近日，央行在２０１３年第一季度《中國貨幣政策執行報告》中開(kāi)辟專(zhuān)欄，明確提出銀行表外理財產(chǎn)品中超過(guò)一半為資金池理財產(chǎn)品，其中存在五大風(fēng)險，亟須進(jìn)一步規范。
專(zhuān)家指出，自去年下半年以來(lái)，銀監會(huì )、央行對銀行理財的監管明顯加碼，銀行理財市場(chǎng)缺乏監管、“野蠻生長(cháng)”的階段行將結束。嚴厲的監管將促使銀行理財市場(chǎng)發(fā)生深刻變革，回歸代客理財的本質(zhì)，而“自由慣了”的銀行理財，也必須學(xué)會(huì )“戴著(zhù)鐐銬跳舞”。
銀行理財市場(chǎng)勃興
在我國銀行存款利率長(cháng)期鎖定的背景下，利率更加靈活的銀行理財產(chǎn)品正在受到越來(lái)越多的青睞。
家住天津市南開(kāi)區的蔡阿姨告訴記者，炒股風(fēng)險太大，買(mǎi)信托門(mén)檻太高，五花八門(mén)的民間理財也不敢相信，只有銀行理財產(chǎn)品看起來(lái)“靠譜兒”，收益雖然也不算很高，但怎么也比活期存款劃得來(lái)。
越來(lái)越多的“蔡阿姨”熱衷銀行理財的背后，正是我國民間財富快速增長(cháng)與理財渠道匱乏尷尬相遇的現實(shí)。截至目前，我國廣義貨幣Ｍ２發(fā)行量已突破１００萬(wàn)億元，２０１２年三季度末，我國城鄉居民儲蓄存款余額已突破４０萬(wàn)億元。
在此背景下，我國銀行理財市場(chǎng)已連續多年保持高速增長(cháng)的態(tài)勢。據央行數據顯示，截至２０１２年末，我國銀行理財產(chǎn)品余額高達６．７萬(wàn)億元，已高于我國２０１２年全年的中央財政收入（５．６萬(wàn)億元）。
記者采訪(fǎng)中了解到，在無(wú)法對存款利率進(jìn)行充分競爭的情況下，不少中小銀行都將銀行理財產(chǎn)品作為“殺手锏”產(chǎn)品，規模越小的銀行，理財產(chǎn)品收益率往往越高，銀率網(wǎng)上預期收益率最高的產(chǎn)品也往往出自城商行等。普益財富數據顯示，２０１２年，我國國有銀行、股份制銀行理財產(chǎn)品規模增速分別為３０．６２％和３６．８８％，而城商行的發(fā)行規模同比增速卻高達８２．８７％。年報顯示，許多城商行２０１２年年末理財產(chǎn)品余額同比２０１１年年末增長(cháng)數倍。
銀行理財“野蠻生長(cháng)”問(wèn)題突出
去年下半年，華夏銀行某支行工作人員私售“飛單”，導致大量投資者巨虧，使銀行工作人員代銷(xiāo)非銀行理財產(chǎn)品的“行業(yè)潛規則”暴露在陽(yáng)光之下。
國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所銀行室主任雷薇認為，“飛單”、詐騙問(wèn)題僅僅是銀行理財市場(chǎng)不規范的直觀(guān)表現，在其背后，銀行大力發(fā)展“資金池”業(yè)務(wù)帶來(lái)的理財資金“以新還舊”掩藏風(fēng)險、信息披露流于形式、理財資金變相投放信貸、銀行表外風(fēng)險向表內傳導等問(wèn)題更值得擔憂(yōu)。
中國政法大學(xué)經(jīng)濟法研究所副所長(cháng)薛克鵬指出，監管部門(mén)對銀行的貸款規模、存貸比等指標進(jìn)行了諸多限制，但許多銀行借助銀行理財產(chǎn)品開(kāi)展“通道業(yè)務(wù)”，繞開(kāi)監管，以理財資金變現從事信貸，這同樣會(huì )對我國的宏觀(guān)調控產(chǎn)生負面影響。
銀行理財能否學(xué)會(huì )“戴著(zhù)鐐銬跳舞”？
面對銀行理財市場(chǎng)“野蠻生長(cháng)”帶來(lái)的諸多問(wèn)題，從去年下半年開(kāi)始，監管明顯加碼。
去年１２月，銀監會(huì )下發(fā)通知，要求各銀行全面排查代銷(xiāo)第三方產(chǎn)品的業(yè)務(wù)，重點(diǎn)針對保險、基金、信托、私募、ＰＥ等第三方產(chǎn)品；僅僅１個(gè)月之后，銀監會(huì )年度工作會(huì )議明確提出要嚴格監管理財產(chǎn)品設計、銷(xiāo)售和資金投向，并推出多項禁令；今年３月２７日，銀監會(huì )發(fā)布“８號文”，對銀行理財產(chǎn)品進(jìn)行全面、量化的監管；今年５月９日，央行的報告對銀行理財市場(chǎng)提出完善信息披露等五大要求。
值得注意的是，此前銀監會(huì )發(fā)布的“８號文”可操作性較強，不僅進(jìn)一步嚴格了信息披露制度，還從產(chǎn)品設計層面進(jìn)行了嚴厲整頓�！埃柑栁摹笔状蚊鞔_定義了“非標準化債權資產(chǎn)”，并嚴格限定商業(yè)銀行的理財資金投資非標準化債權資產(chǎn)的上限，此舉直接限制了銀行“通道業(yè)務(wù)”的規模；不僅如此，新規要求商業(yè)銀行要實(shí)現每個(gè)理財產(chǎn)品與所投資資產(chǎn)（標的物）的對應，并做到單獨管理、單獨建賬和單獨核算，對新規印發(fā)之前已投資的不達標的非標準化債權資產(chǎn)比照自營(yíng)貸款，按照相關(guān)要求，于２０１３年底前完成風(fēng)險加權資產(chǎn)計量和資本計提。
中央財經(jīng)大學(xué)民生經(jīng)濟研究中心主任李永壯認為，密集出臺的監管新規，其作用不僅在于規范市場(chǎng)、防范風(fēng)險，更在于促進(jìn)銀行理財產(chǎn)品投資結構的調整和質(zhì)量的優(yōu)化。在監管的重壓之下，銀行理財產(chǎn)品“野蠻生長(cháng)”的時(shí)代或將成為歷史，銀行理財市場(chǎng)必須學(xué)會(huì )在監管下成長(cháng)，學(xué)會(huì )“戴著(zhù)鐐銬跳舞”。