6月25日，國內“錢(qián)荒”現象繼續發(fā)酵，A股繼續暴跌，盤(pán)中跌幅一度達5.81%，下探1849點(diǎn)。
但早盤(pán)，類(lèi)金融業(yè)務(wù)上市公司香溢融通卻受到了市場(chǎng)的熱捧，逆市漲停。
當日交易龍虎榜顯示，“游資”成為炒作主力。
長(cháng)江證券佛山普闌二路營(yíng)業(yè)部、中銀國際天津解放南路營(yíng)業(yè)部、宏源證券大連金馬路營(yíng)業(yè)部、方正證券冷水江銻都中路營(yíng)業(yè)部、財通證券杭州體育館營(yíng)業(yè)部位列買(mǎi)入前五位，分別成交1959.28萬(wàn)元、643.93萬(wàn)元、541.54萬(wàn)元、500.15萬(wàn)元和442.62萬(wàn)元。
上海一位券商分析人士表示，“從貸款渠道看，"錢(qián)荒"致使銀行貸款渠道收縮，若風(fēng)險控制適當，這對香溢融通的高息委托貸款業(yè)務(wù)產(chǎn)生利好影響�！�
但浙江一位小額貸款公司人士也坦言，"錢(qián)荒"長(cháng)時(shí)間得不到解決，各個(gè)流通環(huán)節都有缺錢(qián)感，逾期不還錢(qián)情況會(huì )增多，高息委托貸款風(fēng)險就可能會(huì )成倍放大�！�
對于目前國內“錢(qián)荒”現象對香溢融通高息委托貸款的影響，香溢融通一位證券部人士也對記者表示，“影響現在還不清楚，目前也沒(méi)有預期。銀行拆借利率變動(dòng)（對公司的影響）這個(gè)要觀(guān)察一段時(shí)間，"蝴蝶效應"要看其時(shí)間和影響力度究竟有多大�！�
頻頻“踩雷”收益下降
2010年、2011年和2012年，香溢融通對外委托貸款取得的損益為6994.03萬(wàn)元、10339.34萬(wàn)元和9831.54萬(wàn)元，其中2012年較2011年下滑了4.91%。
同時(shí)，2012年全年資產(chǎn)減值達到了3368.77萬(wàn)元，較2011年2478.95萬(wàn)元足足增加了35.90%，而其原因之一正系委托貸款準備的增加。
前述上海券商分析人士表示，“香溢融通委托貸款業(yè)務(wù)擴大跟收益不一定成正比，它跟銀行一樣，不良的貸款比例升高因素會(huì )影響整體收益�！�
據記者不完全統計，至2012年底，香溢融通的委托貸款項目為38筆，委托貸款金額合計約11億元；但8筆逾期的委托貸款項，合計金額為1.89億元，占比為17.18%。
其實(shí)，近兩年，香溢融通委托貸款頻現“踩雷”情況。
今年一季度經(jīng)寧波中級人民法院調解，香溢融通對東方巨龍投資發(fā)展（杭州）有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)，東方巨龍）分筆還款，余款1850萬(wàn)元及利息最遲于2013年6月底前付清。
目前已至6月底，記者詢(xún)問(wèn)東方巨龍是否已經(jīng)向香溢融通還清貸款，香溢融通對此表示回避，“如果有新的進(jìn)展，按照有關(guān)規定，我們肯定會(huì )公告的”。
此外，由于截至2013年6月4日浙江大宋控股集團有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)大宋集團）的5000萬(wàn)元貸款尚未還款，香溢融通向浙江杭州上城區法院提起訴訟。
同時(shí)，兩年前的2011年6月3日，香溢融通通過(guò)控股子公司委托銀行向南通麥之香實(shí)業(yè)有限公司貸款5500萬(wàn)元，借款期限為2011年6月9日-2012年6月8日，經(jīng)兩次延期后，最后期限為2013年6月6日。但至今年一季度末，尚有3058.32萬(wàn)元未還。
高息誘惑下無(wú)懼風(fēng)險
2012年，香溢融通所有38筆委托貸款中，貸款利率不低于18%/年，最高的貸款利率達到了24%/年，相當于商業(yè)貸款利率6%的四倍。
如浙江龍禧投資集團有限公司向香溢融通貸款一筆5000萬(wàn)元，期限1年半，貸款利率為18%/年。若其按期還本付息，香溢融通該筆到期收益可達到1350萬(wàn)元。
前述小貸公司人士表示，“作為放貸方來(lái)說(shuō)，貸款利率最好是越高越好，但放貸風(fēng)險也相應提高。貸款人愿意接受這么高的貸款利率，肯定是銀行等其他渠道融不到資，或者自身資金不良情況及抵押物情況有問(wèn)題�！�
香溢融通委托銀行向天臺天元建筑材料有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)天臺天元）貸款1700萬(wàn)元，期限為1年，貸款利率則為24%，預期收益為530萬(wàn)元。
但香溢融通2012年年報顯示，天臺天元1700萬(wàn)元貸款正處于逾期狀態(tài)。
記者進(jìn)一步發(fā)現，2012年香溢融通38筆委托貸款中，24筆貸款項目貸款利率為18%/年；剩余14筆委托貸款項目利率均為20%（含）以上，但8筆逾期貸款中有6筆均在20%以上。
除了天臺天元外，上海星裕置業(yè)有限公司2筆逾期，貸款利率分別為20%和20.25%；東方巨龍投資發(fā)展（杭州）有限公司2筆逾期，貸款利率分別是21.6%和21.8%；杭州京廬實(shí)業(yè)有限公司1筆逾期，貸款利率為21.6%。
讓市場(chǎng)頗為關(guān)心的是，“錢(qián)荒”下，香溢融通如何控制委托貸款風(fēng)險？
香溢融通證券部人士表示，“（會(huì )考慮）質(zhì)押物能不能覆蓋貸款額，以及現金流的狀況，企業(yè)家的素質(zhì)等。公司在放貸的時(shí)候肯定會(huì )做一個(gè)貸前的調查以及貸后的管理，各方面會(huì )更嚴格�！�
而前述小額貸款人士委婉地指出，“抵押物容易出問(wèn)題，評估也存在空間。經(jīng)常會(huì )碰到這樣的情況，幾千萬(wàn)的抵押物等出了事情后，拍賣(mài)市場(chǎng)價(jià)格不到一千萬(wàn)�！�
記者發(fā)現，2012年?yáng)|方巨龍逾期還款，5000萬(wàn)元委托貸款對應的抵押物竟是千島湖中清心島上245.15畝土地及地上附屬，據悉，東方巨龍在清心島項目因未及時(shí)補交1億余元土地出讓金而被淳安國土資源局告上法庭。6月21日，淳安人民法院對淳安縣千島湖鎮清心島（清心山莊）在建工程整體房地產(chǎn)（含配套工程清心島大橋）旅游度假酒店綜合體拍賣(mài)，起拍價(jià)2億元，但無(wú)人出價(jià)。此外，逾期還款的大宋集團，5000萬(wàn)元委托貸款對應的抵押物為紹興陽(yáng)明華都西區（三期）土地使用權共16666.67平方米，以及大宋集團下屬子公司浙江詩(shī)韻江南房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司開(kāi)發(fā)的位于湖州南潯的大宋世茂名流小區共6540.35平方米營(yíng)業(yè)房第二順位抵押。
但據香溢融通2012年年報顯示，“大宋集團不動(dòng)產(chǎn)被當地政府管制，大宋陽(yáng)明華都工程項目房屋銷(xiāo)售回款需全部用于工程建設，我司債權實(shí)現時(shí)間尚難確定�！�