管理層降溫創(chuàng )業(yè)板 游資以退為進(jìn)
2013-05-23   作者:鄒平  來(lái)源:長(cháng)江商報
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    這一次,狼是不是真的來(lái)了?
    在多家公司發(fā)布風(fēng)險警示公告和牛股掌趣科技(SZ.300315)停牌核查雙重打擊下,牛氣沖天的創(chuàng )業(yè)板指數昨日出現深幅跳水,收報1039.81點(diǎn),比上個(gè)交易日跌33.77點(diǎn),跌幅達3.15%。全日創(chuàng )業(yè)板成交金額為272.49億元,比上個(gè)交易日減少6.25%。
    事實(shí)上,5月中旬以來(lái),創(chuàng )業(yè)板已經(jīng)遭遇了兩次考驗:5月16日的創(chuàng )業(yè)板曾經(jīng)有過(guò)一次放量下跌,但其后三個(gè)交易日連續收陽(yáng)線(xiàn);指數創(chuàng )出新高。不過(guò),昨日的下跌卻被市場(chǎng)認為是來(lái)自高層潑的冷水。

    ■大跌析因

    七公司同時(shí)提示風(fēng)險

    創(chuàng )業(yè)板七公司同時(shí)發(fā)布風(fēng)險警示公告,被市場(chǎng)普遍認為是昨日創(chuàng )業(yè)板大跌的主因。
    周三,7家發(fā)布一般風(fēng)險提示公告的創(chuàng )業(yè)板上市公司中6只股價(jià)回調,三聚環(huán)保(SZ.300072)跌8.75%,樂(lè )視網(wǎng)(SZ.300104)跌5.51%,藍色光標(SZ.300058)跌5.01%、中威電子(SZ.300270)跌6.24%,華誼嘉信(SZ.300051)跌7.75%、銀信科技(SZ.300231)跌5.13%,僅歐比特(SZ.300053)一只上漲。
    集體風(fēng)險提示對市場(chǎng)炒作之風(fēng)有遏制作用,上述類(lèi)似情況歷史上也出現過(guò),例如:2012年3月曾出現四只創(chuàng )業(yè)板新股集體提示風(fēng)險,指數短、中期均出現調整。

    估值過(guò)高是下跌內因

    當然,從去年12月初以來(lái),經(jīng)過(guò)過(guò)度炒作的創(chuàng )業(yè)板估值過(guò)高,與主板滬深300市盈率比值接近歷史最高均值,也是創(chuàng )業(yè)板需要回調的內在要求。
    國都證券王寅指出,當前創(chuàng )業(yè)板相對滬深300市盈率進(jìn)一步擴大至4.8倍,較近5年歷史均值高50.0%;當前中小板、創(chuàng )業(yè)板相對滬深300市凈率分別為2.4倍,較歷史均值攀升至52.1%。其中,創(chuàng )業(yè)板相對滬深300的市盈率均已觸及歷史峰值,且在產(chǎn)業(yè)資本加大減持、新三板大范圍擴容及IPO重啟臨近等多重不利因素影響下,其中高估值偽成長(cháng)個(gè)股面臨快速回調風(fēng)險。

    大小非減持成外在壓力

    另一方面,隨著(zhù)創(chuàng )業(yè)板股價(jià)上漲,急劇增加的大小非減持也對股價(jià)形成外部的壓力。統計顯示,截至5月21日晚創(chuàng )業(yè)板共有77家上市公司發(fā)布了143條減持公告,總共減持了58094.2萬(wàn)股,套現金額71.09億元。今年前5個(gè)月創(chuàng )業(yè)板的減持金額幾乎為去年同期的5倍之多。
    就在昨日收盤(pán)后,今年漲幅最大的掌趣科技公告稱(chēng),公司副總經(jīng)理楊闿因個(gè)人原因申請辭去公司董事和副總經(jīng)理職務(wù),其辭職申請自送達公司董事會(huì )時(shí)生效。辭職后,楊闿將不在公司擔任任何職務(wù)。深交所信息顯示,楊闿在5月13日和5月20日分別減持公司股份71.6萬(wàn)股和625股,累計套現4291.07萬(wàn)元。

    投資者說(shuō)

    游資主動(dòng)以退為進(jìn)

    從市場(chǎng)主力操作的層面來(lái)說(shuō),或許周三創(chuàng )業(yè)板的大跌是游資主動(dòng)收斂的一個(gè)信號。
    博眾投資分析,在很多游資眼中,把股價(jià)人為地打下來(lái),可以讓管理層不那么生氣;當然更擔心自己的錢(qián)被圈起來(lái)。沒(méi)有流動(dòng)性,對于游資來(lái)說(shuō)就是致命的。
    博眾研究員認為,這背后有管理層的授意,不然不會(huì )幾家公司一起搞。這可以理解為,管理層對短期的市場(chǎng)漲勢是不認可的。其實(shí)管理層沒(méi)有明說(shuō),不像過(guò)去對某些游資的交易賬戶(hù)限制,而是直接告訴上市公司該怎么辦。這才是致命的,比限制交易賬戶(hù)還要麻煩。
    博眾研究員分析,在本輪行情以來(lái),管理層為了調動(dòng)市場(chǎng)的積極性,并沒(méi)有對市場(chǎng)炒作行為叫停,甚至可以說(shuō)對這種行為是默許的。但任何事情都有一個(gè)限度,畢竟炒作的股票都是些概念,即使有內生性成長(cháng),但那是多年后的事情了,業(yè)績(jì)提升到底有多大這個(gè)很難說(shuō)。
    對于創(chuàng )業(yè)板的這波上漲,一些堅定的價(jià)值投資者始終堅持冷眼旁觀(guān)。
    上海銀沙投資副總經(jīng)理兼投資總監陳軍指出,他始終覺(jué)得創(chuàng )業(yè)板貴,結果碎了一地眼鏡。以估值而論創(chuàng )業(yè)板沒(méi)道理,買(mǎi)入者看的是趨勢,難免雞同鴨講。

    私募見(jiàn)好就收 回頭再來(lái)

    “創(chuàng )業(yè)板:有一種勝利叫撤退!弊蛉,上海一家私募基金投資總監陳先生將這句話(huà)寫(xiě)在了自己的QQ簽名上。
    陳先生今年元旦后開(kāi)始建倉創(chuàng )業(yè)板股票,在5月20號清倉七成創(chuàng )業(yè)板股票,在周三出清全部的創(chuàng )業(yè)板股票,五個(gè)多月,在創(chuàng )業(yè)板上的平均獲利超過(guò)50%。
    “對于創(chuàng )業(yè)板,好的公司還是有長(cháng)期持有價(jià)值的。目前由于獲利盤(pán)過(guò)大和管理層的出手干預,創(chuàng )業(yè)板也許會(huì )有一個(gè)回調,而隨著(zhù)IPO的臨近,如果真如市場(chǎng)所傳的那樣,創(chuàng )業(yè)板打包發(fā)行,這對目前的創(chuàng )業(yè)板股價(jià)會(huì )有較大的沖擊,那時(shí)正好回頭買(mǎi)回那些跌到合理價(jià)位的好創(chuàng )業(yè)板公司! 陳先生說(shuō)。

    ■趨勢前瞻

    板塊見(jiàn)頂為時(shí)過(guò)早

    對于創(chuàng )業(yè)板后期的走勢,分析人士認為,此時(shí)判斷創(chuàng )業(yè)板形成頭部還為時(shí)過(guò)早,最大的可能是在1000點(diǎn)上方震蕩,但后期走勢將出現分化。中報業(yè)績(jì)較好的股票將走出獨立行情,而完全是概念炒作的將走價(jià)值回歸之路。
    平安證券武漢營(yíng)業(yè)部投資顧問(wèn)朱熹分析,由于利空來(lái)得突然,前期介入創(chuàng )業(yè)板較深的主力,短時(shí)間難全身而退,因此創(chuàng )業(yè)板就此見(jiàn)頂大跌的可能性不大。后市可能在1000點(diǎn)上方震蕩,但是如果創(chuàng )業(yè)板繼續遭到爆炒,不排除監管層會(huì )有更進(jìn)一步的手段,這或將逆轉創(chuàng )業(yè)板漲勢。
    銀河證券的高級投資顧問(wèn)任承德認為,創(chuàng )業(yè)板周三相對特殊一點(diǎn),主要是受到了一些利空影響,尤其是深交所開(kāi)始有干預創(chuàng )業(yè)板瘋漲的跡象。周三創(chuàng )業(yè)板的波動(dòng)比較大,跌幅比較明顯。創(chuàng )業(yè)板在1000點(diǎn)這個(gè)位置應該是有非常明顯的震蕩,所以創(chuàng )業(yè)板的操作難度和前兩天相比有明顯的增加。
    任承德建議投資者對這批股票應該持股而不是非常盲目地追高,強勁式的追高風(fēng)險比較大。

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