香港聯(lián)交所上市的蒙牛乳業(yè)和雅士利國際近日雙雙停牌，稱(chēng)有待發(fā)布有關(guān)公司內幕消息的公告。如此巧合使得蒙牛收購雅士利的傳聞甚囂塵上，這已經(jīng)是蒙牛乳業(yè)一年時(shí)間內第4次牽涉收購案，其產(chǎn)業(yè)重組步伐明顯加快。
　　雙方對此收購傳聞均未予明確置評。蒙牛集團媒體關(guān)系負責人16日對記者表示，臨時(shí)停牌是因為工作需要，詳細情況須看香港聯(lián)交所公告，現在沒(méi)有更新的消息。
　　不過(guò)，在業(yè)內人士看來(lái)，此起收購案幾無(wú)懸念。中商流通生產(chǎn)力促進(jìn)中心奶業(yè)分析師宋亮告訴《經(jīng)濟參考報》記者，蒙牛此前與歐洲企業(yè)合作推出的奶粉產(chǎn)品賣(mài)得不好，收購雅士利是希望把奶粉業(yè)務(wù)的短板補齊，盈利能力也會(huì )得以增強。
　　2012年，蒙牛乳業(yè)實(shí)現收入360.80億元，其中液態(tài)奶收入達到323.37億元，占比為89.6%，冰淇淋收入占8.8%，包括歐世蒙牛奶粉在內的其他乳制品收入僅占1.6%。反觀(guān)最大的競爭對手伊利股份，其奶粉及奶制品業(yè)務(wù)收入去年達到44.84億元，在總體營(yíng)收中的占比超過(guò)10%，而且毛利率水平大幅超過(guò)液態(tài)奶。
　　據了解，蒙牛一直希望在繼續做強做大液態(tài)奶核心業(yè)務(wù)的基礎上，加速加大奶粉業(yè)務(wù)的發(fā)展力度，未來(lái)形成有貢獻的板塊，而擁有品牌和渠道優(yōu)勢的雅士利被認為是一個(gè)不錯的選擇。
　　雅士利集團主要生產(chǎn)和銷(xiāo)售嬰幼兒配方奶粉產(chǎn)品及營(yíng)養食品，旗下兩大系列品牌的銷(xiāo)售區域主要集中在二三線(xiàn)城市，而且以三線(xiàn)城市的銷(xiāo)售增長(cháng)最快。2012年，雅士利營(yíng)業(yè)收入為36.55億元，奶粉毛利率高達50%以上。
　　此外，根據工信部日前發(fā)布的提振奶粉行動(dòng)方案，將引導嬰幼兒配方乳粉優(yōu)勢企業(yè)實(shí)施強強聯(lián)合、兼并重組，提高產(chǎn)業(yè)集中度。宋亮認為，雅士利業(yè)績(jì)增長(cháng)較快，處于發(fā)展的上升期，本身并不愿意被整合，所以蒙牛收購雅士利背后應該還有政府部門(mén)的推動(dòng)。
　　值得注意的是，在過(guò)去整整一年時(shí)間里，從國外乳業(yè)巨頭到上游養殖企業(yè)，再到奶粉生產(chǎn)企業(yè)，蒙牛與國內外乳制品企業(yè)頻頻傳出“收購”消息。
　　2012年6月15日，蒙牛乳業(yè)與丹麥乳品企業(yè)愛(ài)氏晨曦簽署戰略合作協(xié)議，后者通過(guò)收購私募股權基金所持股份，以22億港元入股蒙牛，持股約5.9%，成為繼中糧之后的第二大戰略股東。
　　今年5月8日，蒙牛乳業(yè)宣布，增加對中國最大的奶牛養殖企業(yè)現代牧業(yè)的股份，增持后從原有的1%增至28%成為現代牧業(yè)最大單一股東，增持的交易金額約為32億港元。
　　5月20日，蒙牛乳業(yè)發(fā)布消息稱(chēng)，達能通過(guò)與中糧的合資公司持有蒙牛乳業(yè)4%的股份，成為蒙牛的戰略股東，并計劃將來(lái)根據市場(chǎng)進(jìn)展增持蒙牛的股份。
　　宋亮認為，蒙牛的一系列動(dòng)作是為了自身轉型，實(shí)現國際化(引入愛(ài)氏晨曦和達能)、全產(chǎn)業(yè)鏈(增持現代牧業(yè))和全行業(yè)覆蓋(收購奶粉企業(yè))，從而發(fā)揮“杠桿效應”，增強抵御經(jīng)營(yíng)風(fēng)險和市場(chǎng)風(fēng)險的能力。