀行股走勢。對于本輪整頓將對銀行經(jīng)營(yíng)造成的影響，上述人士認為“市場(chǎng)過(guò)慮了”。他表示，雖然部分銀行曾使用代持方式降低風(fēng)險資本占用，提高資本充足率，但主要是局部現象，總量并不大，因此幾乎不會(huì )影響銀行總體經(jīng)營(yíng)。
“債券市場(chǎng)的逐步成熟，對銀行來(lái)說(shuō)，是創(chuàng )造了更好的外部環(huán)境，有利于我國銀行業(yè)轉型�！鄙鲜龃笮薪鹑谑袌�(chǎng)部總經(jīng)理說(shuō)。
一場(chǎng)醞釀已久的審計風(fēng)暴
據本報記者了解，從2010年開(kāi)始，審計署就已經(jīng)將目光對準了銀行間債券市場(chǎng)。在過(guò)去三年里，經(jīng)過(guò)審計機關(guān)審計，發(fā)現了以財政部張銳案為代表的眾多利益輸送行為。今年以來(lái)，在高層的支持下，司法部門(mén)積極介入，這場(chǎng)醞釀了三年之久的審計風(fēng)暴終于爆發(fā)了。
從審計署網(wǎng)站披露信息來(lái)看，為了整肅銀行間債市“黑幕”，近年來(lái)審計機關(guān)付出了極大努力。這其中，審計署上海辦居功至偉，其最先發(fā)現銀行間債券市場(chǎng)的利益輸送模式，并成功揭露多起案件線(xiàn)索，在金融業(yè)界形成了巨大影響。
審計署網(wǎng)站2012年9月的一篇新聞稿稱(chēng)，審計署上海辦申報的“非金融機構參與銀行間債券市場(chǎng)的審計”項目獲得了2011年度上海金融創(chuàng )新獎提名獎。
上述新聞稿顯示，近年來(lái)，審計署上海辦在金融審計工作中，持續關(guān)注國債發(fā)行、銀行間市場(chǎng)債券交易等全新審計領(lǐng)域，查獲多起金融領(lǐng)域違法犯罪案件�！霸撧k以個(gè)案為突破口，揭示銀行間市場(chǎng)在交易制度方面存在的不足，積極向人民銀行、財政部等部門(mén)提出改進(jìn)和完善的建議�！�
正是在審計署上海辦的建議下，央行在2011年4月出臺了《中國人民銀行公告》(2011年第3號)，要求相關(guān)單位對全國銀行間債券市場(chǎng)的債券交易、清算及結算進(jìn)行日常監測與管理，發(fā)現異常情況應當及時(shí)處理；隨后在6月份，央行發(fā)布《銀行間債券市場(chǎng)債券招標發(fā)行管理細則》，要求防止招標過(guò)程中的舞弊現象。
事情并未就此打住。在2012年，審計署及各地審計部門(mén)，就銀行間債市審計發(fā)表了一系列研究文章，其中流傳甚廣的是審計署廣州辦劉升華去年末關(guān)于丙類(lèi)戶(hù)的一篇文章。
在該文中，劉升華提出了治理丙類(lèi)戶(hù)的三大建議：一是規范場(chǎng)外交易，加快發(fā)展做市商制度等交易模式；二是公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)，建立統一、有序的信息披露制度體系；三是理順監管體制，將丙類(lèi)賬戶(hù)納入國家有關(guān)監管部門(mén)直接監管范圍。
對于債券市場(chǎng)人士而言，很少有人注意到，在去年12月24日召開(kāi)的全國審計工作會(huì )議上，審計署審計長(cháng)劉家義明確表示，2013年要加大查處力度，向腐敗亮劍，包括銀行間債券市場(chǎng)的利益輸送問(wèn)題。
審計署金融審計司司長(cháng)呂勁松當時(shí)舉例稱(chēng)，張銳本來(lái)在財政部負責債券、國債招投標，但他卻違規接受超過(guò)截止時(shí)間的所謂“應急投標”，而更令人驚訝的是，這些應急投標都是他的關(guān)系戶(hù)，肥了自己的腰包，坑了老百姓的利益。
張銳是財政部國庫支付中心原副主任。2010年，審計署在財政審計中發(fā)現，2007年至2010年，張銳利用職務(wù)便利，幫助他人在國債承銷(xiāo)業(yè)務(wù)中獲取不當利益，并從中收受巨額賄賂。2012年6月，北京市第一中級人民法院以受賄罪判處張銳死刑，緩期2年執行，剝奪政治權利終身，并處沒(méi)收個(gè)人全部財產(chǎn)。
呂勁松還舉例說(shuō)，“我是某證券公司或者某銀行的固定收益部的老總，我在外設立一個(gè)公司，再設立一個(gè)第三方，再通過(guò)銀行間的債券市場(chǎng)，我低一點(diǎn)賣(mài)出，然后賣(mài)給我自己成立的公司，第三方再把它平價(jià)買(mǎi)走，這塊利益就輸送到我自己成立的公司，包括國債，包括企業(yè)債�！�
至此，審計署對銀行間債市的利益輸送問(wèn)題，已經(jīng)了然于胸，這場(chǎng)刮向銀行間債市的審計風(fēng)暴高潮漸近，一直到上周萬(wàn)家基金鄒昱案發(fā)。
聚焦金融機構內控
“從目前發(fā)生的案件來(lái)看，所有違規交易都是由于內部控制和管理漏洞直接或間接造成的�！鄙鲜鼋咏胄械南⑷耸扛嬖V本報記者，首先應從案件發(fā)生的源頭著(zhù)手，嚴格加強金融機構的內部控制和人員管理，從根本上防范債券交易業(yè)務(wù)中的關(guān)聯(lián)交易和內幕交易。
在該人士看來(lái)，急需改變當前這種金融機構內部制度建設遠遠落后于市場(chǎng)業(yè)務(wù)發(fā)展的現狀，應當明確各條業(yè)務(wù)線(xiàn)和操作環(huán)節的風(fēng)險點(diǎn)，厘清前、中、后臺人員的職能，加強互相監督制約，封堵違法違規的可能路徑，客觀(guān)上降低違規交易的可操作性。
上述基金公司固定收益總監表示，在證監會(huì )相對保守的監管方式下，相比基金和券商而言，銀行領(lǐng)域的內控較為欠缺，例如此次出事的基金公司員工鄒昱、馬喜德，他們最早都是出身商業(yè)銀行。
“尤其是地方的城商行和農信社，其管理更是叫人無(wú)法樂(lè )觀(guān)�！鄙鲜鋈耸空f(shuō)，“在這些地方銀行里，做債券的人通常只有五六個(gè)甚至兩三個(gè)，行政負責人往往盯著(zhù)貸款業(yè)務(wù)，對債券市場(chǎng)的規則和底線(xiàn)并不清楚，但他們的權限和自由度都比較大�！�
這并非沒(méi)有先例。2012年初，審計署曾經(jīng)披露了一起有關(guān)債券交易的利益輸送問(wèn)題。審計署在中國人壽保險(集團)公司審計中發(fā)現，2008年湖北省荊州市農信社時(shí)任副主任溫生武，伙同該單位資金交易部原經(jīng)理李燕等人，利用職務(wù)便利向民營(yíng)企業(yè)低價(jià)賣(mài)出金融債券非法輸送利益1400多萬(wàn)，其中1000多萬(wàn)元匯入溫生武等人的個(gè)人賬戶(hù)。
而在上周五，證監會(huì )有關(guān)部門(mén)負責人向媒體回應稱(chēng)，堅決反對基金公司在債券投資操作中以代持進(jìn)行利益輸送等行為。據悉，地方證監局已經(jīng)于上周正式部署轄區內證券公司自查債券業(yè)務(wù)部門(mén)，主要檢查代持業(yè)務(wù)，同時(shí)著(zhù)手升級內部交易流程系統，并鼓勵內部舉報。
需要指出的是，由于銀行間債券市場(chǎng)涵蓋了幾乎所有的金融機構主體，在目前的多頭監管格局下，要想真正地規范和維護市場(chǎng)，還需要各個(gè)監管部門(mén)相互協(xié)調，通力合作。
一個(gè)可喜的信號是，目前，央行、證監會(huì )和發(fā)改委之間已經(jīng)建立起了債券市場(chǎng)協(xié)調機制。今年中期票據和交易公司債有望實(shí)現跨市場(chǎng)相互掛牌，而監管部門(mén)之間也將逐步統一市場(chǎng)的準入門(mén)檻和監管方式。
在去年12月份發(fā)表的《金融審計：中國特色的第四方金融監督》一文中，審計署鄭州辦王子劍指出，債券市場(chǎng)還存在多頭管理，監管標準不統一等問(wèn)題、這些問(wèn)題直接影響到金融監管的力度和效果，建議盡快整合金融監管資源，強化監管協(xié)調，建立健全監管協(xié)調會(huì )商和監管信息共享等制度。