國際金價(jià)繼續大幅下跌。昨天，紐約黃金期貨報1226美元/盎司，大跌3.83%，盤(pán)中一度創(chuàng )下1223.20美元/盎司的低位。這一價(jià)位創(chuàng )下了金價(jià)自2010年8月以來(lái)的新低。國際市場(chǎng)黃金價(jià)格暴跌，中國大媽抄底被套牢，她們的搶金熱情是否還能持續高漲？美國是否有能力再次發(fā)動(dòng)黃金拋售潮？進(jìn)入倒計時(shí)的美聯(lián)儲縮減QE計劃將會(huì )如何影響全球的資本流向？面對不確定的變化和挑戰，我們該如何應對？央視財經(jīng)頻道主持人沈竹和著(zhù)名財經(jīng)評論員姚景源、劉戈共同評論。

　　金價(jià)跌回3年前，4月抄底大媽?xiě)K虧，全球金融市場(chǎng)為何陷入大幅波動(dòng)？美聯(lián)儲退出QE預期浪潮，會(huì )把世界經(jīng)濟帶向何方？

　　6月26日，紐約商品交易所黃金期貨合約價(jià)格繼續大幅下挫。交頭最活躍的八月黃金期價(jià)收于每盎司1229.8美元。比前一交易日下跌45.3美元，跌幅為3.55%，收盤(pán)價(jià)創(chuàng )最近3年新低。六月初以來(lái)，金價(jià)已經(jīng)下跌11.6%，國際金價(jià)看跌，國內金價(jià)也緊跟著(zhù)調。這幾年，南京的一家金店大幅調低了實(shí)物黃金的價(jià)格。

　　陸店長(cháng)(南京寶慶銀樓太平南路總店)：前一階段，我們投資金條價(jià)格最高在290塊錢(qián)左右，昨天是283，今天因為一大早大盤(pán)跌的比較厲害，所以我們今天價(jià)格是272元一克。

　　投資金條價(jià)格下調，金飾品的價(jià)格降得更厲害，商家臨時(shí)拿來(lái)的新的價(jià)格標簽讓記者拍攝。前兩天還是每克368元的金飾品，一下子就變成了每克328元。雖然前一段時(shí)間，一些中國大媽們搶金被套，但面對這次的金價(jià)下跌，依然有中國大媽再度發(fā)力。

　　顧客：我想買(mǎi)點(diǎn)補倉，像炒股一樣的，再買(mǎi)點(diǎn)補倉。就這樣子的，心理平衡一點(diǎn)兒哎。

　　顧客：我個(gè)人感覺(jué)是黃金保值一點(diǎn)。房子我們不缺，我們有房子。

　　據北京一家轉營(yíng)黃金的商店介紹，年初時(shí)千足金價(jià)格還在每克四百元左右徘徊，不到半年，已經(jīng)六次調價(jià)，降到了每克355元，降幅達到12%。這不，這幾年張女士聽(tīng)到黃金調價(jià)的消息，一下班就來(lái)購買(mǎi)早已看好的金飾品�！�

　　張女士(消費者)：我們同事一塊聊天，都說(shuō)又降價(jià)了金子，都挺高興的調價(jià)。

　　王鑫(國華商場(chǎng)業(yè)務(wù)部負責人)　今天出現了一個(gè)(投資金條)金價(jià)255元左右的一個(gè)低點(diǎn)，這是近三年來(lái)的最低潮。但是相對這次跌幅卻沒(méi)有上次(4月)搶金熱潮(跌幅)出現那么多。所以消費者的熱情，不像上次那么釋放得快。

　　投資者：我覺(jué)得還是耐心等待，我覺(jué)得還有降價(jià)的空間。

　　金價(jià)、油價(jià)的走勢和美元可謂緊密相關(guān)，6月19日美聯(lián)儲主席伯南克放風(fēng)，如果美國經(jīng)濟持續增長(cháng)態(tài)勢，美聯(lián)儲可能在今年晚些時(shí)候收緊正在執行的擴大版第三輪量化寬松貨幣政策。并在2014年年中，結束第三輪量化寬松政策。

　　鄒韻(本臺記者)：在聽(tīng)眾會(huì )上，雖然伯南克一再重申將維持目前寬松的貨幣政策，不過(guò)在回答問(wèn)題的時(shí)候，他還是略微松口，表示如果美國的經(jīng)濟數據持續改善，那么美聯(lián)儲在未來(lái)的幾次貨幣會(huì )議上，或許會(huì )考慮縮減目前每月850億美元的債券購買(mǎi)規模。不過(guò)，目前還是無(wú)法給出具體的量化寬松政策退出的時(shí)間表。

　　姚景源：美元貶值黃金價(jià)格會(huì )上漲　美元堅挺黃金價(jià)格會(huì )下跌

　　(《央視財經(jīng)評論》特約評論員)

　　今年以來(lái)在投資領(lǐng)域最大的一件事情，就是中國老媽在十天左右的時(shí)間買(mǎi)了三百多黃金，美國華爾街都目瞪口呆呀。那么我們現在回過(guò)頭來(lái)看，我們這些老媽買(mǎi)早了，如果你是完全以投資為目的，那應當說(shuō)你被套牢了，你沒(méi)賺錢(qián)，你虧損了。如果說(shuō)我們往下看，現在世界上大的投行都預測明年，包括下半年，黃金的走勢會(huì )進(jìn)一步下行。我覺(jué)得在投資問(wèn)題上，我們應當承認中國老大媽的這種判斷應當是不如投行的判斷。我們始終講，在投資問(wèn)題上，我還是主張交通規則里講的那句話(huà)，就是一慢二看三通過(guò)，千萬(wàn)要謹慎，投資有風(fēng)險。

　　我覺(jué)得我們還是要給中國大媽講一段關(guān)于黃金的基本經(jīng)濟學(xué)知識。我們現在不少人對黃金的這種看法，還是停留在上世紀五十年代，甚至六十年代。在1944年，當時(shí)世界上有44個(gè)國家開(kāi)了個(gè)會(huì )，叫做布雷頓森林會(huì )議，這個(gè)會(huì )議確定了一個(gè)金融秩序，就是美元和黃金掛鉤，然后各國的貨幣和美元掛鉤，于是美元就成了世界貨幣。那么美國當時(shí)就承諾，全世界不管是誰(shuí)，你只要有35美元，你拿到美國給我，我給你一盎司黃金，我可以隨時(shí)無(wú)條件的跟你對換。為什么美國可以這么做？因為當時(shí)就是第二次世界大戰之后，全世界60%的黃金儲備都是在美國，所以美國可以這么做，他財大氣粗，從而美元成為世界貨幣。到了七十年代初，連續遇到兩次世界金融危機，那么美國不行了，他做不到了。不可能人家再拿來(lái)35美元，和他對換黃金，他換不起了。于是美國就宣布，黃金和美元脫鉤。所以今天，黃金就是一個(gè)普通的貴金屬，黃金的價(jià)格是由供給和需要決定的。它不再像過(guò)去和美元掛鉤，是一個(gè)一般等價(jià)物，它現在就是投資品，它的價(jià)格由供給和需求決定。

　　現在世界上黃金用美元標價(jià)，所以顯然如果美元貶值，黃金價(jià)格會(huì )上漲，美元要是堅挺，黃金價(jià)格會(huì )下跌。所以我們過(guò)去黃金多年來(lái)呈現一個(gè)上漲的狀態(tài)，這個(gè)上漲也和美元持續的疲弱、疲軟有關(guān)系。

　　劉戈：黃金還會(huì )跌一段時(shí)間　決定黃金的價(jià)格就是美國經(jīng)濟

　　(《央視財經(jīng)評論》評論員)

　　其實(shí)黃金看漲的這種預期應該是穩定而又模糊的，大家相信了黃金作為千百年來(lái)人類(lèi)形成的財富象征，那么它是一直是很穩定的。但是現在看跌的因素，它也是很清晰的。也就是說(shuō)美聯(lián)儲的量化寬松政策的結束，那么美國制造業(yè)，包括美國其他經(jīng)濟的回升，那么它導致的原來(lái)黃金一直以來(lái)被看多的因素，現在沒(méi)有了，或者是減少了。比如說(shuō)過(guò)段時(shí)間，伯南克又改口了。說(shuō)量化寬松政策，現在停的有點(diǎn)兒早了。說(shuō)再過(guò)兩天咱還重啟動(dòng)，那么黃金可能又發(fā)生新的變化。

　　現在看，宋先生在過(guò)去的幾年說(shuō)對了。黃金的確是漲得很厲害，那么下面是不是還一直能說(shuō)對？其實(shí)我覺(jué)得任何人也不能下那么大的保票。其實(shí)黃金到底怎么看？?jì)煞N根本的分歧就是這些投資大師里，一個(gè)是巴菲特，一個(gè)是羅杰斯，看法是大相徑庭。巴菲特算了一筆賬，說(shuō)全世界的黃金現在比買(mǎi)美國全部的土地，再加上16個(gè)X石油公司，這些土地和這些石油公司，過(guò)一百年能有多大的收益？但是如果買(mǎi)黃金，一百年以后還是黃金，這是他的觀(guān)點(diǎn)。那么反過(guò)來(lái)，羅杰斯的觀(guān)點(diǎn)，全世界的人類(lèi)五千年來(lái)都承認黃金的財富價(jià)值，只有黃金。所以我這一輩子永遠不賣(mài)出黃金，這兩種觀(guān)點(diǎn)有時(shí)候你聽(tīng)起來(lái)都有道理。但是我們再把它具體到現在當下的這種情況，我只能說(shuō)當下，我更傾向于，就是黃金在這一段時(shí)間可能還會(huì )跌的，跌一段時(shí)間。為什么？就是因為美國在目前來(lái)說(shuō)，決定黃金的價(jià)格就是美國的經(jīng)濟。

　　其實(shí)美元就是政府信用的晴雨表，老百姓覺(jué)得美國政府的信用是靠得住的，那么他就會(huì )少買(mǎi)黃金，如果覺(jué)得靠不住，他就會(huì )多買(mǎi)黃金。

　　宋鴻兵：未來(lái)幾個(gè)月　期貨黃金價(jià)格還有可能進(jìn)一步被壓低

　　(《貨幣戰爭》作者　《央視財經(jīng)評論》評論員)

　　應該這么說(shuō)，我們看到黃金價(jià)格的變化，6月份再一次出現了一個(gè)下跌的趨勢。但是我更關(guān)心的是，為什么會(huì )出現6月份價(jià)格的大幅度的下跌？我在這個(gè)研究過(guò)程中發(fā)現一個(gè)有趣的問(wèn)題，那就是在6月份美國期貨市場(chǎng)的黃金現貨交割的需求非常的多，是正常月份的9倍之多。比如我現在正在看的庫存的報告，就是美國期貨交易所的報告。上面顯示JP摩根，就是所謂的摩根大亨，他6月份要求的交割現貨的總數是7219份合約，這個(gè)量是多大呢？就是72萬(wàn)盎司，換句話(huà)說(shuō)是23噸左右的黃金交割量�，F在摩根大亨在美國交易所所有的庫存加在一起，現在一共是17噸，這中間就存在著(zhù)一個(gè)嚴重的問(wèn)題。那么在月底之前，他上哪兒去找足夠的黃金進(jìn)行交割？那么這個(gè)是我們現在看到黃金價(jià)格一個(gè)劇烈波動(dòng)的很有意思的現象。

　　如果說(shuō)未來(lái)幾個(gè)月，我認為可能期貨黃金價(jià)格還有可能進(jìn)一步被壓低。但是隨著(zhù)這個(gè)價(jià)格越低，我認為實(shí)物交割量會(huì )越大。那么在這個(gè)過(guò)程中，會(huì )有越來(lái)越多的人，對黃金的未來(lái)的預期，會(huì )更愿意擁有實(shí)物。那么我認為現在的1250美元左右的黃金的價(jià)格，已經(jīng)低于了很多工廠(chǎng)，很多黃金生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)成本。事實(shí)上，我們最近看到巴力克黃金和世界上五大最主要的一些黃金主力企業(yè)現在逐漸的開(kāi)始大批的裁人，關(guān)閉了數百家的黃金生產(chǎn)的一個(gè)生產(chǎn)點(diǎn)。這意味著(zhù)黃金實(shí)物的生產(chǎn)量今年可能會(huì )下降。

　　黃明：黃金是純粹投機型的產(chǎn)品　估值完全由市場(chǎng)的供需關(guān)系決定

　　(美國康奈爾大學(xué)教授　《央視財經(jīng)評論》特約評論員)

　　很多證券都是有基本面的價(jià)值，很多證券它付紅利，所以根據它的回報，你可以算出來(lái)它的估值應該在什么地方。黃金其實(shí)是一個(gè)純粹投機型的產(chǎn)品，它沒(méi)有紅利，它不付你利息，它的估值完全由市場(chǎng)的供需關(guān)系來(lái)決定。而這種供需關(guān)系往往受到市場(chǎng)的心理因素的影響，往下賣(mài)往往就一路往下跌。當然它不會(huì )無(wú)止盡的跌下去，因為現在全世界黃金的開(kāi)采價(jià)格畢竟擺在那。這個(gè)價(jià)格就足以提供一個(gè)支撐，但是我還是很難判斷。剛開(kāi)始下滑的時(shí)候，我勸大家不要輕易去接，因為黃金假如真是一個(gè)下跌的趨勢的話(huà)，很難說(shuō)它什么時(shí)候見(jiàn)底。所以現在我也很難判斷，它什么時(shí)候能見(jiàn)底。。

　　劉戈：QE和金價(jià)現在的關(guān)系比較緊密

　　(《央視財經(jīng)評論》評論員)

　　6月初的時(shí)候，美國的經(jīng)濟捷報頻傳，先是有消費者信心指數81.4，五年來(lái)的最高，接下來(lái)股指也恢復到金融危機之前，房屋指數也是七年來(lái)的最高，還有個(gè)叫科爾尼公司的，他對全世界的跨國公司經(jīng)理人進(jìn)行了一個(gè)調查，美國又超越中國成為最受投資者青睞的國家。所有這些指數都說(shuō)明了美國的經(jīng)濟，應該說(shuō)他的貨幣寬松政策應該到了退出的時(shí)候了。這個(gè)韁繩當時(shí)放出去讓馬跑，那么現在好，我們應該收一收了。所以伯南克說(shuō)要退。這個(gè)信息發(fā)出去以后，又發(fā)生了一個(gè)變化。就是原來(lái)預期的第一季度的經(jīng)濟會(huì )增長(cháng)2.4%，但是數字出來(lái)以后，現在又調低了成為1.8%了，那么這個(gè)時(shí)候，其實(shí)世界上又有很多的經(jīng)濟學(xué)家在看，說(shuō)伯南克這個(gè)決定是不是下得有點(diǎn)兒草率？就美國的經(jīng)濟向好，是不是真的做實(shí)了？還是說(shuō)你相對而言有誤判。這就有不確定性。所以伯南克只是說(shuō)在未來(lái)，在我明年周期的時(shí)候，我從現在每個(gè)月的850億，我降到0。但是這個(gè)怎么降，他其實(shí)還沒(méi)說(shuō)，就也許接下來(lái)的幾個(gè)月，那他每個(gè)月還是850、850、850。

　　我們只能說(shuō)QE和金價(jià)現在關(guān)系比較緊密，由于QE宣布退出，那么金價(jià)就下跌了，但是之后還是不是互相這種關(guān)系，現在誰(shuí)也說(shuō)不準，因為在過(guò)去。

　　姚景源：美國量化寬松的貨幣政策還有空間

　　(《央視財經(jīng)評論》特約評論員)

　　當時(shí)伯南克在設立量化寬松貨幣政策的時(shí)候，他也提出過(guò)兩個(gè)量化指標。一個(gè)就是失業(yè)率6.5，還有一個(gè)就是通脹率3.5。那么現在看，美國的失業(yè)率現在還高于6.5，通脹率還是低于3.5，所以應當講他量化寬松的貨幣政策還有空間。但是另外一方面，美國經(jīng)濟今年看來(lái)比預期的要好，所以伯南克把這個(gè)信息一放出來(lái)之后，確實(shí)我們看到在整個(gè)世界經(jīng)濟當中帶來(lái)了比較大的影響，金價(jià)其實(shí)和這個(gè)也有關(guān)系。

　　那么QE退出和推出，就是美國經(jīng)濟狀況確實(shí)對整個(gè)世界經(jīng)濟的影響相當大，或者說(shuō)他影響金價(jià)，影響石油價(jià)格，包括我們的股市。那么現在看，整個(gè)世界經(jīng)濟，無(wú)論美國經(jīng)濟，歐洲經(jīng)濟，日本經(jīng)濟，還是帶有不確定性的。

　　黃明：美聯(lián)儲量化寬松退出的預期已經(jīng)使得全球的流動(dòng)性在收縮　對我們的資產(chǎn)價(jià)格有一定的打壓作用

　　(美國康奈爾大學(xué)教授　《央視財經(jīng)評論》特約評論員)

　　雖然美聯(lián)儲量化寬松還沒(méi)有退出，但是這種退出的預期已經(jīng)使得全球的流動(dòng)性在收縮，全球的流動(dòng)性的影響會(huì )導致部分的國際熱錢(qián)撤離新興市場(chǎng)，包括中國，這樣會(huì )對我們的資產(chǎn)價(jià)格有一定的打壓作用。而最近我們的股市債券市場(chǎng)等，當然有內的原因，但同時(shí)又一部分原因也是因為國際的錢(qián)的撤離引起。那么對經(jīng)濟就得看流動(dòng)性和資產(chǎn)價(jià)格的影響，對經(jīng)濟反過(guò)來(lái)會(huì )不會(huì )有影響，我們千萬(wàn)不要把資本市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟完全看成兩個(gè)東西。因為當資本市場(chǎng)不好的時(shí)候，大家對實(shí)體經(jīng)濟投資的信心也會(huì )相應往下滑。所以我認為通過(guò)資本市場(chǎng)，通過(guò)資本價(jià)格的打壓，會(huì )對實(shí)體經(jīng)濟也有一定的影響。

　　劉戈：美國經(jīng)濟向好　對中國經(jīng)濟而言未嘗不好

　　(《央視財經(jīng)評論》評論員)

　　最近一段時(shí)間在國內，崩潰論很有市場(chǎng)。就是說(shuō)如果美國經(jīng)濟好了，那中國經(jīng)濟就會(huì )差，就是由于熱錢(qián)外流。但是從另外一個(gè)角度去看，如果美國經(jīng)濟好了，那它的消費需求就增高了，那對于中國的出口企業(yè)來(lái)說(shuō)是一個(gè)大好事。從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，它是一個(gè)正相關(guān)的關(guān)系。所以我們說(shuō)，現在通過(guò)目前的這樣市場(chǎng)當中的一些變化輕易的得出中國經(jīng)濟要崩潰，中國的金融危機已經(jīng)到來(lái)，這樣太輕易……