23日發(fā)布的5月份匯豐制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(PMI)初值錄得49.6，比4月份終值回落0.8，創(chuàng )7個(gè)月來(lái)最低，年內首次跌破枯榮線(xiàn)，跌入收縮區間。經(jīng)濟學(xué)者分析認為，數據顯示中國制造業(yè)已經(jīng)出現了輕微萎縮，預計制造業(yè)乃至工業(yè)的減速調整將需要更長(cháng)的時(shí)間，這可能導致二季度經(jīng)濟反彈力度減弱。
　　新訂單指數8個(gè)月來(lái)首次跌至枯榮線(xiàn)下被認為是5月份匯豐PMI初值回落的首要原因。聯(lián)訊證券宏觀(guān)及固定收益高級分析師楊為敩表示，從分項指標來(lái)看，產(chǎn)出仍在一個(gè)較為穩定的位置，而新訂單出現大幅回落是數據的最重要拖累點(diǎn)。若隨著(zhù)存量訂單出現下降，產(chǎn)出進(jìn)行跟隨性下降，將形成對經(jīng)濟硬指標的掣肘。從整體序列來(lái)看，匯豐PMI的季節性擾動(dòng)不大，因此我們認為這次的回落是具體的，確實(shí)體現了目前經(jīng)濟的環(huán)比指標正在下滑的現狀和重回下降通道的風(fēng)險。法興銀行中國經(jīng)濟師姚煒也說(shuō)，新訂單指數跌至枯榮線(xiàn)下，表明國內需求依然是經(jīng)濟惡化的主要根源。就業(yè)指數的下降使得未來(lái)消費的前景堪憂(yōu)。
　　出口的疲弱被認為是匯豐PMI初值跌破枯榮線(xiàn)的又一主因。5月份新出口訂單指數小幅攀升，但是仍在榮枯線(xiàn)下。中國社科院工經(jīng)所工業(yè)運行室副主任原磊表示，去年下半年以來(lái)工業(yè)企業(yè)利潤有所回暖，一個(gè)重要原因在于出口的好轉。一旦出口情況有所回落，可能影響到制造業(yè)的回暖勢頭。在他看來(lái)，“一些勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)和訂單有向周邊國家轉移的趨勢，部分高端出口產(chǎn)業(yè)面臨發(fā)達國家打壓，未來(lái)出口穩定增長(cháng)的難度依然很大”是今年制造業(yè)增長(cháng)的不利條件。
　　從《經(jīng)濟參考報》記者了解的情況看，無(wú)論是商務(wù)部還是沿海出口企業(yè)，對今年出口前景都較為擔憂(yōu)。商務(wù)部研究室副主任王雪坤表示，總體來(lái)說(shuō)，今年外貿增長(cháng)是比較慢的。一般3月份的出口會(huì )比上一年的二季度和后面幾個(gè)月上一個(gè)臺階，但今年并沒(méi)有出現比2012年4、5、6月份明顯走高的情況。最近商務(wù)部多次到江蘇、上海、浙江調研，發(fā)現這些地區對下一步的出口增長(cháng)都感覺(jué)壓力非常大。從當前情況判斷，今年要完成出口同比增長(cháng)8%的國家預定目標，“困難比較大，任務(wù)比較重�！�
　　出口企業(yè)持續悲觀(guān)態(tài)度。生產(chǎn)大型機械的福建華泰電力實(shí)業(yè)有限公司銷(xiāo)售部經(jīng)理黃高文介紹說(shuō)，目前從訂單還看不到好轉，工廠(chǎng)還沒(méi)有滿(mǎn)負荷生產(chǎn)，現在開(kāi)工率80%，和去年同期水平差不多。廣東輕工進(jìn)出口股份有限公司玩具分公司副總經(jīng)理楊東則表示：“未來(lái)公司訂單能否止住下滑還不好說(shuō)，主要看國外經(jīng)濟恢復的情況�！敝袊�社科院中小企業(yè)研究中心主任羅仲偉介紹說(shuō)，從他最近走訪(fǎng)的多家中小企業(yè)情況看，尤其在是珠三角等東部沿海地區，企業(yè)主對未來(lái)的市場(chǎng)形勢并不樂(lè )觀(guān)。
　　內外需求同時(shí)走弱，很可能帶來(lái)制造業(yè)乃至工業(yè)的長(cháng)期調整。工信部工業(yè)經(jīng)濟研究中心高級研員文彩霞對《經(jīng)濟參考報》記者說(shuō)：“從工業(yè)企業(yè)利潤長(cháng)期變動(dòng)趨勢來(lái)看，其增長(cháng)動(dòng)力仍然不足。一是城鎮化刺激投資帶來(lái)的增長(cháng)短期還不能顯現，政策對于投資增長(cháng)的控制趨于嚴格。二是工業(yè)企業(yè)抗通脹能力較低，大宗商品價(jià)格指數變動(dòng)過(guò)于頻繁可能會(huì )影響企業(yè)生產(chǎn)狀況。三是利潤增長(cháng)結構急需優(yōu)化，原材料加工行業(yè)仍然是支撐利潤增長(cháng)的主要來(lái)源，制造業(yè)市場(chǎng)比較低迷，市場(chǎng)預期也有所下降�！�
　　中國社科院經(jīng)濟學(xué)部副主任呂政表示，工業(yè)增長(cháng)屬于供給的增長(cháng)，當前工業(yè)增長(cháng)面臨的成本壓力上升，社會(huì )責任成本上升，科技方面又缺乏重大突破，增速由高速轉向中速“是中長(cháng)期客觀(guān)趨勢”。
　　一旦制造業(yè)調整趨于長(cháng)期化，二季度經(jīng)濟反彈力度很可能會(huì )減弱，甚至延續一季度的回落趨勢。匯豐中國首席經(jīng)濟學(xué)家屈宏斌點(diǎn)評5月份匯豐PMI初值時(shí)稱(chēng)：“內需走弱、外需疲弱拖累5月匯豐制造業(yè)PMI初值進(jìn)一步放緩。二季度增長(cháng)下行風(fēng)險有所上升�！眹�泰君安宏觀(guān)分析師汪進(jìn)也稱(chēng)，總體來(lái)說(shuō)當前實(shí)體經(jīng)濟偏弱，這會(huì )導致整個(gè)二季度經(jīng)濟增長(cháng)繼續偏的，經(jīng)濟恢復還需要時(shí)間。中金公司則在本周發(fā)布的報告中將二季度經(jīng)濟增長(cháng)速度和全年經(jīng)濟增速同時(shí)下調至7.7%。