在26日結束的政策會(huì )議上，日本央行決定維持貨幣政策不變，以觀(guān)察本月稍早推出的超寬松政策是否奏效。然而，當日公布的消費者物價(jià)指數(CPI)數據，卻似乎很不給該行“面子”。同比繼續出現下滑的CPI指數提醒著(zhù)決策者:要對抗已經(jīng)在日本持續了15年的通貨緊縮，任務(wù)依然艱巨。

　　日本央行暫維穩

　　在本月稍早舉行的政策會(huì )議上，日本央行承諾通過(guò)增加國債及風(fēng)險資產(chǎn)的購買(mǎi)量，在未來(lái)兩年將貨幣供應擴大一倍。在26日的會(huì )議上，日本央行政策委員會(huì )成員一致決定維持上述政策不變，即貨幣基礎每年增加60萬(wàn)億-70萬(wàn)億日元。
　　日本央行行長(cháng)黑田東彥則在此次會(huì )議上對物價(jià)預期進(jìn)行了討論，該行編寫(xiě)了一份經(jīng)濟及物價(jià)形勢展望報告，旨在反映本月4日出臺的新一輪大規模貨幣寬松政策的成效。黑田東彥上調了1月時(shí)所作出的物價(jià)漲幅預測，明確提出要在2015年前實(shí)現2%的通脹目標。
　　根據上述報告，日本央行預計2013年度物價(jià)漲幅在0.7%，2014年度則有可能達到1.4%左右，兩者較1月預計的0.4%和0.9%均有所上調。此外，報告還將原計劃在兩年內實(shí)現通脹目標的期限延長(cháng)至2015年，預計2015年度物價(jià)漲幅為1.9%，可實(shí)現預定目標。
　　本周稍早，黑田東彥便已經(jīng)透出風(fēng)聲，稱(chēng)央行已開(kāi)始上調通貨膨脹預期，這是扭轉持續15年通貨緊縮局面的關(guān)鍵。他說(shuō)，央行公布上述寬松貨幣措施之后，各種市場(chǎng)預期，比如價(jià)格上漲預期，逐漸發(fā)生了變化。

　　通縮陰影揮之不去

　　盡管黑田東彥的措辭樂(lè )觀(guān)，但日本經(jīng)濟在目前所需面對的卻是形勢緊迫的通貨緊縮。日本總務(wù)省26日公布的數據顯示，該國3月核心CPI同比下滑0.5%，為連續第五個(gè)月下跌，而此前接受道瓊斯調查的經(jīng)濟學(xué)家預計，這一降幅為0.4%。數據還顯示，3月扣除食品與能源價(jià)格后的核心CPI同比下滑0.8%。
　　在日本央行的政策決定公布后，日元對美元匯率上揚。北京時(shí)間26日16時(shí)15分，日元對美元匯率報98.61日元，美元跌幅0.70%。當天日本股市收盤(pán)，日經(jīng)225指數自近五年高點(diǎn)回落，下滑0.3%至13884.13點(diǎn)，稍早一度上漲0.4%至13983.87點(diǎn)，為2008年6月以來(lái)新高，且逼近14000點(diǎn)關(guān)口。
　　與此同時(shí)，日本的一些保險商則將注意力放在了海外債券上。日本兩家大型人壽保險公司本周表示，可能在當前財年加大對海外債券的購買(mǎi)力度，降低或維持對日本債券的購買(mǎi)規模。日本央行決定大舉購買(mǎi)日本國債，這迫使一些大的國債投資者重新考慮他們的投資計劃。
　　不過(guò)，有評論認為，雖然保險商全都預期本財年購買(mǎi)日債的速度會(huì )放緩，但這些債券仍將在其投資組合中占據核心地位，因為這些債券不僅被視作無(wú)風(fēng)險資產(chǎn)，也是最適合匹配對保單持有者長(cháng)期支付義務(wù)的資產(chǎn)。