誰(shuí)是黃金市場(chǎng)的捍衛者？
當身經(jīng)百戰的華爾街投資大佬和頂尖投行下調黃金價(jià)格預期并高位做空的時(shí)候，全球央行并沒(méi)加入做空陣營(yíng)。
世界黃金協(xié)會(huì )（WGC）最新報告顯示全球央行依然是黃金市場(chǎng)的堅定持有者。截至2013年4月，各大央行的黃金儲備并未出現明顯波動(dòng)，位列第一的美聯(lián)儲持有8133.5噸，儲備占比75.1%，遙遙領(lǐng)先排行第二、持有3391.3噸的德國央行，IMF和中國央行分別持有2814噸和1054.1噸，預示全球央行仍堅定認為黃金儲藏價(jià)值極具安全性。
當黃金暴跌之后，或許誰(shuí)也沒(méi)有想到，行走巷陌間的中國大媽們開(kāi)始大肆搶購。一個(gè)巧合的市場(chǎng)反應是，今年4月中旬暴跌20%至最低每盎司1322美元的紐約COMEX黃金期價(jià)觸底，走出一波持續兩周的反彈行情，截至4月30日收盤(pán)累計漲幅約11%，報每盎司1476.2美元。
大媽的邏輯
“街坊鄰居都在說(shuō)最近黃金價(jià)格暴跌，我想去多買(mǎi)點(diǎn)放著(zhù)，以后總歸有用的�！痹谏虾Ｄ臣沂罪椥欣�，一位年逾五十的上海大媽對《第一財經(jīng)日報》表示，她不知道高盛、巴克萊是什么，但是她相信“小黃魚(yú)”是硬通貨，現在買(mǎi)黃金給即將出生的第三代孫輩很劃算。
大媽們之所以掀起一股“抄底黃金”的強勁動(dòng)力，很大動(dòng)力來(lái)自于中國及印度等國家天然具有消費黃金的傳統。
WGC投資總監Marcus
Grubb在今年2月的年度報告中指出，雖然都面臨國內經(jīng)濟增長(cháng)前景不確定的挑戰，印度和中國對于黃金消費和投資的熱情在2012年第四季度都出現井噴，中國在第四季度的黃金投資需求較前一季度環(huán)比大漲24%，但金飾消費需求并沒(méi)有出現明顯上漲，穩定在137噸。去年第三季度的印度和中國的黃金消費需求分別為223.1噸和185.1噸，差距收窄至38噸。
有分析師認為，此次大媽蜂擁抄底，不排除有可能是因為此前部分黃金消費需求由于金價(jià)高走而受到壓抑，彼時(shí)紐約COMEX期金每盎司還在1700美元左右，黃金價(jià)格震蕩加劇，市場(chǎng)關(guān)于金價(jià)見(jiàn)頂的分析不絕于耳。
有機構大膽預測，這場(chǎng)抄底旋風(fēng)或可能涉及1000億元人民幣、買(mǎi)入300噸黃金，華爾街賣(mài)出的黃金被悉數全收，更有中國的投機客豪擲數百萬(wàn)吸金。
大佬沒(méi)有認輸
資本市場(chǎng)永遠沒(méi)有絕對的輸贏(yíng)，短期看“大媽掃貨式狙擊”遏制了金價(jià)的近一步暴跌，然而長(cháng)期看，高盛等機構和一些投資大鱷們近日的轉空做多，未必是認輸敗給大媽?zhuān)吘裹S金作為家庭或個(gè)人的投資商品，其投資屬性在業(yè)界看來(lái)并不好，但作為傳統央行的儲備資產(chǎn)依然地位較為牢固穩定。
“黃金現在和貨幣，包括美元，已經(jīng)沒(méi)有任何聯(lián)系，純粹是一種投資品，作為投資品，黃金的投資屬性并不好，長(cháng)期收益不高，短期波動(dòng)大，抗通脹和保值只是一個(gè)傳說(shuō)，不適合家庭和個(gè)人投資，尤其是黃金首飾等工藝制成品，投資黃金需謹慎，風(fēng)險需要分散，”署名為美國達拉斯聯(lián)邦儲備銀行的高級經(jīng)濟學(xué)家王健在其微博上表示，“無(wú)論漲跌，我依然堅持這些觀(guān)點(diǎn)�！�
另有WGC最新數據顯示，在今年前兩個(gè)月中，包括美國、IMF、中國等各大主要央行、機構并未出現黃金儲備的波動(dòng)，僅有韓國、俄羅斯和土耳其等少數央行有增持動(dòng)作。
而在另一份IMF的官方外匯儲備貨幣構成（COFER）統計報告中，顯示在2000至2012年間，全球央行資產(chǎn)配置呈現緩慢多元化，美元儲備占比從62%下降至54%已經(jīng)充分說(shuō)明了這個(gè)趨勢，而歐債危機顧慮使增持的歐元規模也無(wú)法實(shí)現大幅上漲，傳統儲備資產(chǎn)中，唯有黃金依然保持穩定在13%左右。
黃金“不安全”
事實(shí)上，市場(chǎng)有理由推測，4月中上旬的金價(jià)暴跌或許是巴克萊、法興、豐業(yè)、德意志及高盛等五大頂尖投行的集體唱空“金價(jià)大牛市終結”的結果，畢竟高盛和美聯(lián)儲關(guān)系密切，其余四家投行都是倫敦金市的做市商，然而在近10年漲幅逾500%、最高沖刺每盎司2000美元的金價(jià)，真的就不需要修整嗎？
早在2012年10月，向來(lái)偏愛(ài)黃金的“商品大鱷”吉姆·羅杰斯就對本報記者表示，黃金價(jià)格需要調整，這不是羅杰斯第一次對公眾唱空黃金，但在近期，他又表示，跌到每盎司1300美元后，或許會(huì )考慮再買(mǎi)入黃金，因為在全球央行競賽印鈔的超發(fā)寬松環(huán)境中，黃金依然會(huì )延續牛市行情。
有觀(guān)點(diǎn)認為，美國今年強勁的經(jīng)濟復蘇，是華爾街引爆做空黃金的導火索。在中國、歐洲等重要地區經(jīng)濟體面臨增長(cháng)乏力的黯淡預期中，美國經(jīng)濟在美聯(lián)儲持續的資產(chǎn)購買(mǎi)計劃中實(shí)現了具有韌勁的復蘇，企業(yè)盈利狀況明顯改善使金融市場(chǎng)出現所謂“大逆轉”，資金持續從黃金類(lèi)ETF流向股票。
今年以來(lái)，SPDR黃金ETF累計下跌逾11%，而與此同時(shí)，道瓊斯工業(yè)平均指數和標普500指數卻屢創(chuàng )歷史新高。另有WGC日前最新的投資報告指出，除了4月延續暴跌超過(guò)10%，在2013年第一季度中，黃金價(jià)格跌幅為3.6%，同期美國股票價(jià)格上漲11%，美元上漲超過(guò)4%。
報告同時(shí)認為，美國經(jīng)濟“一枝獨秀”并不能完全解決全球范圍內多個(gè)經(jīng)濟體的問(wèn)題，歐洲政治穩定和經(jīng)濟復蘇的不確定、中國的經(jīng)濟增長(cháng)放緩、日本央行的超級寬松貨幣政策，長(cháng)期看來(lái)，對于通脹憂(yōu)慮和紙面貨幣的貶值預期，都會(huì )為黃金的后市價(jià)格形成支撐。
只不過(guò)，在經(jīng)歷了4月份的暴跌，向來(lái)被投資者樂(lè )于貼上“高安全性”的黃金資產(chǎn)，無(wú)論怎樣都暴露出了“不安全”的高波動(dòng)和高風(fēng)險。