花旗集團昨日在京發(fā)布最新一期《全球經(jīng)濟展望與策略》，將今年中國經(jīng)濟增速預測從去年底的7.8%下調至7.6%，并指出投資效率惡化等因素是導致經(jīng)濟增長(cháng)放慢的原因。報告同時(shí)上調美國、日本等發(fā)達經(jīng)濟體增速，預測今年下半年新興市場(chǎng)與發(fā)達國家經(jīng)濟增速差距將縮小。
    報告指出，中國二季度經(jīng)濟增長(cháng)或不如一季度，增長(cháng)率為7.5%，明年經(jīng)濟增速有繼續放慢可能性，可能降低至7.3%�；ㄆ齑笾腥A區首席經(jīng)濟學(xué)家沈明高認為，中國過(guò)去的經(jīng)濟高增長(cháng)是通過(guò)加杠桿化來(lái)實(shí)現，近期央行一系列收緊流動(dòng)性的舉動(dòng)預示今年加杠桿化幅度或會(huì )下降�！百Y金還有，但沒(méi)有大家想象的那么多�！彼�說(shuō)。
    另外，投資效率進(jìn)一步惡化，目前資金主要流向地方政府、大型制造企業(yè)和沿海地區等杠桿率高的部門(mén)。沈明高分析，如果信貸持續向高杠桿部門(mén)集中，單位信貸拉動(dòng)投資的力度大幅下降，未來(lái)需要更多錢(qián)拉動(dòng)同樣的經(jīng)濟增長(cháng)，金融風(fēng)險累積。而相關(guān)改革措施在化解市場(chǎng)風(fēng)險的同時(shí)，短期內會(huì )導致經(jīng)濟增速放慢，如利率市場(chǎng)化、控制地方債和去產(chǎn)能化等舉措，在一定程度上抑制了長(cháng)期投資。
    花旗集團全球首席經(jīng)濟學(xué)家Willem Buiter也認為，中國靠制造業(yè)和投資拉動(dòng)的經(jīng)濟增長(cháng)模式已接近尾聲，當前面臨的問(wèn)題是周期性因素和結構性因素的重疊。未來(lái)利率市場(chǎng)化、資本賬戶(hù)開(kāi)放和戶(hù)籍制度改革等結構性改革方案的出臺有助于拉動(dòng)消費。
    此外，花旗也下調了新興經(jīng)濟體2013年GDP增速預測，從去年底的5.3%降至4.8%。同時(shí)，花旗預計美國和日本全年經(jīng)濟增速分別為1.9%和2.2%，與新興市場(chǎng)增速差距縮小。