近來(lái)，歐盟領(lǐng)導人言論之中頻頻出現停止緊縮措施的苗頭。歐委會(huì )主席巴羅佐關(guān)于結束緊縮政策轉向經(jīng)濟發(fā)展的言論已經(jīng)引起不小的反響，歐洲理事會(huì )主席范龍佩更是在華盛頓舉行的國際貨幣基金組織及世界銀行會(huì )議上表示歐洲人的耐心已經(jīng)到了盡頭。而與此同時(shí)，作為歐洲“領(lǐng)頭羊”的德國，依舊頑強地堅持其緊縮政策。德國外長(cháng)韋斯特維勒在回答本國媒體的提問(wèn)時(shí)反駁巴羅佐的觀(guān)點(diǎn)：“如果放棄彌補債務(wù)的政策，回到從前的老路上繼續增加債務(wù)，高失業(yè)率將籠罩歐洲更多年”。
　　歐元區經(jīng)濟問(wèn)題越來(lái)越嚴重。近日西班牙公布統計數據，其失業(yè)人口數量超過(guò)600萬(wàn)，說(shuō)明經(jīng)濟低迷的程度很深。此外，歐盟統計局上周公布的數據顯示，2012年歐元區與歐盟財政赤字雖然比上年有所下降，但債務(wù)總額卻依然繼續上升。在這種情況下，到底是繼續緊縮，還是轉向增長(cháng)，的確是擺在歐盟面前一道艱難的選擇題。
　　歐盟的意見(jiàn)不無(wú)道理。以希臘為例，雖然“三駕馬車(chē)”給希臘制訂了嚴厲的緊縮要求，但由于其經(jīng)濟嚴重滑坡，未來(lái)幾年其負債率依然會(huì )不斷上升，與國際社會(huì )的要求愈發(fā)“南轅北轍”。類(lèi)似情況還有塞浦路斯，其負債率在今后幾年也會(huì )繼續上升。
　　歐元區的問(wèn)題其實(shí)是一個(gè)結構不均衡的問(wèn)題。布魯塞爾歐洲與全球經(jīng)濟研究所(Bruegel)資深研究員紹爾特·達爾沃什表示：歐元區的經(jīng)濟有著(zhù)很深的結構性問(wèn)題。一邊是“南部”國家的高赤字、高負債。這些國家必須繼續緊縮的措施，否則將很難從資本市場(chǎng)籌集到資金，這些國家要么出現違約，要么繼續被迫向“三駕馬車(chē)”求援。而對另一些國家，特別是德國、荷蘭、奧地利，包括法國，其財政政策的運用空間要大得多。
　　達爾沃什稱(chēng)，目前歐元區經(jīng)濟最大的問(wèn)題就是需求不足，過(guò)去兩年私人投資與消費都十分萎靡，因此，有必要讓一些財政較為健全的國家采取更積極的財政政策，以增加需求。這樣才能促進(jìn)歐元區經(jīng)濟的增長(cháng)。
　　然而，德國依然頑固地堅持緊縮政策，這一點(diǎn)從德國近期的表態(tài)，以及在求助塞浦路斯時(shí)的強硬立場(chǎng)便可得知。另外，德國一直在明里暗里反對歐洲央行實(shí)施寬松的貨幣政策，從而間接影響到歐元匯率使歐元區無(wú)法享受匯率貶值的紅利，不禁讓人懷疑其對歐債危機的真正動(dòng)機。有人說(shuō)德國是歐債危機的最大受益國，只要看看德國國債收益率屢創(chuàng )新低便可發(fā)現，這種觀(guān)點(diǎn)不無(wú)道理。
　　在這種情況下，歐元區唯一的牌似乎只有歐洲央行了。達爾沃什表示，由于歐元區通脹率較低，這事實(shí)上為歐洲央行動(dòng)用貨幣政策提供了更大的空間。例如，歐洲央行可以降息，甚至像美聯(lián)儲那樣采取量化寬松的政策。