7月3日，昆明制藥公布了公開(kāi)增發(fā)A股招股意向書(shū)，將以不低于25.97元/股的價(jià)格發(fā)行股票數量不超過(guò)6800萬(wàn)股，預計募集資金達7億元。一切看上去都很美，但是就在增發(fā)首日，股價(jià)從前一日的最高價(jià)30.0元，開(kāi)盤(pán)就跌至28.90元，糾結至27.96元后，以28.79元收盤(pán)，跌幅0.45%。
小跌其實(shí)無(wú)礙大局，讓昆明制藥傷腦筋的是：由于涉嫌違法涉藥，加上曾有不規矩劣跡，招股書(shū)犯低級錯誤，現在誠信受到質(zhì)疑，增發(fā)真實(shí)意圖存疑，有投資者直言不認購或退購。在此等尷尬局勢下，昆明制藥仍強推公開(kāi)增發(fā)，面臨不少難題。
涉嫌違法涉藥誠信受質(zhì)疑？
這幾日，有一些投資者致電《證券日報》投訴：“昆明制藥增發(fā)招股書(shū)稱(chēng)，云南省食品藥品監督管理局稽查局曾在2012年四季度到公司監督檢查，未發(fā)現有生產(chǎn)（銷(xiāo)售）假藥、劣藥和違反GMP的行為，但沒(méi)有生產(chǎn)、售賣(mài)假藥、劣藥，并不等于昆明制藥就是干凈的，國家食品藥品監督管理局2013年2月發(fā)布通告，強制關(guān)閉了昆明制藥子公司——昆明制藥滇西藥品物流有限公司網(wǎng)站，理由是：涉嫌違法涉藥依法強制關(guān)閉”。
“涉嫌違法涉藥說(shuō)明昆明制藥不誠信，這樣的股票能否認購？對此我們這些機構和許多股民確實(shí)是沒(méi)有底，有一些同行也在詢(xún)問(wèn)我們類(lèi)似的問(wèn)題，有些還在猶豫要不要認購，更有多數謹慎的傾向于退購，畢竟現在處于非常時(shí)期，股價(jià)已經(jīng)很低了，不如直接進(jìn)一些價(jià)低質(zhì)好的股票，而昆明制藥25.97元/股增發(fā)價(jià)太高了”，該機構人士表示。
根據爆料者的指引，記者在國家食品藥品監督管理局官網(wǎng)上看到：2013年2月4日，云南省食品藥品監督管理局發(fā)布公告，責令對已經(jīng)公告，仍不按規定整改，繼續發(fā)布藥品信息的25家違法涉藥網(wǎng)站，移送省級通信管理部門(mén)依法強制關(guān)閉。其中就有上市公司昆明制藥子公司——昆明制藥滇西藥品物流有限公司，更令人關(guān)注的是：該公司負責人正是昆明制藥的董秘徐朝能，而徐正好是此次增發(fā)的主要負責人之一。
昆明制藥的不誠信是有“前科”的，早在2010年3月，遼寧省醫療機構藥品集中采購工作領(lǐng)導小組辦公室破天荒發(fā)布《關(guān)于取消昆明制藥集團股份有限公司生產(chǎn)的所有藥品品種中標資格的通知》紅頭文件，通知警示藥業(yè)界并表示：“由于昆明制藥提供的注射用血塞通最高零售價(jià)證明文件經(jīng)核實(shí)為失效的物價(jià)證，取消昆明制藥所有中標資格，兩年內禁止參與招標�！�
三募投項目備案證過(guò)期？
昆明制藥此次公開(kāi)增發(fā)預計投向的四個(gè)募投項目分別為：高技術(shù)針劑示范項目、小容量注射劑擴產(chǎn)項目、創(chuàng )新藥物研發(fā)項目、中藥現代化基地建設。與兩年前提出的方案相比，高技術(shù)針劑示范項目取代了原有的國際化制劑提產(chǎn)擴能項目。
但細心的投資者還是發(fā)現，除了此變更的項目外，其余三個(gè)募投項目當初獲得的備案證批文均已過(guò)期。其中，小容量注射劑擴產(chǎn)項目、創(chuàng )新藥物研發(fā)項目、中藥現代化基地建設均于2011年5月25日取得了昆明市工業(yè)和信息化委員會(huì )出具的《投資項目備案證》，且備案證有效期為兩年。照此推算，上述項目獲得的備案證有效期應該至2013年5月25日，也就是說(shuō)距離此次公開(kāi)增發(fā)招股意向書(shū)公布的7月3日，已經(jīng)過(guò)期一個(gè)多月。
有機構投資者提出顧慮：“四個(gè)募投項目中，已經(jīng)有三個(gè)項目的備案證過(guò)期，既然是這樣，為何不在招股書(shū)中解釋清楚后續如何辦？現在如何認購？就算是募集到資金，后續是否會(huì )耽誤募投項目的實(shí)施呢？是否會(huì )出現變數？昆明制藥真實(shí)募資意圖還待檢驗”。
高新資質(zhì)存疑
不僅如此，昆明制藥近年來(lái)在研發(fā)費用方面的投入遠遠達不到標準，并且試圖用募集資金來(lái)彌足這方面的不足。
昆明制藥2012年年度報告顯示，1996年，本公司先后被云南省科委認定為“高新技術(shù)企業(yè)”、被國家科委認定為“重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)”。本公司于2009年2月4日接獲由云南省科技廳、云南省財政廳、云南省國家稅務(wù)局和云南省地方稅務(wù)局聯(lián)合下發(fā)的有關(guān)通知，認定本公司為2008年第一批高新技術(shù)企業(yè)。
但作為一家高新技術(shù)企業(yè)，昆明制藥在研發(fā)經(jīng)費上的投入卻遠遠不夠�！陡咝录夹g(shù)企業(yè)認定管理辦法》規定，近三個(gè)會(huì )計年度的研究開(kāi)發(fā)費用總額占銷(xiāo)售收入總額的比例符合如下要求：最近一年銷(xiāo)售收入在2億元以上的企業(yè)，比例不低于3%。
昆明制藥2012年、2011年、2010年的研發(fā)經(jīng)費投入分別為1895萬(wàn)元、1494萬(wàn)元、1372萬(wàn)元，分別占當期營(yíng)業(yè)收入的比例為0.63%、0.61%、0.75%。
招股書(shū)張冠李戴錯誤匪夷所思？
除了誠信受質(zhì)疑、招標搞小動(dòng)作，募投項目備案證到期外，昆明制藥還出現張冠李戴的低級錯誤，令人匪夷所思。
昆明制藥在招股意向書(shū)稱(chēng)，本次發(fā)行已經(jīng)獲取證監會(huì )證監許可[2013]358號文核準，但有認真的投資者核查發(fā)現，[2013]358號文是浙江華海藥業(yè)股份有限公司增發(fā)股票的批復，據記者查詢(xún)核實(shí)昆明制藥之前的公告，公司增發(fā)獲得證監會(huì )核準的是中國證監會(huì )證監許可[2013]792號文。
招股書(shū)為何會(huì )出現這樣的低級錯誤呢？公開(kāi)資料顯示，昆明制藥本次增發(fā)的保薦機構和華海藥業(yè)公開(kāi)增發(fā)的保薦機構同為招商證券股份有限公司，相關(guān)工作人員或是“張冠李戴”。顯然，作為本次發(fā)行的中介機構招商證券和國浩律師（杭州）事務(wù)所工作不力，未能盡到勤勉盡責，而昆明制藥信息披露的主要負責人，正是涉嫌違法涉藥子公司的法人代表徐朝能。昆明制藥招股書(shū)出現張冠李戴這樣的低級錯誤，不禁讓投資者大跌眼鏡，對于昆明制藥系列“無(wú)厘頭”問(wèn)題，本報將連續跟蹤報道。