新興市場(chǎng)的噩夢(mèng)仍在繼續，市場(chǎng)將目光投向下周的美聯(lián)儲議息會(huì )議。盡管這次會(huì )議不大可能采取任何新的政策措施，但卻備受外界關(guān)注，投資人都在等待美聯(lián)儲主席伯南克在會(huì )后的新聞發(fā)布會(huì )透出新的口風(fēng)。
　　6月18日至19日，美聯(lián)儲將召開(kāi)為期兩天的議息會(huì )議，會(huì )后美聯(lián)儲主席伯南克將舉行新聞發(fā)布會(huì )。美聯(lián)儲將在19日當地時(shí)間下午2點(diǎn)發(fā)布會(huì )議聲明和經(jīng)濟預測，而伯南克將在下午2時(shí)30分召開(kāi)記者會(huì )。
　　13日，美國一位知名財經(jīng)記者再次“爆料”稱(chēng)，考慮到近期金融市場(chǎng)對政策退出的反應強烈，伯南克下周可能發(fā)話(huà)淡化市場(chǎng)的預期，強調當局將在很長(cháng)時(shí)間內維持低利率�！　�

　　新興市場(chǎng)連續遭受重創(chuàng )

　　6月的第二周，新興市場(chǎng)的噩夢(mèng)仍在繼續。得益于隔夜美股反彈，14日MSCI新興市場(chǎng)股票指數一度漲近1%。但累計本周，該指數仍下跌2.9%左右，為自2012年5月以來(lái)最大單周跌幅。
　　在所有新興市場(chǎng)中，熱錢(qián)最為青睞的亞洲首當其沖遭受重創(chuàng )。過(guò)去一周全球股市表現排行榜上，亞洲新興市場(chǎng)跌幅居前。印尼、菲律賓、泰國、印度股市以及中國A股都高居跌幅前十，印尼和菲律賓股市周跌幅超過(guò)7%。而從6月份整體看，菲律賓、泰國、印尼等亞洲新興市場(chǎng)的跌幅都在全球名列前茅，中國A股和港股也位居跌幅前十。
　　分析人士認為，對西方央行特別是美聯(lián)儲的政策支持可能減弱的擔憂(yōu)，是誘發(fā)這輪亞洲新興市場(chǎng)股價(jià)大跌的主因，而落入“安倍經(jīng)濟學(xué)怪圈”的日本股市的劇烈波動(dòng)，更進(jìn)一步加速了熱錢(qián)從高風(fēng)險資產(chǎn)撤離。
　　花旗引述資金跟蹤監測機構EPFR的數據稱(chēng)，截至12日的一周時(shí)間里，各類(lèi)新興市場(chǎng)股票基金累計凈流出資金58億美元。前一周，這類(lèi)基金也流出了50億美元，創(chuàng )下兩年來(lái)新高。
　　野村國際分析了以往美聯(lián)儲退出寬松周期和亞洲市場(chǎng)表現的關(guān)聯(lián)，得出的結論是：美國“無(wú)序”退出寬松政策，會(huì )推高全球避險情緒，進(jìn)而沖擊到對周期較敏感且相對風(fēng)險較高的亞洲市場(chǎng)。
　　比如，1994年、1999年美國收緊貨幣政策，都中止甚至逆轉了亞洲股市的強勁表現。而在2011年6月QE2結束前后，亞洲股市的表現也明顯落后全球。

　　“美聯(lián)儲通訊社”再發(fā)聲

　　13日，華爾街日報記者、人稱(chēng)“美聯(lián)儲通訊社”的希爾森拉斯發(fā)表文章稱(chēng)，美聯(lián)儲在下周的會(huì )議上可能會(huì )試圖淡化市場(chǎng)的加息預期。
　　上月22日，伯南克首次表示可能在未來(lái)幾次議息會(huì )議上考慮縮減購債規模，自那以來(lái)，美股及全球股市陷入調整，新興市場(chǎng)跌勢慘重。
　　最近幾周，美聯(lián)儲的官員們一直在試圖說(shuō)服投資人，不要對美聯(lián)儲的退出做出過(guò)度反應。官員們稱(chēng)，調整債券購買(mǎi)計劃并不意味著(zhù)美聯(lián)儲將一次性完全退出債券購買(mǎi)計劃，而且更為重要的是，這不意味著(zhù)美聯(lián)儲很快就會(huì )上調利率。
　　不過(guò)，投資人似乎對此無(wú)動(dòng)于衷，仍在拋售股票等風(fēng)險資產(chǎn)。近期，一些市場(chǎng)指標顯示，投資人預計美聯(lián)儲首次加息時(shí)間可能提早，甚至會(huì )在明年年底前加息。
　　對此，華爾街日報的文章稱(chēng)，這反映出投資者似乎已在猜測美聯(lián)儲是否會(huì )恪守將利率保持低位的承諾。而這顯然不是美聯(lián)儲希望看到的情況。
　　希爾森拉斯透露，鑒于此，在下周的議息會(huì )議上，伯南克可能試圖說(shuō)服投資人不要對美聯(lián)儲退出QE作出過(guò)度反應，并強調距離加息還有很長(cháng)一段時(shí)間。報道稱(chēng)，伯南克眼下想向市場(chǎng)傳遞的信息是，調整資產(chǎn)購買(mǎi)計劃并不意味著(zhù)立即全部停止，另一方面，即便開(kāi)始縮減QE，美聯(lián)儲離上調利率也還有相當長(cháng)一段時(shí)間。

　　美股和匯市聞風(fēng)而動(dòng)

　　上述消息令13日的美股大受鼓舞。繼好于預期的零售和就業(yè)數據推動(dòng)三大股指高開(kāi)之后，美股大盤(pán)當天一路上行，最終收在日內最高點(diǎn)附近。
　　截至13日收盤(pán)，道指漲1.2%，終止了三連陰；標普500指數大漲1.5%，所有十大分類(lèi)股都上漲。納指漲1.3%。
　　在債券市場(chǎng)，美國國債再次受到投資人追捧，收益率則從近期的高位回落。
　　根據彭博的報價(jià)，紐約時(shí)間13日尾盤(pán)，美國10年期國債收益率跌9個(gè)基點(diǎn)，至2.14%。盤(pán)中一度觸及2.12%的6月7日以來(lái)最低。30年期美國國債收益率跌6個(gè)基點(diǎn)，至3.31%。近期，由于投資人擔心美聯(lián)儲提早結束QE，美國國債收益率持續走高。本周美國財政部660億美元國債招標遇冷，認購倍數創(chuàng )下數月來(lái)最低。
　　Cantor Fitzgerald公司的策略師賈斯汀表示，金融市場(chǎng)對美聯(lián)儲政策減力的可能反應過(guò)激，而最新的這篇報道讓投資人回到現實(shí)中來(lái)。
　　外匯市場(chǎng)也對有關(guān)美聯(lián)儲的最新報道作出反應。美元指數當天下跌0.3%，至80.67附近，接近四個(gè)月低點(diǎn)。美元對歐元、日元都出現下跌。
　　巴克萊資本的分析師指出，綜合考慮近期風(fēng)險資產(chǎn)遭拋售、通脹預期下降以及勞動(dòng)力市場(chǎng)持續改善等情況，在下周的議息會(huì )議上，美聯(lián)儲主席伯南克可能發(fā)出一種模棱兩可的較為平衡的論調。
　　巴克萊認為，最新一期的非農就業(yè)數據，并不足以為美聯(lián)儲會(huì )否在未來(lái)幾次會(huì )議上縮減QE提供明確的指引。巴克萊預計，政策退出的不確定性，未來(lái)一段時(shí)間仍將持續，并給債市、股市帶來(lái)持續波動(dòng)。
　　也有一些機構持較為樂(lè )觀(guān)的看法�！霸谖覀兛磥�(lái)，美聯(lián)儲將縮減其債券收購行動(dòng)的可能性，并不對股票市場(chǎng)直接構成挑戰。之所以要考慮縮減，是考慮到更強勁的經(jīng)濟。關(guān)鍵在于，經(jīng)濟增長(cháng)要足夠強勁，進(jìn)而支持企業(yè)盈利�！痹谧钚掳l(fā)布的題為“不用懼怕退出”的報告中，美銀美林的經(jīng)濟學(xué)家和策略師如是認為。該行的策略師稱(chēng)，在持續跑輸發(fā)達經(jīng)濟體股市后，亞太新興市場(chǎng)今年余下時(shí)間仍有較好的機會(huì )。