22日，人民幣對美元中間價(jià)報6.1904，連漲四個(gè)交易日，并連續兩日創(chuàng )下匯改以來(lái)新高。
　　據有關(guān)統計，今年以來(lái)，人民幣對美元匯率累計最大升值幅度近1.63%，其中4月份人民幣就升值達0.74%。澳新銀行報告指出，盡管日元在安倍經(jīng)濟學(xué)的推動(dòng)下不斷走貶，人民幣對美元的中間價(jià)卻在不斷走強。自從日本首相安倍晉三表明了采取無(wú)限量寬松的態(tài)度并任命了新的央行行長(cháng)后，人民幣對美元的匯率升值了1.5%�！叭嗣駧旁谶^(guò)去幾個(gè)月的表現也與其他亞洲貨幣的表現形成了反差�！鄙鲜鰣蟾嬷赋�。
　　市場(chǎng)人士對于后期人民幣的走勢判斷不一，有人認為人民幣在今年內將持續升值，有人則認為目前的強勢匯率和宏觀(guān)經(jīng)濟情況不符，升值只是市場(chǎng)在不斷試探人民幣匯率的頂端，一旦國際環(huán)境出現比較大的變化，或是美聯(lián)儲推出量化寬松政策導致美元再出現明顯走強，人民幣匯率可能將發(fā)生逆轉。盡管觀(guān)點(diǎn)不一，但是市場(chǎng)人士共同擔憂(yōu)的是，不斷攀升的人民幣匯率以及伴隨它的升值預期將加大資金流入中國的動(dòng)力。
　　最近的數據顯示，投機性較強的熱錢(qián)正在持續不斷的流入國內。中國人民銀行最新發(fā)布的數據顯示，4月中國金融機構新增外匯占款達2943.54億元；今年以來(lái)，新增外匯占款已超過(guò)1.5萬(wàn)億元。澳新報告指出，人民幣中間價(jià)長(cháng)期走強將強化市場(chǎng)對人民幣的升值預期，并吸引更多的資本流入，而即期匯率也將變得更強。
　　如何能夠解決單邊升值預期問(wèn)題，并消除“熱錢(qián)”困擾？“進(jìn)一步擴大匯率日間波幅”的聲音在市場(chǎng)中不時(shí)響起。民族證券宏觀(guān)策略分析師高謙指出，人民幣對美元中間價(jià)連創(chuàng )新高，即期市場(chǎng)也多次觸及漲停線(xiàn)。這些現象都說(shuō)明人民幣的跨境資金流動(dòng)更加頻繁，目前1%的波動(dòng)幅度已經(jīng)滿(mǎn)足不了人民幣匯率日間浮動(dòng)的需要。只有更進(jìn)一步放大波動(dòng)區間，人民幣匯率表現才會(huì )更具彈性，更加貼近市場(chǎng)。
　　“貨幣當局有政策工具減少熱錢(qián)流入、降低熱錢(qián)對國內經(jīng)濟的負面沖擊。外匯管理部門(mén)通過(guò)加強對企業(yè)貿易真實(shí)性的審核，能夠在一定程度上打擊虛假貿易背景下的套利活動(dòng)。但所謂道高一尺，魔高一丈。只要存在顯而易見(jiàn)的套利機會(huì )，企業(yè)會(huì )創(chuàng )造出新的方式謀取套利收益，監管當局未必能跟得上。從2003年以來(lái)的經(jīng)驗來(lái)看，單純依靠加強外匯管制的辦法不足以管住熱錢(qián)�！敝袊�社科院世經(jīng)政所日前發(fā)布的專(zhuān)題報告指出，根治熱錢(qián)困擾的辦法，是充分利用價(jià)格機制，不用價(jià)格干預招致政策套利，利用市場(chǎng)自發(fā)的價(jià)格浮動(dòng)消除套利空間。并建議，在人民幣對美元匯率每日上下1%的波動(dòng)幅度基礎上，明確宣布人民幣匯率波幅實(shí)施年度波幅上下限管理，人民幣/美元每年上下波動(dòng)幅度不超過(guò)7.5%。
　　也有專(zhuān)家建議與其在擴大日均波幅上想辦法，不如通過(guò)中間價(jià)定價(jià)機制來(lái)解決根本問(wèn)題。國家行政學(xué)院決策咨詢(xún)部研究員陳炳才此前在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，若繼續擴大波幅，匯率市場(chǎng)的投機性或許將更強。這對市場(chǎng)的健康發(fā)展不是很有利，而且更大的波幅還會(huì )引發(fā)境內外更大的利差，增加更多跨境資本流入流出的不確定因素。問(wèn)題的核心是解決一直存在的單向預期，這個(gè)靠擴大波幅不一定能解決，而需要改革人民幣中間價(jià)的定價(jià)機制。