回溯A股市場(chǎng)節后走勢，周期類(lèi)板塊走弱，與新興行業(yè)個(gè)股走勢大幅分化，一方面主要源自與一季度及4月份宏觀(guān)經(jīng)濟數據不及預期有關(guān)，另一方面，經(jīng)濟穩增長(cháng)與促轉型的雙重需求，疊加美國技術(shù)創(chuàng )新的溢出效應，又使得市場(chǎng)對于新興行業(yè)的發(fā)展充滿(mǎn)期待。綜合考慮政策、資金以及產(chǎn)業(yè)資本層面的影響因素，我們認為指數仍有進(jìn)一步向上的空間，但是需要提防創(chuàng )業(yè)板高估值個(gè)股的風(fēng)險釋放。