近來(lái)，異常緊張的流動(dòng)性狀況引發(fā)了一場(chǎng)商業(yè)銀行資金爭奪戰。各銀行普遍認為央行可能會(huì )伸出援手投放資金。但恰恰相反，央行周一反倒宣布將于周二在銀行間市場(chǎng)發(fā)行人民幣20億元央票，繼續回籠資金。

    人們不禁猜測，央行是否認為市場(chǎng)造成的問(wèn)題也應該由市場(chǎng)來(lái)解決。

    從中國銀行間債券市場(chǎng)走勢不難看出其中存在的問(wèn)題。在剛剛過(guò)去的端午節假期前后，隔夜拆款利率盤(pán)中一度飆升至15%左右，比4月份甚至5月末的水平要高得多。外界普遍認為這是某一家銀行在銀行間拆借交易中出現技術(shù)性違約導致的，然而這種猜測并未得到證實(shí)。

    商業(yè)銀行目前最大的愿望無(wú)疑是央行下調存款準備金率。央行上一次下調存款準備金率是在去年5月。但就目前情況來(lái)看，央行短期內不會(huì )有所動(dòng)作。另外，央行似乎也并不打算使用短期流動(dòng)性操作來(lái)解決問(wèn)題。

    在市場(chǎng)自身機制的作用下，短期流動(dòng)性壓力在周一有了一定程度的緩解，隔夜拆款利率從上周五的7%左右回落至4.81%。不過(guò)，稍長(cháng)期資金壓力沒(méi)有緩解跡象，七天拆款利率較上周五略微提升，達到6.85%左右。債券交易員稱(chēng)，市場(chǎng)人士在拆借資金方面仍較為謹慎。

    盡管央行沒(méi)有發(fā)表正式言論，但它的不作為卻傳遞出了這樣的信息：不要指望央行。