|
 |
|
資料照片 |
華銳風(fēng)電近日因涉嫌“虛增利潤”被證監會(huì )正式立案調查。這家當年頭頂著(zhù)“十二五戰略新興產(chǎn)業(yè)第一股”光環(huán)的風(fēng)電巨頭，似乎聚集了商戰大片里不少戲劇元素：業(yè)績(jì)變臉、虛增利潤、財務(wù)丑聞、人事“宮斗”、董事長(cháng)火線(xiàn)離職……
短短兩年的時(shí)間，華銳風(fēng)電從登陸A股市場(chǎng)時(shí)90元的發(fā)行股價(jià)，跌至現在的4.91元(6月13日收盤(pán)價(jià)，除權除息價(jià)格)，營(yíng)業(yè)收入由2010年的203億元跌至2012年的40億元，凈利潤由28.56億元跌至-5.83億元。如此之快的隕落速度，使得擔任其保薦機構、仍在督導期內的安信證券被指“難辭其咎”。
按照華銳風(fēng)電的說(shuō)法，所謂“虛增利潤”只是其在2011年年報中犯的一個(gè)“會(huì )計錯誤”。但如果最終證監會(huì )將華銳風(fēng)電定性為IPO造假，那么華銳風(fēng)電和安信證券則面臨“天價(jià)賠償”——賠償金額甚至可能遠超萬(wàn)福生科案。
華銳風(fēng)電自曝“差錯”遭質(zhì)疑
事情要追溯到3月7日，華銳風(fēng)電發(fā)布公告，經(jīng)自查發(fā)現，2011年度財務(wù)報表的有關(guān)賬務(wù)處理存在會(huì )計差錯。這些差錯涵蓋所有者權益、營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本以及凈利潤等四個(gè)方面，其中凈利潤差異比例超20%，會(huì )計差錯導致的差異為-1.68億元。北京證監局將這一差錯定性為“虛增利潤”。
自曝財務(wù)丑聞的三天后，原董事長(cháng)韓俊良提交書(shū)面辭職書(shū)，稱(chēng)因個(gè)人原因辭去董事長(cháng)職務(wù)，同時(shí)辭去除董事以外兼任的公司及各子公司其他職務(wù)。隨后，有“中國股市第一人”之稱(chēng)的尉文淵出任董事長(cháng)。
5月14日，公司被核實(shí)造假近1.8億元后，上任僅兩個(gè)月的尉文淵“閃電離職”。
5月30日，華銳風(fēng)電發(fā)布公告稱(chēng)，公司于5月29日收到中國證監會(huì )《立案調查通知書(shū)》，因涉嫌違反證券法律法規，被立案調查。
對于“出錯”，華銳風(fēng)電解釋為，“根據財務(wù)管理制度規定，公司關(guān)于收入確認的具體依據為同時(shí)滿(mǎn)足以下三項條件：公司已與客戶(hù)簽訂銷(xiāo)售合同；貨到現場(chǎng)后雙方已簽署設備驗收手續；完成吊裝并取得雙方認可。不過(guò)，在2011年度，華銳風(fēng)電確認收入的項目中部分項目設備并未到項目現場(chǎng)完成吊裝，這導致2011年度的銷(xiāo)售收入及成本結轉存在差錯�！�
但是對這一解釋?zhuān)袌?chǎng)十分質(zhì)疑。有媒體揭露，“自曝不是目的，最終目的是為了把這部分利潤計入2012年或2013年�！备鶕A銳風(fēng)電財報顯示，2012年，華銳風(fēng)電凈利潤巨虧5.83億元，而2013年一季度虧損額更是高達2.49億元。
還有媒體質(zhì)疑，“華銳風(fēng)電在2011年年報中造假沒(méi)有意義，有可能是從IPO之時(shí)便開(kāi)始造假。華銳風(fēng)電可能發(fā)現紙包不住火了，便將差錯轉移到上市當年的年報中，這樣一來(lái)雖然違規，但不至于像IPO造假那么嚴重。還有券商分析師認為，這一差錯，絕非疏忽導致，極有可能是為了做靚業(yè)績(jì)而故意做假賬�！�
但在證監會(huì )的調查結果沒(méi)有出來(lái)之前，前述說(shuō)法都只是猜測。
目前，兩位證券維權律師已率先啟動(dòng)訴訟征集，向曾經(jīng)購買(mǎi)過(guò)華銳風(fēng)電股票并遭受虛假陳述損害的投資者聯(lián)合征集訴訟委托，擬代理投資者索賠。
安信證券至今未受罰
華銳風(fēng)電被立案后，其背后的保薦機構安信證券以及保薦人王鐵銘(后更換為金超)和鄭茂林(后更換為朱斌)被指“難辭其咎”。公開(kāi)數據顯示，當年華銳風(fēng)電的承銷(xiāo)保薦費用為1.28億元，審計費和律師費則分別為100萬(wàn)元和50萬(wàn)元。
根據《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》第三十六條規定，首次公開(kāi)發(fā)行股票并在主板上市的，持續督導的期間為證券上市當年剩余時(shí)間及其后2個(gè)完整會(huì )計年度。也就是說(shuō)，安信證券目前還在對華銳風(fēng)電進(jìn)行持續督導。
據《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》明確規定：保薦機構應當針對發(fā)行人的具體情況，確定證券發(fā)行上市后持續督導的內容，督導發(fā)行人履行有關(guān)上市公司規范運作、信守承諾和信息披露等義務(wù)，審閱信息披露文件及向證監會(huì )、證券交易所提交的其他文件，并承擔下列工作：(一)督導發(fā)行人有效執行并完善防止控股股東、實(shí)際控制人、其他關(guān)聯(lián)方違規占用發(fā)行人資源的制度；(二)督導發(fā)行人有效執行并完善防止其董事、監事、高級管理人員利用職務(wù)之便損害發(fā)行人利益的內控制度；(三)督導發(fā)行人有效執行并完善保障關(guān)聯(lián)交易公允性和合規性的制度，并對關(guān)聯(lián)交易發(fā)表意見(jiàn)；(四)持續關(guān)注發(fā)行人募集資金的專(zhuān)戶(hù)存儲、投資項目的實(shí)施等承諾事項；(五)持續關(guān)注發(fā)行人為他人提供擔保等事項，并發(fā)表意見(jiàn)；(六)證監會(huì )、證券交易所規定及保薦協(xié)議約定的其他工作。
“顯然，安信證券在督導期內并不盡責�！庇袠I(yè)內人士表示，“除此之外，安信證券還有可能由于保薦項目當年營(yíng)業(yè)利潤下滑超過(guò)50%而觸犯監管紅線(xiàn)�！�
記者查看數據發(fā)現，即使剔除了虛增的1.68億元，2011年上市次新股中，高居營(yíng)業(yè)利潤跌幅榜首位的，還是華銳風(fēng)電。該公司2011年年報顯示，公司實(shí)現總營(yíng)收同比下降48.66%；歸屬于上市公司股東的凈利潤同比大降72.84%，營(yíng)業(yè)利潤同比下滑83.11%。而在上市前，其保薦機構安信證券在研報中曾這樣預測：“公司2010年至2012年每股收益分別是2.82元、3.81元、4.92元�！比欢�，被譽(yù)為“風(fēng)電龍頭”的華銳風(fēng)電，卻在上市首日破發(fā)，創(chuàng )造了2009年A股IPO重啟以來(lái)新股上市首日跌幅第二的紀錄。
根據中國證監會(huì )《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》第72條規定，在主板上市的公司如上市當年利潤下滑超過(guò)上年50%，相關(guān)保薦機構代表人將受處罰，直至撤銷(xiāo)保代資格。
但蹊蹺的是，華銳風(fēng)電上市后首份年報出爐后，相關(guān)保薦代表人至今均未受罰。
證監會(huì )公開(kāi)資料顯示，王鐵銘，現任安信證券投資銀行部業(yè)務(wù)總監，曾經(jīng)保薦過(guò)三個(gè)項目，除了華銳風(fēng)電外，新華龍也在持續督導期內，而另外一個(gè)項目北京侏羅紀軟件則被不予核準。鄭茂林目前在安信證券任執行總經(jīng)理和旗下直投公司安信乾宏的總經(jīng)理，他的五個(gè)項目里，紅塔證券和民太安保險公估項目被撤回，廣東精藝金屬項目則被“不予核準”，華銳風(fēng)電也出現“會(huì )計門(mén)”事件，唯一安全的則只有華峰氨綸。朱斌現任安信證券投行部執行總經(jīng)理，金超現任安信證券投行部業(yè)務(wù)總監。
離“天價(jià)賠償”多遠？
華銳風(fēng)電2011年年報發(fā)布后，雖利潤大幅下滑觸及50%監管“紅線(xiàn)”，但此后并未遭到處罰。當時(shí)北京大學(xué)金融系副主任呂隨啟曾在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示：“上市前的‘包裝’問(wèn)題已不是個(gè)案，監管部門(mén)在處罰和監管上可能難度不小�！�
但在如今，在史上最嚴財務(wù)核查風(fēng)暴的大背景下，再次被推到風(fēng)口浪尖上的安信證券，也許會(huì )迎來(lái)“遲到的處罰”。
據報道，有法律人士指出，若僅按華銳風(fēng)電的說(shuō)法，其僅在2011年年報中虛增利潤，那么，從2012年4月11日至2013年3月7日，華銳風(fēng)電股價(jià)從7.55元/股跌至6.24元/股，下跌1.31元，在此期間該股的流通股本為4.2億股，其需要賠償的金額約5.5億元。
但如果像有關(guān)媒體質(zhì)疑的那樣，華銳風(fēng)電早在IPO之時(shí)便開(kāi)始造假，并且由證監會(huì )最終定性為“IPO造假”，那么參考萬(wàn)福生科案的賠償標準，華銳風(fēng)電面臨的則是遠高于上述“價(jià)碼”的賠償金額。
華銳風(fēng)電發(fā)行價(jià)格為每股90元，其后經(jīng)過(guò)兩次分紅，一次是10股送10股派10元現金，稅后為8元，第二次是10股轉增10股派3.5元現金，稅后為3.15元，經(jīng)過(guò)兩次除權除息，發(fā)行價(jià)格變?yōu)?2.14元，而截至6月13日，該股最新股價(jià)為4.91元，理論上單股虧損額為17.23元。按照流通股本4.2億股計算，華銳風(fēng)電需要賠償的金額為72.366億元。
在不少網(wǎng)站的股吧里，關(guān)于華銳風(fēng)電的帖子可以說(shuō)是鋪天蓋地。有網(wǎng)友嚴辭狠批：“華銳風(fēng)電必須為自己的錯誤付出代價(jià)，還股民一個(gè)公道。如果真是IPO造假，則應該參考萬(wàn)福生科的操作，由安信證券向股民進(jìn)行賠償�！�
據了解，在萬(wàn)福生科案中，平安證券作為保薦機構，設立專(zhuān)門(mén)基金采取“先償后追”的方式對投資者進(jìn)行賠償。即平安證券先行以基金財產(chǎn)償付符合條件的投資者，再通過(guò)法律途徑向萬(wàn)福生科虛假陳述事件的主要責任方及其他連帶責任方追償。