據新華社紐約6月13日電
美國經(jīng)濟形勢好轉令美聯(lián)儲的退出政策漸行漸近。量化寬松可能提前收緊的擔憂(yōu)令資金從新興市場(chǎng)流出,并導致當地股市大幅下挫。市場(chǎng)人士認為,資金從新興市場(chǎng)流出的狀況在未來(lái)一段時(shí)間內還將持續,這將加劇市場(chǎng)的波動(dòng)。
中國端午節假期期間,泰國股市下跌4.97%,菲律賓股市跌4.64%,印尼股市跌3.9%。13日,亞太地區主要股市全面下挫。
ACM全球宏觀(guān)對沖基金合伙人陳凱豐指出,美聯(lián)儲實(shí)施退出政策,導致美元升值的預期是此輪新興市場(chǎng)股市下跌的導火索。
美聯(lián)儲如實(shí)施退出政策,意味著(zhù)美國的利率水平將上升,資金成本上升,美元隨之走強,誘發(fā)資金從新興市場(chǎng)撤回美國。美國最新發(fā)布的報告指出,由于擔憂(yōu)美聯(lián)儲會(huì )啟動(dòng)退出政策,資金流出風(fēng)險資產(chǎn),截至6月5日的上周,有超過(guò)40億美元從新興市場(chǎng)股市基金中撤出。
陳凱豐說(shuō),美聯(lián)儲的“退出政策”實(shí)際上已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)行了。美聯(lián)儲的量化寬松政策計劃每月購買(mǎi)850億美元國債和抵押貸款支持證券(MBS),但美聯(lián)儲公布的數據顯示,實(shí)際上近幾個(gè)月美聯(lián)儲都沒(méi)有買(mǎi)到這個(gè)數。目前美國經(jīng)濟復蘇,政府財政收支好轉,美國國債發(fā)行量降低,市場(chǎng)上沒(méi)有那么多的債券供應。
美銀美林全球新興市場(chǎng)固定收益主管阿爾貝托·阿德斯接受采訪(fǎng)時(shí)指出,三周以前資金還在流入新興市場(chǎng)股市,此后由于對美聯(lián)儲的預期發(fā)生改變,資金流向發(fā)生了逆轉。一旦美聯(lián)儲開(kāi)始退出政策,新興市場(chǎng)的股市流動(dòng)性就會(huì )收緊。他還指出,目前新興市場(chǎng)國家的經(jīng)濟增速在放緩,大宗商品價(jià)格從高點(diǎn)回落,新興市場(chǎng)國家需要尋找新的經(jīng)濟增長(cháng)點(diǎn),在未來(lái)的兩三年會(huì )面臨很多挑戰。
信安環(huán)球投資有限公司全球股票基金經(jīng)理李曉西則認為,除了對美聯(lián)儲的退出政策擔憂(yōu)以外,新興市場(chǎng)股市的下跌更多的是和基本面相關(guān)。許多新興市場(chǎng)國家面臨經(jīng)常項目赤字不斷擴大的問(wèn)題,近幾年這個(gè)現象在加劇。主要是由于新興市場(chǎng)國家在經(jīng)濟發(fā)展后,居民消費水平不斷提高,促使進(jìn)口產(chǎn)品需求激增。與此同時(shí),全球性的金融危機降低了外部市場(chǎng)對這些國家生產(chǎn)的大宗商品的需求。
他指出,如果經(jīng)常項目逆差不能得到控制,會(huì )導致本國貨幣貶值,資金流出。國際投資者對這些新興市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始持謹慎態(tài)度,而美國如果實(shí)施退出政策,將導致美元走強,進(jìn)一步加重新興市場(chǎng)貨幣貶值的壓力,迫使資金加速流出。